La beta è una misura statistica della volatilità di un titolo rispetto al mercato globale. Viene generalmente utilizzato come misura di rischio sistematico e di misura di prestazioni. Il mercato è descritto come avere una beta di 1. La beta per un titolo descrive quanto cambia il prezzo di magazzino rispetto al mercato. Se uno stock ha una beta superiore a 1, è più volatile del mercato globale. Ad esempio, se un'attività ha una beta di 1,3, è teoricamente 30% più volatile del mercato. Le scorte hanno generalmente una beta positiva in quanto sono correlate al mercato.
Se la beta è inferiore a 1, il titolo ha una volatilità inferiore rispetto al mercato o è un'attività volatile i cui movimenti di prezzo non sono fortemente correlati al mercato globale. Il prezzo delle bollette del Tesoro (bollette) ha una beta inferiore a 1 perché non si muove molto in relazione al mercato globale. Molti considerano che le scorte nel settore delle utilità hanno meno di 1 punti poiché non sono molto volatili. L'oro, invece, è piuttosto volatile ma ha avuto occasioni di muoversi inversamente sul mercato. Le basse scorte beta con minore volatilità non portano così tanto rischio, ma generalmente offrono meno opportunità per un rendimento più elevato.
Il coefficiente beta è calcolato dividendo la covarianza del rendimento delle azioni rispetto al ritorno del mercato dalla varianza del mercato. Beta viene utilizzato per il calcolo del modello di determinazione dei prezzi delle attività di capitale (CAPM). Questo modello calcola il rendimento richiesto per un asset rispetto al suo rischio. Il rendimento richiesto viene calcolato prendendo il tasso privo di rischio più il premio di rischio. Il premio di rischio si ottiene prendendo il rendimento del mercato meno il tasso privo di rischio e moltiplicandolo dalla beta.
Il mercato contro cui misurare la beta è spesso rappresentato da un indice azionario. L'indice di borsa più diffuso è il S & P 500. Il S & P 500 viene utilizzato come misura a causa del numero elevato di stock di grandi capite inclusi nell'indice, così come l'ampio numero di settori inclusi. Anche la media industriale Dow Jones è stata in precedenza la principale misura del mercato, ma è scesa per il suo fatto che comprende solo 30 società ed è molto limitata.
Beta è un concetto importante per l'analisi dei fondi hedge. Può mostrare la relazione tra i rendimenti del fondo hedge e il ritorno del mercato. Beta può mostrare quanto rischio il fondo sta assumendo in determinate classi di attività e può essere utilizzato per misurare con altri parametri di riferimento, come i redditi a reddito fisso o anche gli hedge fund. Questa misura può aiutare gli investitori a determinare quanta capitale da assegnare ad un fondo hedge o se sarebbero meglio mantenere la loro esposizione nel mercato azionario o addirittura in contanti.
Come è determinato il tasso privo di rischio nel calcolo del premio per il rischio di mercato?
Imparare come utilizzare il tasso privo di rischio per calcolare il premio del rischio di mercato e capire perché le bollette del bono forniscono la migliore stima del tasso privo di rischio.
Come il rischio di mercato differisce da un rischio specifico?
Conoscere il rischio di mercato, il rischio specifico, la copertura e la diversificazione e come il rischio di mercato delle attività è diverso dal rischio specifico delle attività.
Perché un titolo che paghi un grande dividendo consistente abbia meno volatilità sul mercato rispetto a un titolo che non paghi i dividendi?
Per comprendere le differenze di volatilità comunemente osservate nel mercato azionario, dobbiamo prima guardare chiaramente esattamente quale sia e quale non è lo stock di dividendo. Le società pubbliche e le loro amministrazioni iniziano a distribuire regolarmente i dividendi agli azionisti comuni una volta che le loro aziende abbiano raggiunto una dimensione e un livello di stabilità significative.