L'investimento in titoli viene con la prospettiva di guadagnare grandi rendimenti, ma può anche portare alcuni rischi considerevoli. A volte di stress sul mercato finanziario, gli investitori spesso fuggono da attività a rischio e investimenti che sono percepiti come molto sicuri. Gli investitori agiranno come un allevamento e cercheranno di sbarazzarsi di qualsiasi rischio in quello che viene definito "volo alla qualità". Se un investitore partecipa al volo o meno, è importante comprendere il concetto, i suoi indicatori e le sue implicazioni per il mercato.

Che cosa è un volo alla qualità? Un volo verso la qualità si verifica quando gli investitori corrono verso investimenti meno rischiosi e più liquidi. I contanti e le disponibilità liquide, come le bollette e le note del Tesoro, sono esempi fondamentali degli investitori di alta qualità che gli investitori cercheranno. Gli investitori cercano di allontanare il capitale dalle attività con qualsiasi rischio percepito negli strumenti più sicuri che possono trovare. Gli investitori tendono a fare questo in massa e gli effetti sul mercato possono essere abbastanza drastici. (Conoscere ciò che il mercato sta pensando è il modo migliore per determinare cosa farà successivamente. Leggi Gauging Major Turns With Psicologia .)

Le cause di un volo alla qualità sono di solito molto simili e normalmente seguono o sono in concorrenza con un certo livello di sofferenza nei mercati finanziari. La paura sul mercato porta generalmente gli investitori a mettere in discussione la loro esposizione al rischio e se i prezzi degli attivi sono giustificati dai loro profili di rischio / ricompensa.

Mentre ogni mercato ha le proprie complicazioni, la maggior parte degli alti e dei rallentamenti sono in qualche modo simili: una forte crisi segue ciò che, in retrospettiva, è stato un prezzo indebito dei beni. Molto tempo i prezzi delle attività non erano giustificati perché molti fattori di rischio come i problemi di credito sono stati ignorati. Gli investitori interrogano la salute delle società in cui sono investiti e possono decidere di trarre profitti dai loro investimenti più rischiosi o addirittura vendere a perdite per passare a alternative a basso rischio. Purtroppo, la maggior parte degli investitori non esce in fase iniziale. Molti si uniscono al volo alla qualità dopo che le cose iniziano a diventare acide e si lasciano aperte a perdite ancora maggiori. (L'opzione per rafforzare il rendimento delle imposte dopo la riscossione delle perdite fiscali può rendere inversa la tenebra dell'investitore. Controlla La raccolta di perdite fiscali per un mercato instabile

.)

Una volta che si accendono le principali problematiche del mercato, la bolla comincia a scoppiare e il panico si verifica sul mercato in quanto i partecipanti riducono il rischio. Il forte calo dei prezzi delle attività aumenta il rischio di panico e costringe le persone a fuggire verso beni a basso rischio, dove sanno che il loro principale è sicuro, senza tener conto del potenziale ritorno. Un volo verso la qualità è spesso uno spostamento abbastanza brusco per i mercati finanziari; di conseguenza, non vengono notati indicatori come la paura e la riduzione delle rese sui beni di qualità finché il volo non è già iniziato.

Rendimento negativo di T-Bill

Un esempio estremo di un volo a qualità si è verificato durante la crisi del credito 2008. Le banconote azionarie U. vengono percepite come alcune delle più alte qualità e minori rischi. Il governo U. non è considerato un rischio di default, il che significa che i Tassi di qualsiasi scadenza non hanno alcun rischio di perdita principale. Le bollette sono inoltre emesse con scadenze di 90 giorni, quindi la natura a breve termine rende il rischio di tasso d'interesse minimo e, se detenuto fino alla scadenza, inesistente.

I tassi di interesse della tassa sono in gran parte dipendenti dal tasso di destinazione dei fondi federali. Quando la Federal Reserve ha costantemente abbassato i tassi durante il 2008, determinando definitivamente il tasso di destinazione dei fondi federali ad una gamma di 0-0. Il 25% del 16 dicembre 2008, le bollette del bollettino erano sicure di seguire l'andamento e tornare accanto a niente ai loro proprietari. (Per ulteriori informazioni sulle bollette, vedere il Tutorial del mercato monetario

.) Ma potevano tornare meno di niente? Mentre il volo verso la qualità spingeva le istituzioni a spargere qualsiasi tipo di rischio, la domanda di bollette di bollette superò rapidamente l'offerta, anche se la Fed era pronta a creare nuove forniture. Dopo aver preso un bagno di sangue in quasi tutte le classi di asset disponibili, le istituzioni hanno cercato di chiudere i propri libri con solo i beni più alti e più conservativi sui bilanci. (Per saperne di più sui componenti della posizione di bilancio e su come essi si riferiscono tra di loro in Lettura dello stato patrimoniale

.) L'inondazione della domanda di bollette, i rendimenti zero hanno causato la resa in realtà negativa. Il 9 dicembre 2008, gli investitori hanno acquistato beni con un -0. 01%, garantendo che avrebbero ricevuto meno soldi tre mesi dopo. Perché qualsiasi istituzione accetta questo? La ragione principale è la sicurezza. Se un'istituzione ha acquistato $ 1 milione di bollette al -0. Tasso del 01%, tre mesi dopo la loro perdita sarebbe di circa $ 25. .

In un momento di panico del mercato e di volo verso la qualità, gli investitori prenderanno quella perdita nominale molto piccola in cambio della sicurezza (per maggiori informazioni su ciò che è accaduto, di non essere esposti alle maggiori perdite potenziali di altre attività. I rendimenti negativi di beni di terzi non sono caratteristici di ogni momento in cui il mercato sperimenta un volo verso la qualità, ma un caso estremo dove la domanda riduce i rendimenti di beni di alta qualità. (Per saperne di più in )

Non Panico Un volo verso la qualità è logico a un certo punto in quanto gli investitori riducono il rischio di mercato, ma possono hanno anche molte conseguenze negative. In primo luogo, può contribuire ad aggravare una crisi del mercato. Mentre gli investitori crescono impauriti per le scorte che hanno subito forti declinazioni, sono più inclini a scartarli, il che aiuta a peggiorare il declino. Gli investitori soffrono di nuovo perché la loro paura impedirà l'acquisto di attività rischiose, che dopo i declini possono essere molto attraenti. La cosa migliore per un investitore tenere a mente è quello di non essere il panico e essere l'ultima persona a vendere i propri titoli e muoversi in contanti quando le scorte sono probabilmente colpite bassi.

Le conseguenze legate anche alle imprese possono influire sulla salute dell'economia, probabilmente prolungando una recessione o una recessione. Durante e dopo un crollo del mercato e un volo verso la qualità, le imprese possono acquisire denaro simile agli investitori. Questa strategia a basso rischio e temi può impedire alle imprese di investire in nuove tecnologie, macchine e altri progetti che aiutino l'economia. Conclusione

Proprio come con le bolle e gli incidenti, un volo verso una certa qualità durante un ciclo di mercato è abbastanza inevitabile e impossibile da prevenire. Mentre gli investitori diventano sbiaditi con le attività rischiose, cercheranno una sola cosa: la sicurezza.

C'è un modo per trarre profitto da un volo alla qualità? Non a meno che non si possa prevedere che cosa tutti gli altri faranno e fare il contrario. Anche allora, è necessario tempo perfettamente per evitare di essere calpestato dalla mandria. Può essere difficile, ma non panico. (Per un aspetto più ampio, leggere Esaminare i crisi del credito in tutto il mondo

.)