Gli investitori che sperano di massimizzare i propri guadagni cercano di individuare scorte che sono prive di prezzo, creando lunghe opportunità per aziende sottovalutate e brevi opportunità per azioni overpriced. Non tutti credono che uno stock può essere denunciato, in particolare quelli che sono proponenti dell'ipotesi di mercati efficienti. La teoria dei mercati efficienti presuppone che i prezzi di mercato riflettano tutte le informazioni disponibili su un titolo e che queste informazioni siano uniformi. Tali osservatori sostengono inoltre che le bolle dell'attivo sono guidate da informazioni e aspettative in rapida evoluzione piuttosto che da comportamenti irrazionali o eccessivamente speculativi.

Molti investitori credono che i mercati siano per lo più efficienti e che alcuni titoli siano misconosciuti in momenti diversi. In alcuni casi, l'intero mercato può essere spinto oltre la ragione in un toro o orso correre, sfidando gli investitori a riconoscere i picchi e le trote in un ciclo economico. Le informazioni su un'azienda potrebbero essere trascurate dal mercato. Le scorte di piccole dimensioni sono particolarmente inclini alle informazioni irregolari poiché ci sono meno investitori, analisti e fonti di media che seguono queste storie. In altri casi, i partecipanti al mercato possono calcolare la grandezza delle notizie e distruggere temporaneamente il prezzo di un magazzino.

Queste opportunità possono essere identificate attraverso diverse metodologie ampie. La valutazione relativa e la valutazione intrinseca si concentrano sia sui dati finanziari che sui fondamentali di un'azienda. La valutazione relativa utilizza una serie di metriche comparative che consentono agli investitori di valutare un titolo rispetto ad altri titoli. I metodi di valutazione intrinseci permettono agli investitori di calcolare il valore di un'attività sottostante indipendente da altre società e di prezzi di mercato. L'analisi tecnica consente agli investitori di individuare gli stock non valutati aiutandoli a individuare probabili movimenti di prezzo futuri causati dal comportamento dei partecipanti al mercato.

Valutazione relativa

Gli analisti finanziari utilizzano diverse metriche utilizzate per relazionare i dati finanziari price-to-fund. Il rapporto rapporto prezzo / reddito (rapporto P / E) misura il prezzo di uno stock relativo all'indebitamento annuo per azione (EPS) generato da una società e di solito è il rapporto di valutazione più diffuso in quanto i profitti sono essenziali per determinare l'effettivo valore il business sottostante prevede guadagni. Il rapporto P / E spesso utilizza stime di reddito anticipato nel suo calcolo poiché le anticipazioni precedenti sono già teoricamente rappresentate nello stato patrimoniale. Il rapporto prezzo / libro (P / B) viene utilizzato per mostrare quanto la valutazione di una società è generata dal suo valore contabile. P / B è importante nell'analisi delle imprese finanziarie ed è utile anche per individuare il livello di speculazione presente in una valutazione di un titolo. Il valore dell'impresa (EV) agli utili prima degli interessi, delle imposte, degli ammortamenti e degli ammortamenti (EBITDA) è un'altra metrica di valutazione popolare utilizzata per confrontare le società con differenti strutture di capitale o le esigenze di spesa in conto capitale.Il rapporto EV / EBITDA può aiutare nel valutare le imprese che operano in diverse industrie.

L'analisi del rendimento è comunemente impiegata per esprimere i rendimenti degli investitori come percentuale del prezzo pagato per un titolo, consentendo all'investitore di concettualizzare i prezzi come un cash outlay con potenziale di rendimento. I dividendi, i guadagni e il flusso di cassa gratuito sono tipi popolari di investimenti e possono essere divisi per il prezzo azionario per calcolare il rendimento.

