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L'EBITDA è un acronimo che indica gli utili prima degli interessi, delle imposte, degli ammortamenti e degli ammortamenti. Per arrivare all'EBITDA, si inizia con l'EBIT (proventi operativi) e aggiunge le spese non monetarie e gli ammortamenti.

Perché utilizzare EBITDA?

L'EBITDA è una misura di redditività non GAAP. Ma è comunemente usato nell'analisi finanziaria perché meglio misura i rendimenti sulla produzione in corso di un'azienda, a differenza del semplice utilizzo delle entrate, che includerebbe molti elementi non operativi. Cominciando con l'EBIT, si includono solo le operazioni effettive dell'attività. E perché escludere interessi e tasse? Perché, il ragionamento va, l'interesse non è inerente alle operazioni di un'azienda; è un risultato della struttura del capitale, che riflette la gestione delle scelte di finanziamento. Allo stesso modo, le imposte sono considerate non operative, perché anche queste possono essere influenzate dalle opzioni contabili e dalle decisioni di gestione.

Come esempio: dite che hai eseguito un stand di limonata e hai trovato 50 dollari sul terreno (presumibilmente scartato da un cliente). Questo $ 50 deve essere incluso nel tuo reddito netto, ma nessuno potrebbe sostenere che la ricerca di soldi perduti fa parte delle operazioni normali di un'attività a base di limonati. Il finanziamento dello stand di limonata con patrimonio netto o debito (che comporta interessi di interessi) o di differimento delle imposte (sulla raccomandazione del tuo ragioniere) non ha alcun effetto sul costo effettivo dei limoni o dello zucchero che sono spese di produzione integrali o quante tazze della bevanda che vendi , che è il funzionamento chiave del business. Rimuovendo decisioni "arbitrarie", è possibile eseguire meglio i confronti di mele tra imprese simili e ottenere un senso migliore delle loro operazioni.

Il margine EBITDA è l'EBITDA diviso per i ricavi totali. Questo margine riflette la percentuale di ogni dollaro delle entrate che rimane come conseguenza delle operazioni di base. Il calcolo di questo in Excel è semplice:

Dopo l'importazione di dati storici e di previsione e di periodi futuri, si crea l'EBITDA:

1. Prendi EBIT dal Conto Economico, che è un elemento GAAP.
2. Trova gli ammortamenti e gli ammortamenti sulla dichiarazione dei flussi di cassa operativi.
3. aggiungerli insieme per arrivare all'EBITDA.
4. Calcola l'EBITDA di questo periodo diviso per i ricavi di questo periodo per arrivare al margine EBITDA.
5. Per i periodi previsti, è possibile ricavare gli ammortamenti futuri (D & A) prendendo D & A storici, dividendolo per reddito storico e applicando tale rapporto in avanti. Ciò suggerisce che le spese totali di capitale (CAPEX) ei costi immateriali abbiano un rapporto con il totale delle entrate e che si prevede che tale relazione rimanga coerente nei periodi previsti.
6. Per le entrate previste, è possibile applicare un certo tasso di crescita, tipicamente utilizzando stime di consenso come punto di partenza.
7. Utilizzare i passaggi illustrati nella tabella sottostante per altre celle previste.

Conclusioni:

L'EBITDA è meglio utilizzato come metrica comparativa per analizzare le performance di un'azienda rispetto ad altre società del medesimo settore con modelli di business simili. Una forza a questo approccio è meglio confrontare le mele a mele. Una debolezza è che sottolinea gli effetti che la struttura del capitale e la spesa CAPEX hanno su un business.