a:

L'ammortamento è un onere contabile non contabile e non ha un impatto diretto su l'importo del flusso di cassa generato da un'impresa o un progetto. Tuttavia, fintanto che vi è un reddito imponibile sufficiente per assorbirlo, l'ammortamento è una spesa fiscale deducibile e riduce il costo fiscale, che ha un impatto positivo sul flusso di cassa.

Ammortamento nella segnalazione finanziaria

Nella contabilizzazione, gli oneri di ammortamento sono utilizzati per allocare i costi delle attività a lungo termine in un modello razionale e sistematico nel periodo in cui si prevede che gli attivi forniscano vantaggi economici. Pertanto, nel calcolo dei risultati operativi in ​​base agli standard U.S. Principi contabili generalmente accettati (GAAP) e International Financial Reporting Standards (IFRS), l'ammortamento è una deduzione nell'ottenere il reddito prima delle imposte sul reddito. Poiché è una deduzione non di cassa, in un rendiconto finanziario redatto secondo i principi contabili finanziari, l'ammortamento è presentato come una rettifica per riconciliare il risultato netto con il flusso di cassa operativo.

L'ammortamento delle previsioni di flusso di cassa

Mentre gli ammortamenti non incidono direttamente sul flusso di cassa, lo scudo fiscale che fornisce può essere una parte importante delle previsioni del flusso di cassa utilizzate nell'analisi finanziaria e nel bilancio di capitale. Gli ammortamenti sono spesso calcolati secondo metodi diversi per i principi contabili finanziari che per fini fiscali.

L'importo dello scudo fiscale in qualsiasi anno è calcolato moltiplicando le spese di ammortamento fiscale per l'aliquota marginale applicabile per tale anno. Questo scudo fiscale viene aggiunto alla previsione del flusso di cassa operativo dopo la tassa.

Supponiamo che una previsione per un anno mostra vendite di $ 2. 5 milioni, spese operative in contanti di $ 1. 5 milioni, deprezzamento di $ 0. 5 milioni, capitale circolante e spese di capitale di $ 0. 6 milioni e una aliquota del 40%. I flussi di cassa operativi dopo la tassa sono ($ 2,5 milioni - $ 1,5 milioni) x (1 - 40%)) - $ 0. 6 milioni, o zero. Lo scudo fiscale è di $ 0. 5 milioni moltiplicato per il 40%, o $ 0. 2 milioni. La combinazione del flusso di cassa operativo dopo la tassa e dello scudo fiscale equivale al flusso di cassa previsto di $ 0. 2 milioni.