È facile ignorare gli investitori di angelo e venture capitalist. Per gli imprenditori che cercano di raccogliere capitali per le loro imprese di avvio, questi investitori di fase iniziale possono essere terribilmente difficili da trovare, e quando li trovi, è ancora più difficile ottenere dollari d'investimento fuori di loro.

Ma pensi ancora: angeli e venture capitalisti (VC) stanno assumendo seri rischi. Le nuove imprese hanno spesso scarse o no vendite; i fondatori possono avere solo la più difficile esperienza di gestione della vita reale e il business plan può basarsi su nient'altro che un concetto o un semplice prototipo. Ci sono buone ragioni per cui i VC sono stretti con i loro dollari d'investimento. (Per maggiori dettagli Gli elementi essenziali del flusso di cassa .)

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TUTORIAL: Avvio di una piccola impresa

Rischio vs. Ricompensa
Ancora, nonostante i rischi enormi, i VC fanno soldi di milioni di dollari alle piccole e non testate speranze che alla fine si trasformeranno in una grande cosa. Allora, quali cose chiedono ai VC di estrarre i loro libretti di assegni?

Con aziende mature, il processo di determinazione del valore e dell'investibilità è abbastanza semplice. Le società stabilite producono vendite, profitti e flussi di cassa che possono essere utilizzati per arrivare ad una misura affidabile di valore. Con le iniziative di fase iniziale, tuttavia, i VC devono mettere molto più sforzo per ottenere all'interno del business e l'opportunità.

Ecco alcune delle loro considerazioni chiave:

Management
Molto semplicemente, la gestione è di gran lunga lontana il fattore più importante che gli investitori intelligenti prendono in considerazione. I VC investono in un team di gestione e la sua capacità di eseguire sul piano aziendale, innanzitutto. Non sono alla ricerca di manager "verdi"; stanno cercando idealmente per i dirigenti che hanno costruito con successo le imprese che hanno generato rendimenti elevati per gli investitori. Le imprese che cercano investimenti di capitale di rischio dovrebbero essere in grado di fornire un elenco di persone esperte e qualificate che svolgeranno un ruolo centrale nello sviluppo della società. Le imprese che non hanno manager di talento dovrebbero essere disposti a assumerli dall'esterno. C'è un vecchio detto che vale per molti VC: preferiscono investire in una cattiva idea condotta da una gestione compiuta di un grande business plan sostenuto da una squadra di manager inesperti. (Per ulteriori informazioni sulla ricerca di grandi aziende, consulta Valutazione di una gestione aziendale .)

Dimostrazione del mercato

Dimostrare che l'attività sarà destinata ad un'ampia opportunità di mercato indirizzabile è importante per attirare l'attenzione degli investitori VC. Per i VC, "grande" significa in genere un mercato che può generare 1 miliardo di dollari o più nei ricavi. Al fine di ricevere i grandi rendimenti che si aspettano dagli investimenti, i VC desiderano in generale garantire che le loro società di portafoglio abbiano la possibilità di aumentare le vendite centinaia di milioni di dollari.Maggiore è la dimensione del mercato, maggiore è la probabilità di una vendita commerciale, rendendo ancora più eccitante l'attività per i VC in cerca di potenziali modi per uscire dal loro investimento. Idealmente, l'attività crescerà abbastanza velocemente per poter assumere il primo o il secondo posto sul mercato.
I capitalisti di venture prevedono che i piani aziendali includano un'analisi dettagliata delle dimensioni del mercato. Il dimensionamento del mercato dovrebbe essere presentato dal "top down" e dal "bottom up". Ciò significa fornire stime di terzi trovate nelle relazioni di ricerca di mercato, ma anche risposte da potenziali clienti, mostrando la loro disponibilità a comprare e pagare il prodotto aziendale.

. Ottimo Prodotto con Competitive Edge Gli investitori vogliono investire in ottimi prodotti e servizi con gli investitori. un vantaggio competitivo che è duraturo. Essi cercano una soluzione ad un vero e proprio problema burning che non è stato ancora risolto da altre società del mercato. Essi cercano prodotti e servizi che i clienti non possono fare senza - perché è molto meglio o perché è molto più economico di qualsiasi altra cosa sul mercato. I VC cercano un vantaggio competitivo sul mercato. Vogliono che le loro società di portafoglio siano in grado di generare vendite e profitti prima che i concorrenti entrino nel mercato e riducano la redditività. Quanto meno concorrenti diretti, meglio è.

Consapevolezza dei rischi
Il compito di VC è di assumere il rischio. Quindi, naturalmente, tutti vogliono sapere cosa entrano quando prendono una partecipazione in una società di fase iniziale. Quando parlano con i fondatori del business o leggono il piano aziendale, i VC vogliono essere assolutamente chiari su ciò che l'azienda ha compiuto e cosa deve essere compiuto.

Potrebbero emergere problemi regolamentari o legali?
È questo il prodotto giusto per oggi o 10 anni da oggi?

• C'è abbastanza soldi nel fondo per soddisfare pienamente l'opportunità?
• C'è un eventuale uscita dall'investimento e una possibilità di vedere un ritorno?
• I modi in cui i VC misurano, valutano e cercano di ridurre al minimo il rischio possono variare a seconda del tipo di fondo e degli individui che stanno facendo le decisioni di investimento. Ma alla fine della giornata, i VC cercano di mitigare il rischio, producendo grandi ricavi dai loro investimenti. (Ci sono molti rischi associati all'esecuzione di un'impresa, ma ci sono un numero uguale di modi per prepararli e gestirli, vedere
• Identificazione e gestione dei rischi aziendali

.) Conclusione Il i premi di un investimento spettacolare di successo e di alto ritorno possono essere viziati da investimenti perdenti di denaro. Quindi, prima di mettere soldi in un'opportunità, i capitalisti di venture spendono molto tempo a valutare le opportunità e alla ricerca di ingredienti chiave per il successo. Vogliono sapere se la gestione è all'altezza del compito, la dimensione dell'opportunità di mercato e se il prodotto ha quello che serve per fare soldi. Inoltre, vogliono ridurre la rischiosità dell'opportunità.