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Un investitore avverso il rischio dovrebbe costruire il suo portafoglio di pensione creando un portafoglio ben diversificato e poi regolarmente riequilibrando. Deve gestire due rischi contrastanti per raggiungere i suoi obiettivi di pensionamento: il rischio di essere troppo conservatori (e non guadagnare rendimenti sufficienti) e il rischio di una perdita di capitale che può ripristinare il portafoglio per anni.

Con un investitore avverso il rischio, quest'ultimo rischio è più una minaccia. Un altro fattore è l'età dell'investitore avverso il rischio e la sua età di pensionamento mirata. Quando l'investitore sta iniziando la sua carriera, decenni di distanza dal pensionamento, dovrebbe avere più fondi dispiegati nel mercato azionario piuttosto che legami. Le azioni guadagnano rendimenti più elevati e ha più tempo per compensare le perdite da un mercato di orsi o da una correzione. Nel lungo periodo, il mercato azionario aumenta poiché le società guadagnano più soldi a causa della maggiore attività economica e dell'inflazione.

Un altro problema è il tipo di scorte da acquistare. Gli investitori avversi al rischio dovrebbero concentrarsi su un portafoglio ben diversificato di fondi scambiati con scambio di indici (ETF) che danno esposizione al mercato globale. Questi ETF sono a basso costo e assicurano che il rischio individuale di un titolo non comporti una perdita significativa del principio. Inoltre, la diversificazione viene automaticamente curata e gli indici vengono aggiornati regolarmente per riflettere le tendenze economiche.

Quando si avvicina alla pensione, ha bisogno di integrare i prodotti a reddito fisso nel portafoglio con un riequilibrio regolare tra le due classi di attività. Dopo l'età di 40 anni, dovrebbe assegnare il 25% in obbligazioni e quindi aumentare l'allocazione del 3% ogni anno. I prodotti a reddito fisso ridurranno il rischio complessivo del portafoglio, in quanto tendono ad aumentare quando le scorte diminuiscono. Questa strategia migliorerà le probabilità di raggiungere obiettivi di pensionamento e sposta in modo adeguato la dinamica del rischio / contropartita all'età dell'investitore.

Le grandi perdite nel mercato azionario richiedono tempo per superare. I mercati degli orsi tendono ad accadere una volta ogni cinque o sette anni, portando in media ad una correzione del 40% circa. Chiaramente, questo tipo di declino è inaccettabile per qualcuno in prossimità del pensionamento.

Un pensionato non dovrebbe guardare le gyrations del mercato azionario per qualsiasi motivo diverso dall'intrattenimento. Il mercato azionario aumenta in modo affidabile nel lungo periodo. Tuttavia, a breve termine, è estremamente imprevedibile e può andare avanti da decenni. Ad esempio, tra il 2000 e il 2015, il Nasdaq non ha fatto un nuovo livello. Il Dow Jones Industrial Average ha superato l'agosto del 1929 circa 5,190. Non ha superato questo livello fino al maggio 1959. Un investitore non può contare sul mercato azionario per estrarre le spese di vita.

Entro quattro o sei anni, il mercato azionario più ampio tende a superare gli alti del picco precedente. Mentre il mercato degli orsi è certamente doloroso, consente all'investitore di raccogliere quote scontate. La riequilibrazione tra azioni e obbligazioni funziona bene, perché quando i prezzi delle azioni cadono, acquisterà più scorte, approfittando di prezzi più bassi.