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Quando viene annunciato un buyback di azioni, significa che la società emittente intende riacquistare alcune o tutte le azioni in circolazione che sono state emesse in precedenza per aumentare il capitale proprio. In cambio della rinuncia alla quota di proprietà della società e dei dividendi periodici, gli azionisti vengono pagati il ​​fair value di mercato del titolo al momento del buyback. Una società può scegliere di acquistare azioni in circolazione per vari motivi. Il riacquisto di azioni in circolazione può aiutare un'impresa a ridurre il costo del capitale, beneficiare di una sottovalutazione temporanea dello stock, di consolidare la proprietà, di infliggere importanti metriche finanziarie o di liberare i profitti per pagare i bonus esecutivi.

La più generosa interpretazione di un buyback aziendale è che l'attività sta facendo abbastanza bene finanziariamente e non ha più bisogno di un così grande finanziamento azionario. Invece di portare l'onere del patrimonio non necessario e dei pagamenti per i dividendi che richiede, l'azienda rimborsa gli investimenti degli azionisti, riducendo il suo costo medio di capitale. Tuttavia, lo scopo del debito e del capitale proprio è quello di finanziare la crescita. Quindi, quando un'azienda rende volontariamente il suo capitale azionario, può essere un'indicazione che non dispone di progetti di espansione vitali per investire. Le società di blue chip che sono già venute a dominare le loro industrie potrebbero acquistare le azioni perché c'è poco spazio per la crescita, rendendo inutili le grandi riserve di capitale.

Un buyback aziendale non sempre significa che la società emittente ha esaurito gli usi per il finanziamento azionario. Infatti, può anche essere utilizzato come un dispositivo strategico finalizzato alla generazione di più capitale proprio senza emettere ulteriori azioni. Se l'azienda ritiene che la sua azione sia sottovalutata, può scegliere di riacquistare alcune o tutte le azioni in circolazione al prezzo deflato e attendere che il mercato sia corretto. Una volta che il prezzo delle azioni torna indietro, l'azienda può ristampare lo stesso numero di azioni al nuovo prezzo più alto, aumentando il capitale proprio, mantenendo stabile il numero delle azioni.

I rimborsi di azioni vengono utilizzati anche come mezzo per consolidare la proprietà. Ogni azione di azioni rappresenta una piccola partecipazione di proprietà nella società. Quanto diminuisce le quote più basse, meno persone devono rispondere alle imprese; avere meno azioni eccezionali è anche un modo semplice per gonfiare diverse importanti metriche finanziarie utilizzate dagli analisti e dagli investitori per valutare il valore e il potenziale di crescita di un business. Il rapporto reddito per azione (EPS) aumenta automaticamente poiché il suo denominatore è ridotto. Allo stesso modo, il rendimento del ROE (Return On Equity) aumenta se il patrimonio netto azionario viene ridotto al minimo, mentre i profitti rimangono stabili.

Mentre può essere comprensibile che un'azienda vorrebbe concentrare il controllo del business nelle mani della sua leadership di base, la verità è che i rimborsi sono sempre più utilizzati come un modo per aumentare il risarcimento esecutivo. I dividendi degli azionisti vengono pagati dall'utile netto di una società. Se ci sono meno azionisti, la torta proverbiale è divisa in meno pezzi. Inoltre, molti programmi di bonus aziendali sono predicati sul business per raggiungere determinati obiettivi finanziari. I parametri comuni includono maggiori rapporti EPS e ROE, come sopra indicato. Il riacquisto delle azioni in circolazione consente alle imprese di aumentare il risarcimento esecutivo rendendo l'azienda più redditizia.