I rapporti e le rese sono insufficienti per determinare da solo i prezzi impropria. Questi numeri vengono applicati alla valutazione relativa, il che significa che gli investitori devono confrontare le varie metriche tra un gruppo di candidati all'investimento. Diversi tipi di aziende sono valutati in modi diversi, quindi è importante per gli investitori utilizzare confronti sonori. Ad esempio, le società di crescita tipicamente hanno rapporti P / E più elevati rispetto alle aziende mature. Le imprese mature hanno una prospettiva a medio termine più modesta e, in genere, hanno più strutture di capitale pesanti del debito. Il rapporto P / B medio varia anche sostanzialmente tra le industrie. Mentre la valutazione relativa può aiutare a determinare quali sono le scorte più attraenti dei loro coetanei, questa analisi dovrebbe essere limitata a società comparabili.

Valore intrinseco

Alcuni investitori attribuiscono alle teorie del Columbia Business School di Benjamin Graham e David Dodd, che sostengono che le scorte hanno un valore intrinseco indipendente dal prezzo di mercato. Secondo questa scuola di pensiero, il vero valore di uno stock è determinato da dati finanziari fondamentali e di solito si basa su una speculazione minima o zero sulle prestazioni future. A lungo termine, gli investitori di valore si aspettano che il prezzo di mercato tende a tendere al valore intrinseco, sebbene le forze di mercato possano guidare i prezzi temporaneamente al di sopra o al di sotto di tale livello. Warren Buffet è forse il più famoso investitore di valore contemporaneo; ha implementato con successo le teorie di Graham-Dodd per decenni.

Il valore intrinseco viene calcolato utilizzando dati finanziari e può includere alcune ipotesi sui rendimenti futuri. Il flusso di cassa scontato (DCF) è uno dei metodi di valutazione più intrinseci più popolari. DCF assume che un'impresa vale la pena che possa produrre e che il denaro futuro dev'essere scontato al valore attuale per riflettere il costo del capitale. Sebbene l'analisi avanzata richiede un approccio più sfumato, gli elementi di bilancio in un determinato punto della vita di un business continuo rappresentano solo la struttura dell'attività di cash-producing, in modo che l'intero valore della società possa essere effettivamente determinato dal valore scontato di flussi di cassa futuri attesi.

La valutazione del reddito residuo è un altro metodo popolare per calcolare il valore intrinseco. Nel lungo periodo, il calcolo del valore intrinseco è identico al flusso di cassa attualizzato, ma la concettualizzazione teorica è un po 'diversa. Il metodo del reddito residuo presuppone che un'impresa vale il suo attuale patrimonio netto più la somma di utili futuri eccedenti il ​​rendimento richiesto sul patrimonio netto. Il rendimento richiesto sul patrimonio netto dipende da un certo numero di fattori e può variare da investitore all'investitore, anche se gli economisti sono stati in grado di calcolare il tasso di rendimento richiesto implicito basato sui prezzi di mercato e sui rendimenti del debito.

Analisi tecnica

Alcuni investitori rinunciano ad analizzare le specificità di un business sottostante, preferendo invece determinare il valore analizzando i comportamenti dei partecipanti al mercato. Questo metodo è chiamato analisi tecnica e molti investitori tecnici assumono che il prezzo di mercato già riflette tutte le informazioni disponibili riguardanti i fondamentali di un titolo. Gli analisti tecnici prevedono i futuri movimenti dei prezzi delle azioni prevedendo le future decisioni degli acquirenti e dei venditori.

Osservando i grafici dei prezzi e il volume di negoziazione, gli analisti tecnici possono approssimativamente determinare il numero di operatori di mercato disposti a comprare o vendere un titolo a diversi livelli di prezzo. Senza grandi cambiamenti nei fondamentali, gli obiettivi di prezzi di entrata o di uscita per i partecipanti dovrebbero essere relativamente costanti, per cui gli analisti tecnici possono individuare situazioni in cui esistono squilibri di offerta e di domanda al prezzo attuale. Se il numero di venditori ad un determinato prezzo è inferiore al numero di acquirenti, dovrebbe aumentare i prezzi.