a:

Il flusso di cassa è un mezzo per la maggior parte degli investitori per esaminare l'economia effettiva di un'impresa in cui potrebbero investire, soprattutto da un punto di vista valutativo. Il flusso di cassa da attività operativa è il denaro generato dalla società svolgendo la sua attività principale e perciò indica la vera salute della propria attività principale.

Così, qualsiasi manipolazione di questa metrica serve a indurre in errore gli investitori sulla capacità dell'azienda di generare contanti dalle sue attività commerciali e, di conseguenza, il suo valore totale. Ci sono due modi principali per un'azienda che può manipolare il flusso di cassa da attività operative. Questi includono la classificazione di fondi da attività non operative come fondi da attività operative e manipolazione della tempistica del riconoscimento di determinati elementi di capitale circolante.

Il modo in cui una società può indurre in errore gli investitori in un rendiconto di flusso di cassa è classificare i fondi raccolti da attività non operative come fondi dalle attività operative, gonfiando falsamente le principali performance aziendali. Le attività non operative sono attività ausiliarie al di fuori dell'ambito di attività di un'azienda. Un esempio di fondi non operativi è la liquidità ricavata dalla vendita di titoli negoziabili che la società detiene come investimenti a breve termine.

Metodo due

Il secondo metodo di investitori fuorvianti implica la manipolazione del riconoscimento dei cambiamenti di capitale circolante. Il capitale circolante è la differenza tra le attività correnti e le passività correnti.

L'attività corrente più importante è il credito. I crediti verso clienti sono denaro dovuti all'azienda da clienti che hanno ricevuto, ma non ancora pagati, i loro ordini.

La passività corrente più rilevante è il debito pubblico. Gli importi da versare sono denaro dovuto ai fornitori da parte della società per beni o servizi già ricevuti.

Le variazioni di questi conti del capitale circolante aumentano o diminuiscono il flusso di cassa da attività operative a seconda della gravità delle modifiche apportate a ciascun conto.

Il flusso di cassa da attività operative aumenta a causa della diminuzione dei crediti verso clienti o dell'aumento dei conti pagabili. Di conseguenza, il flusso di cassa delle attività operative diminuisce in seguito all'aumento dei crediti o ai debiti verso clienti.

In quanto tale, se una società sta cercando di gonfiare il flusso di cassa da operazioni, cerca di trovare i modi per accelerare il riconoscimento dei crediti raccolti e ritardare il riconoscimento dei debiti pagati.

Viceversa, l'azienda può anche lavorare per trovare un modo per ritardare il riconoscimento dei crediti non riscossi e accelerare il riconoscimento dei debiti non pagati. A lungo termine, questo metodo ha le sue limitazioni, vale a dire perché tutto è eventualmente registrato come necessario.

Ad esempio, un riconoscimento più rapido dei crediti raccolti probabilmente li diminuisce per il prossimo periodo di reporting. Tuttavia, a breve termine, le società possono utilizzare questo metodo per gonfiare il flusso di cassa dalle prestazioni operative e, in quanto tale, potenzialmente indurre in errore un investitore da quello che potrebbe essere stato effettivamente un flusso di cassa di sottrazione da prestazioni operative durante un periodo di reporting specifico.