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In linea di principio, l'industria del risparmio gestito è ampiamente governata da due organi: la Securities and Exchange Commission (SEC) e l'Autorità di regolamentazione dell'infrastruttura finanziaria (FINRA). Tuttavia, in pratica, vi sono sovrapposizioni tra queste e altre agenzie; il quadro normativo che si trova ad affrontare una determinata azienda può diventare piuttosto complesso.

La U.S. Securities and Exchange Commission

La SEC è stata fondata nel 1934 dalla Securities Exchange Act ed è un'agenzia governativa indipendente. È obbligato a proteggere gli investitori e ad assicurare la correttezza nei mercati dei titoli. La SEC ha ampie competenze normative relative ai mercati dei titoli U. S., tra cui la supervisione degli scambi e l'applicazione delle norme. La SEC regola i consulenti di investimento che hanno oltre 110 milioni di dollari di attività in gestione. Sotto questo livello, i consulenti di investimento sono tenuti a registrarsi con i loro stati, così come i rappresentanti dei consulenti di investimento.

Qualsiasi impresa che consiglia di investire in titoli è considerata un consulente per gli investimenti. Ciò include aziende che gestiscono i portafogli per i clienti. La SEC è molto vocale affermando che la registrazione non è un approvazione di alcun gestore o consulente di investimento dato; significa solo che l'impresa ha effettuato alcune informazioni e si impegna ad aderire alle regole SEC. Le imprese regolamentate dalla SEC sono soggette a verifiche non previste.

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L'Autorità di regolamentazione del settore finanziario

FINRA è un'organizzazione auto-regolatrice che opera nell'ambito della SEC. È incaricato di applicare regole e regolamenti SEC tra i suoi membri e ha ampia responsabilità di sorvegliare le attività delle società di intermediazione e dei singoli intermediari. Chiunque vende titoli al pubblico come agente di cambio o come rappresentante di un broker-dealer è quasi certamente regolato dalla FINRA.

C'è una sovrapposizione relativamente grande tra la regolazione FINRA e SEC. In pratica, una ditta potrebbe avere broker registrati presso FINRA che sono anche registrati rappresentanti del consiglio di investimento. Un singolo asset manager potrebbe essere soggetto a controlli e controlli da parte di entrambi gli organismi.

Altre agenzie di regolamentazione

Altri organi che regolano l'industria finanziaria includono la Federal Reserve, il Dipartimento del Tesoro, la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), il Commodity Futures Trading, l'Ufficio del Comptroller della Valuta e l'Ufficio di Thrift Supervisione. Ci sono anche agenzie di regolamentazione statali.

C'è un certo grado di complessità regolamentare per le grandi multinazionali che partecipano a numerose attività di asset management e altre attività. Una banca d'investimento con una divisione di asset management, una divisione di gestione patrimoniale e un settore bancario tradizionale potrebbe essere regolata dalla SEC e da FINRA, nonché dalla Federal Reserve, dal Dipartimento del Tesoro e dal FDIC.

Ci sono sovrapposizioni e talvolta contraddittorie strutture regolamentari che affrontano le imprese del settore finanziario. Per affrontare aree di conflitto o confusione, la legge Dodd-Frank stabilisce la creazione del Consiglio di vigilanza sulla stabilità finanziaria (FSOC). Il FSOC agisce come un organismo di coordinamento incaricato di semplificare la regolamentazione delle banche e di monitorare i rischi sistemici rivolti all'industria finanziaria.