I fondi comuni sono l'equivalente degli investimenti di una cena congelata. Piuttosto che passare attraverso la difficoltà di camminare nelle navate del supermercato, raccogliendo singoli ingredienti, imballandoli tutti a casa e poi cucinando un pasto, puoi comprare una cena congelata e ottenere tutto quello che vuoi in un pacchetto conveniente. Tuttavia, proprio come non ci aspetteremmo che una cena ghiacciata da Hong Kong o Belgio fosse uguale a quella del supermercato locale, non possiamo aspettarci che i fondi comuni di investimento esteri siano simili a quelli con sede negli Stati Uniti.

TUTORIAL: Fondi comuni del fondo

Il fondo comune di investimento in Europa è soggetto ad un diverso ambiente normativo rispetto al fondo certificato per gli investimenti in Hong Kong. Ogni paese ha le proprie regole e "gusti" per come è stato costruito un fondo comune ed è importante capire come questi regolamenti fanno i fondi da ciascun paese. Questo articolo darà un rapido tour dei fondi comuni e dei loro regolatori in tutto il mondo.

Le fondamenta di un fondo comune

Un fondo comune è un veicolo per gli individui a investire il proprio denaro nel mercato azionario o obbligazionario. È ideale per il singolo investitore con fondi limitati, in quanto possono accedere ai vantaggi di diversificazione anche se possono avere un importo modesto per investire. Tornando all'esempio della cena congelata, è costoso e scomodo acquistare tutti gli ingredienti separatamente per un pasto completo; convenienza e risparmio di costi sono perché entrambi i fondi comuni e le cene congelate esistono. Gli investitori non devono prendere decisioni su quali azioni individuali da acquistare, semplicemente decidere quale portafoglio li adatta meglio. (Per saperne di più sulle fondamenta dei fondi comuni di investimento, leggere Una breve storia del fondo comune e Vantaggi dei fondi comuni .)

Puoi acquistare un fondo da un altro Paese?

Se sei un investitore nell'U., puoi acquistare solo fondi registrati presso la Securities and Exchange Commission (SEC). Questo funge da protezione per gli investitori U. S., in quanto un fondo registrato presso la SEC è regolato secondo la legge U.S. sui titoli. Allo stesso modo, se sei un residente di Hong Kong che cerca di investire per la tua pensione, la tua scelta di fondi sarebbe limitata a quelle regolamentate dall'Autorità Mandante Provvisoria dei Fondi di Hong Kong. (Per una spiegazione dettagliata di questa restrizione, vedere Se sono americano, posso acquistare un fondo comune estero? ) Un fondo comune di investimento di un altro paese non è lo stesso di un fondo globale o di un fondo internazionale . Un fondo globale investe in attività provenienti da tutto il mondo, incluso il paese di origine dell'investitore, mentre un fondo internazionale comprende tutto il mondo, ad eccezione del paese d'origine dell'investitore. Entrambi questi fondi devono ancora essere registrati presso la SEC prima che gli investitori U. S. possano acquistarli.(Per leggere i fondi globali e internazionali, controlla

Ampliamento dei limiti del tuo portafoglio .) Caratteri comuni di tutti i fondi comuni

Prima di affrontare le differenze, è importante per prima cosa descrivere alcune fondamentali fondamentali di fondi comuni. Tutti i fondi comuni fondano i molti depositi minori di singoli investitori in modo da poter fare grandi acquisti in azioni o obbligazioni. La maggior parte dei fondi comuni sono disponibili sia per i clienti retail (investitori individuali) che per i clienti istituzionali (grandi società, fondazioni, ecc.). Di solito c'è una vasta selezione di fondi, sia per azienda e per stile in ogni paese, tra cui una buona varietà di azioni, obbligazioni, mercati monetari e fondi bilanciati (miscele di azioni e obbligazioni nello stesso fondo). Un'altra comunanza tra i fondi comuni di investimento in tutto il mondo è che ogni economia importante abbia regole specifiche riguardanti la registrazione, il marketing e la vendita di fondi. L'industria dei fondi comuni è uno spazio molto regolamentato, ma queste regole differiscono per paese o regione. Sono previsti regolamenti per proteggere il consumatore; ciò aiuta a far sì che il gestore di risorse mantenga gli interessi dell'investitore al di sopra del proprio e che l'investitore non si sfrutti. È molto importante che l'investitore si sente fiducioso che l'autorità competente sta monitorando l'industria nel suo complesso, affinché affidino i loro risparmi in un fondo comune. Se gli investitori non avessero fiducia, l'industria sarebbe probabilmente falsa.
Differenze intorno al globo

I fondi comuni di investimento disponibili per l'investimento variano a seconda dell'ubicazione dell'investitore. Diamo un'occhiata a alcuni regolatori e ai regolamenti per vedere come le regole fanno i fondi. Il mercato U.

