L'investimento di impatto si riferisce all'investimento con l'intento di creare un impatto sociale o ambientale positivo. Ci sono molti fondi di investimento diversi che variano per strategia, obiettivi di ritorno e obiettivi di impatto. Mentre ci sono alcuni fondi d'investimento a livello nazionale, i fondi internazionali costituiscono la maggioranza dei fondi d'impatto e questo articolo si concentrerà sui rischi connessi ai fondi d'impatto a livello internazionale.

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Indipendentemente dal fatto che l'obiettivo dell'investitore sia l'impatto sociale, il ritorno o entrambi, è prudente considerare i rischi associati ai fondi d'investimento d'impatto. Mentre questi fondi presentano rischi comuni a altri investimenti, come il rischio di mercato, di attività e di credito, esistono altri rischi che l'investitore medio potrebbe non considerare. Nel valutare i fondi d'impatto, i rischi più esclusivi da considerare includono il rischio politico, di valuta e di uscita.

Rischio politico si riferisce al rischio relativo all'instabilità di un paese. Nel valutare l'esposizione al rischio politico di un fondo d'investimento d'impatto, è importante considerare se il fondo investe in molti paesi diversi o che ha un focus regionale o anche singolo paese.

L'investimento in molti paesi porta con sé il vantaggio della diversificazione. Una perdita dovuta al rischio politico in un paese interesserà solo una piccola porzione del portafoglio. Molti fondi utilizzano un approccio di diversificazione, con alcuni fondi che esplicitamente affermano di non investire più di una certa percentuale in un singolo paese o regione.

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D'altra parte, potrebbe anche essere possibile ridurre il rischio politico solo investendo in una regione o anche in un singolo paese. Questo focus consente ai gestori di investimenti di selezionare i paesi o le regioni in base al loro livello di rischio politico. Anche un focus regionale o nazionale può consentire ai gestori di investimenti di capire meglio, monitorare e mitigare l'esposizione ai rischi politici dei loro investimenti.

Rischio valutario

Il rischio di cambio è di importanza in tutti gli investimenti internazionali, ma di particolare importanza nell'investimento di impatto. Molti investimenti d'impatto sono in paesi con valute e valute volatili che potrebbero mancare di meccanismi di copertura.

Sembra che la risposta semplice è quella di effettuare gli investimenti ei rimborsi denominati in una valuta importante come il dollaro o l'euro. Questa strategia non riesce a mitigare il rischio di cambio se il soggetto investito conduce una grande parte del proprio business nella moneta locale. Un cambiamento sfavorevole del tasso di cambio della valuta locale rispetto al dollaro o all'euro renderà difficile il rimborso dell'investimento per l'investitore.

Per ridurre significativamente il rischio di cambio, è meglio cercare paesi che hanno meno valute valute locali o paesi che hanno adottato (ufficiali o non ufficiali) il dollaro o l'euro come valuta per il commercio.Il rischio può anche essere mitigato se i meccanismi di copertura, come i contratti futures, sono disponibili nella valuta locale. Come sopra osservato, la copertura nello sviluppo di valute di mercato non è sempre possibile e può essere abbastanza costosa.

Rischio di uscita (rischio di liquidità)

Il rischio di uscita è il rischio che sia difficile o impossibile uscire da un investimento. Ciò solleva l'importante questione se il fondo d'impatto sta investendo in debito, equità o altro strumento. Gli investimenti in debito generalmente hanno un rischio minimo di uscita in quanto gli investitori effettuano pagamenti direttamente al fondo. Gli investimenti azionari possono portare grandi rischi di uscita poiché i mercati in via di sviluppo possono non avere un modo accessibile per uscire da un'investimento azionario, come un mercato secondario liquido. Se si considera un fondo di impatto che rende investimenti azionari, assicurarsi che la gestione del fondo abbia una chiara strategia su come uscire dagli investimenti.

La linea di fondo

Quando si confrontano i fondi d'investimento d'impatto, gli investitori vorranno tenere in considerazione questi rischi e comprendere la strategia del gestore del fondo per valutare e mitigare questi rischi. Con i rischi adeguatamente mitigati, i fondi d'investimento d'impatto possono offrire rendimenti attraenti per gli investitori e generare impatti sociali o ambientali positivi.