Se hai mai visto un programma di notizie finanziarie, probabilmente hai sentito parlare di riferimenti "analisti". Questi analisti, chiamati analisti di vendita, si ritiene che forniscano un parere imparziale basato sulla ricerca di proprietà sui titoli di un'azienda. Gli analisti di vendita non comprano o vendono azioni e obbligazioni. Piuttosto, essi formulano raccomandazioni su come credono che il titolo o il titolo eseguirà. Questi analisti utilizzano gergo di investimenti spesso difficili da decifrare, ma hanno una grande influenza sul movimento delle scorte nel breve periodo. Comprendere il ruolo dell'analista del venditore dovrebbe far luce sul movimento a breve termine delle scorte.

Come funzionano le attività di ricerca sul lato vendita

e sviluppa un modello finanziario basato sulle stime dell'azienda e sulle aspettative dell'analista. L'analista mantiene quindi un costante monitoraggio della società, riesaminando molte fonti di dati per determinare se si sente fiducioso con il suo modello o fa revisioni basate su nuove informazioni. L'analista mette spesso un'etichetta, chiamata rating di investimento, sul titolo o sulle obbligazioni della società - di solito in termini di "buy", "sell" o "hold". Le stime derivate dai modelli di diversi analisti di vendita possono anche essere calcolati insieme per ottenere un'unica aspettativa denominata stima del "consenso".

La ricerca sul mercato viene spesso "commercializzata" a società chiamate gestori di investimenti di buy-side - questi sono gli investimenti professionisti che fanno l'acquisto e la vendita di titoli. Esempi di queste imprese sono pensionati o gestori di fondi comuni. Le aziende di buy-side di solito non pagano o acquistano la ricerca di vendita direttamente. Di solito la ditta buy-out paga dollari morti per l'impresa di vendita, che è un modo di rotta per pagare per la ricerca. I dollari dolci possono essere considerati come soldi extra pagati quando i commerci vengono effettuati attraverso le aziende di vendita. Quindi, in sostanza, la ricerca di analisti di vendita dirige la società di buy-side per fare i commerci attraverso il proprio reparto commerciale, creando un profitto per l'impresa di vendita. (Ulteriori informazioni su questo tipo di pagamento per la ricerca nella

FAQ: Cosa sono i dollari morti? )

C'è un conflitto intrinseco all'interno di una società di vendita, anche se, a causa degli insediamenti legali passati, questo conflitto dovrebbe essere rimosso. Il conflitto è questo: gli analisti fanno raccomandazioni per acquistare o vendere titoli di un'impresa. Queste aziende spesso sono anche clienti delle banche vendite - pagando tasse alle banche per servizi di investimento. Il bancario d'investimento è un'enorme fonte di profitto per le banche e se un analista fa una raccomandazione negativa, il lato bancario d'investimento dell'attività potrebbe perdere quel cliente.In secondo luogo, l'analista ha bisogno dell'accesso a un team di gestione aziendale. Se l'analista è negativo, a volte l'azienda può negare l'accesso, rendendo difficile la ricerca di un'impresa.

Jargon d'investimento

Come fornitori di notizie, i reporter finanziari tendono a fare riferimento alla ricerca di vendita. I giornalisti discutono di termini di investimento come stime di consenso, rating degli investimenti e segnalati vs revisioni. Durante la stagione dei guadagni, questi programmi di notizie spesso contengono numeri di consenso, normalmente confrontando un rapporto finanziario effettivo con la stima del consenso. Se un'azienda batte la stima del consenso, la sua sicurezza solitamente aumenta nel prezzo, mentre l'opposto si verifica se un'azienda manca la stima. Quindi, nonostante una società abbia un profitto o una perdita, la sua sicurezza può aumentare o diminuire di prezzo, in base alle aspettative mancanti o battenti. Tuttavia, ci sono momenti in cui un'azienda batte le stime di consenso e le cadute di sicurezza. Perché questo accade? Occasionalmente gli analisti di vendita non riescono a rivedere le stime, ma le loro aspettative cambiano. A volte le notizie finanziarie si riferiscono ad un "numero di whisper". Un numero di sussurro è una stima diversa dalla stima del consenso. Questo numero di sussurri diventa la più recente, anche se scritta, aspettativa di consenso. (Ulteriori informazioni su questi numeri in
Numeri di Whisper: Dovresti ascoltare? ) Gli analisti tendono anche a inserire valutazioni sugli investimenti sui titoli. Queste valutazioni sono un modo per qualificare come l'analista considera il potenziale di apprezzamento dei prezzi delle azioni. Quando un analista cambia la sua valutazione, il prezzo della sicurezza può cambiare. Ciò dipende da quanto gli investitori vicini seguano le raccomandazioni dell'analista. Un aggiornamento generalmente tende ad aumentare il prezzo mentre un downgrade fa il contrario. Tuttavia, non è solo la modifica, ma la ragione della modifica che è importante da capire.

Gli analisti venditori spesso apportano modifiche ai rapporti finanziari di un'azienda per riflettere le operazioni in corso e non quelle di un tempo che potrebbero avere un impatto sui risultati del trimestre corrente. Questi cambiamenti vengono incorporati nel modello finanziario che l'analista sviluppa per l'azienda e influenza le aspettative o le stime. Gli analisti si riferiscono alle modifiche come numeri riveduti rispetto ai numeri effettivi riportati.

L'impatto delle valutazioni sul lato vendita sui prezzi delle azioni

Il rating che gli analisti collocano sul titolo di un'azienda spesso influenza il prezzo azionario a breve termine. Quando un analista "inizia" la copertura di una società, di solito assegna un rating sotto forma di "buy", "hold" o "sell". Questo rating è un segnale per la comunità degli investitori, mostrando come l'analista ritiene che il prezzo delle azioni si muoverà in un dato lasso di tempo. Il rating può talvolta essere un riflesso del movimento atteso delle scorte, e non un riflesso di come l'analista sente la società eseguirà. Ad esempio, se l'azienda ha prospettive di crescita molto forti nei prossimi sei mesi e l'azione è sottovalutata in base alle stime dell'analista, allora un rating "buy" può essere posto sul titolo.Al contrario, le prospettive deboli della crescita potrebbero garantire un rating "vendere". Tuttavia, se la stessa società ha forte prospettive di crescita, ma il prezzo delle azioni è aumentato a un punto in cui ha superato le stime e viene considerato sovravalorizzato, l'analista può collocare una "vendita" sul titolo. Dopo che la valutazione iniziale viene posta sul titolo, gli analisti possono aggiornare la valutazione. Questi aggiornamenti comportano aggiornamenti (da "vendere" a "detenere" o "acquistare") o declassamenti (da "acquistare" a "detenere" o "vendere").
Conclusione

I media finanziari si riferiscono spesso alle note di ricerca di vendita quando si discute dei movimenti potenziali o reali delle azioni. Comprendere l'impatto di questa ricerca è fondamentale per gli investitori a rispondere a domande critiche come il motivo per cui una azione si muove quando non ci sono notizie recenti o l'industria o perché un cambiamento nella valutazione degli investimenti influenza il prezzo delle azioni e cosa significa tutto questo il prezzo di borsa a lungo oa breve termine? Senza riconoscere il "tirare" che la ricerca sul sell-side ha sul movimento dei prezzi a breve termine degli stock, gli investitori possono prendere questo movimento di prezzo per significare qualcos'altro, facendo così una decisione di investimento erronea.
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