Tutti i fondi di investimento commercializzati agli investitori retail U. S. devono essere registrati presso la SEC e devono rispettare le regole previste dalla legge sugli investimenti societari del 1940, comunemente denominata "Legge 40s". Alcune delle regole della legge del '40 riguardano problemi di diversificazione. In particolare, la sezione 12 limita l'importo delle attività del fondo che possono essere investite in altre società di investimento. In altre parole, la norma vieta un fondo comune di concentrazione di troppe delle sue partecipazioni nel portafoglio di una società di investimento, come un broker pubblico. Un'altra regola, 35d-1, comunemente denominata "test di nome", assicura che la maggior parte (80%) delle partecipazioni del fondo comune rifletta il nome e il prospetto del fondo. Quindi, se un fondo si chiama "International Equity Fund", l'80% delle sue partecipazioni dovrà essere azioni e devono avere azioni

internazionali . Per gli amanti della regola o la gloria di punizioni, il testo completo della legge degli anni 40 può essere trovato sul Deskbook dell'Università di Cincinnati. L'Unione Europea

I fondi comuni di investimento autorizzati per la vendita in Europa sono disciplinati dai regolamenti delle Entità per l'investimento collettivo in titoli trasferibili (OICVM). L'iterazione più recente delle regole è l'OICVM III, che differisce dalle regole precedenti, prestando maggiore attenzione al monitoraggio dei rischi delle posizioni derivate.Le regole riguardano molte aree, ma come la legge degli anni '40 si occupano di assicurarsi che il fondo non concentri le sue partecipazioni per assicurare la diversificazione.
Per commercializzare il vostro fondo in tutti i paesi membri dell'Unione Europea (UE), è necessario registrare il proprio fondo solo in un paese dell'UE sotto l'autorità del regolatore finanziario del paese. Ad esempio, in Irlanda è l'Irlanda Financial Services Regulatory Authority (IFSRA). A sua volta, l'IFSRA fa parte del Comitato dei regolatori europei dei valori mobiliari, incaricato del coordinamento dei regolatori titoli di tutti i paesi dell'UE.

Il mercato di Hong Kong

Le regole di Hong Kong sono le più restrittive. Sono presenti due organismi di gestione del fondo nel mercato di Hong Kong: la Commissione per i Titoli e le Future (SFC) e l'Autorità obbligatoria dei fondi obbligatori (MPFA). Le regole della SFC sono più ampie e non specifiche o restrittive come le norme stabilite dall'MFA. Essi si applicano a tutti i fondi commercializzati a Hong Kong, indipendentemente dal tipo di fondi comuni. Al contrario, l'MPFA gestisce solo i fondi che sono commercializzati per l'utilizzo nei conti pensionistici dei suoi residenti. Ciò significa che i fondi idonei ad investire in conti pensionistici hanno a che fare con due organismi di regolamentazione: devono rispettare le regole SFC e MPFA. Tuttavia, poiché le regole MPFA sono più restrittive delle regole SFC, i gestori dei fondi possono generalmente concentrarsi sulle regole MPFA, sapendo che la conformità a queste regole normalmente garantirà il rispetto delle regole più ampie.
Le regole del MPFA sono più restrittive in parte perché l'autorità desidera assicurarsi che le uova di nido dei suoi residenti siano protette e non investite in fondi di natura speculativa. L'MPFA è molto attento alle proprie regole. Alcune delle regole più restrittive riguardano titoli non classificati o inferiori agli investimenti, valori mobiliari e titoli non quotati. Il MPFA richiede che i fondi comuni di investimento obbligazionari vendono obbligazioni che sono state ridotte al di sotto del grado di investimento, anche se erano investimenti al momento dell'acquisto. Le regole enfatizzano anche gli scambi approvati. L'MPFA fornisce la propria lista di borse approvate. Non più del 10% di titoli di un fondo comune può essere assegnato per contenere gli stock

non elencati in uno di questi scambi approvati. (Per saperne di più su questi investimenti rischiosi, controlla The Lowdown On Penny Stocks e obbligazioni spazzatura: Tutto quello che devi sapere .)

I mercati diversi dai tre menzionati in precedenza hanno la propria struttura e regolamenti. In Canada, per esempio, i fondi comuni di investimento sono soggetti a leggi provinciali sui titoli, così come le norme nazionali conosciute come "NI 81-102;" il NI sta per "strumento nazionale". Ad esempio, i concessionari che vendono fondi comuni devono essere registrati presso il regolatore di titoli della loro provincia, mentre il gestore di fondi di fondi comuni deve assicurare che il fondo che gestiscono rispetta le regole NI 81-102. Un altro mercato che attualmente è aperto a gestori di fondi esterni è il mercato di Taiwan.A Taiwan, il regolatore è il comitato di vigilanza finanziaria (FSC). Ci sono solo circa 20 regole specifiche sui fondi comuni di investimento commercializzati a Taiwan, ma questo è ancora un mercato in continua evoluzione.
La linea di fondo

La comprensione delle differenze tra i regolatori finanziari è molto importante per un gestore di fondi comuni. Un manager può avere diversi fondi registrati tra questi diversi ambienti di regolamentazione e hanno bisogno di assicurarsi di comprendere ciò che possono e non possono fare in ciascuno dei paesi. La violazione di una regola, in particolare quella più importante, può dare un fondo e il suo gestore una cattiva reputazione, un'ammenda o entrambi.