approfondire la relazione tra utili prima degli interessi e delle imposte (EBIT e utili per azione (EPS) e come trovare il livello di EBIT in cui EPS rimane stabile) Una delle metriche di valutazione primarie utilizzate dagli investitori per valutare la stabilità di una società e la stabilità finanziaria sono i profitti per azione (EPS), mentre l'EPS riflette il reddito netto aziendale suddiviso per il numero di azioni ordinarie in circolazione. Per quanto riguarda il calcolo delle EPS, l'utile prima degli interessi e delle imposte (EBIT) è utilizzato perché riflette l'ammontare del profitto che rimane dopo aver contabilizzato le spese necessarie a mantenere l'attività in corso. L'EBIT è anche spesso denominato reddito operativo.
La relazione tra EBIT e EPS è la seguente:
EPS = (EBIT - Interessi Debiti) * (1 - Tasso di imposta) - Dividendi privilegiati / Azioni straordinarie
Nel valutare la relativa efficacia leverage versu la società cerca il livello del margine operativo lordo dove l'EPS rimane inalterato, chiamato punto di rottura EBIT-EPS. Questo calcolo determina la quantità di entrate aggiuntive che dovrebbero essere generate per mantenere una EPS costante in diversi piani di finanziamento.
Per calcolare il punto di rottura dell'EBIT-EPS, riorganizzare la formula EPS:EBIT = (EPS * Numero di azioni ordinarie in circolazione) + Dividendi privilegiati / (1 - Tasso di imposta) + Interessi del debito
Ad esempio, assumere un'azienda che genera 150.000 dollari di profitti e viene finanziata interamente da capitale proprio sotto forma di 10.000 azioni comuni. L'aliquota dell'imposta sulle società è del 30%. L'EPS della società è ($ 150, 0000 - 0) * (1 - 0. 3) + 0/10, 000, o $ 10. 50. Ora supponiamo che l'azienda prenda un prestito di $ 10.000 con un tasso di interesse del 5% e vende altre 10.000 azioni. Per calcolare il livello di EBIT in cui l'EPS rimane stabile, basta inserire gli interessi di debito, EPS corrente e valori aggiornati delle azioni e risolvere per EBIT: ($ 10. 50 * 20.000) + 0 / (1 - 0. 3) + $ 500 = $ 300, 500. Sotto questo piano di finanziamento, l'azienda deve più che raddoppiare i suoi guadagni per mantenere un EPS stabile.