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Quando i prezzi degli alloggi diminuiscono, i consumatori hanno maggiori probabilità di default sui loro prestiti a domicilio, causando le banche a perdere soldi. Inoltre, il patrimonio netto si asciuga, il che significa che i consumatori hanno meno fondi disponibili per spendere, risparmiare, investire o pagare i loro debiti. A volte le banche sono costrette a chiudere.

Un recente studio sui boom e busto dei beni immobiliari regionali negli anni '80 e '90 ha rilevato che le banche degli Stati che hanno subito grandi diminuzioni dei prezzi delle abitazioni hanno subìto anche elevati tassi di default e, di conseguenza, bassi profitti e tassi di guasto elevati. Di solito, ma non sempre, questi declini hanno seguito una sorta di shock economico, come una caduta dei prezzi delle materie prime o un taglio delle spese pubbliche.

Il declino dei prezzi delle abitazioni è stato il fattore precipitante della crisi finanziaria che ha sconvolto il mondo nell'autunno del 2008. I regolamenti passati negli Stati Uniti hanno fatto pressione sul settore bancario per consentire a più consumatori di diventare proprietari di abitazione. A partire dal 2007, le regole del Dipartimento per l'edilizia abitativa e urbanistica (HUD) hanno richiesto che il 55% dei prestiti emessi da Fannie Mae e Freddie Mac si rivolge ai mutuatari al di sotto o al livello medio del reddito e che quasi la metà di tali prestiti, debitori di reddito.

Iniziando nel 2004, Fannie Mae e Freddie Mac hanno acquistato enormi quantità di mutui e beni ipotecari caratterizzati da criteri dubitosi di sottoscrizione, inclusi i mutui Alt-A che sono stati presentati con un elevato tasso di prestito o di debito, a-reddito. Nel rilasciare ipoteche rischiose, hanno caricato enormi commissioni e hanno goduto di elevati margini. Durante lo stesso periodo di tempo, essi hanno utilizzato le garanzie da mutui subprime per scatenare titoli a titolo obbligazionario (MBS). Quando i prezzi delle abitazioni U. S. diminuivano e il numero di delinquenze di prestito, di default e di preclusione di casa è aumentato, la bolla del mercato immobiliare infine scoppiò.

In quel momento, un calo dei prezzi delle abitazioni era di solito un indicatore principale di un calo dei prezzi delle azioni U. S. I prezzi delle case statunitensi hanno raggiunto il picco nel primo trimestre del 2006, ma il mercato azionario statunitense ha continuato ad aumentare fino al quarto trimestre del 2007. Il pugno di un calo di due grandi mercati azionari degli Stati Uniti ha prodotto una crisi di liquidità che ha frenato i mercati di prestiti interbancari il globo.

In uno scenario come questo, le banche tipicamente riducono i loro investimenti e prestiti. I consumatori possono trovare più difficile ottenere prestiti a casa. Negli U. K., ad esempio, i prelievi azionari hanno messo in economia oltre 14 miliardi di sterline prima della crisi finanziaria. Al contrario, essi ammontavano a 8 miliardi di sterline negativi entro la fine del 2008.

Tuttavia, non è chiaro come i consumatori utilizzino i soldi ottenuti da prestiti a domicilio.Alcuni studi suggeriscono che fino al 60% del capitale investito viene utilizzato per la spesa di consumo, ma altri studi indicano che il denaro viene utilizzato per investimenti o per contribuire a pagare il debito.

Sebbene un altro drastico calo dei prezzi delle abitazioni avrebbe certamente influenzato le banche in maniera negativa, le banche oggi sono meglio capitalizzate e le autorità di regolamentazione stanno mantenendo un occhio attento sul settore nel tentativo di ridurre al minimo i danni che potrebbero essere generati da un crollo dell'immobile mercato.