Il cambio o il forex trading è un mercato sempre più popolare per gli investitori e gli speculatori. I mercati sono enormi e liquidi, le negoziazioni si svolgono su base 24 ore, e vi è un'enorme leva finanziaria anche a un piccolo operatore individuale. Inoltre, è l'opportunità di scambiarsi sulle relative fortune dei paesi e delle economie in contrapposizione alle idiosincrasie delle imprese. (Per la lettura relativa, vedere Il nuovo mondo delle valute del mercato emergente. )

TUTORIAL: Rischio e benefici di cambio

Nonostante molte caratteristiche interessanti, il mercato dei cambi è vasto, complicato e spietatamente competitivo. Le banche, le case commerciali ei fondi principali domina il mercato e incorporano rapidamente nuove informazioni sui prezzi. Infatti, solo 10 aziende controllano circa il 75% del volume dei cambi, ed è praticamente impossibile per un commerciante di valuta di sapere chi stanno commerciando in un determinato momento.

Il cambio non è un mercato per gli impreparati o ignoranti. Per scambiare efficacemente le valute estere su una base fondamentale, i commercianti devono essere consapevoli quando si tratta delle sette valute principali. Questa conoscenza dovrebbe includere non solo le attuali statistiche economiche di un paese, ma anche le basi delle rispettive economie e dei fattori speciali che possono influenzare le valute. (Per la lettura relativa vedi 10 modi per evitare di perdere soldi in Forex )

Introduzione al Dollaro di Hong Kong Il dollaro di Hong Kong è una valuta insolita nel mondo di oggi. Per alcuni aspetti, è quasi un "stock di monitoraggio" per Hong Kong - uno Stato della città che è ufficialmente parte della Cina, ma ha permesso di funzionare in modo indipendente per molti aspetti. È anche una delle sole monete il cui futuro sembra indicare l'inevitabile obsolescenza - supponendo che la Cina finisca per consentire il libero scambio del renminbi (o yuan), non ci sarebbe scarsa importanza nell'uso continuo del dollaro HK. (Per le relative letture, vedere Perché la Cina Tangos Currency con il USD. )

Per ora, però, l'HKD è ancora una valuta significativa, in quanto è la valuta otto volte più negoziata nei mercati forex. Mentre la valuta terza più attiva in Asia, non è una valuta di riserva significativa.

Il dollaro di Hong Kong è amministrato dall'Autorità monetaria di Hong Kong e non è autorizzato a scambiare liberamente. Il regime di cambio attuale è chiamato un "sistema di scambio connesso" e significa effettivamente che l'HKD scambi in una fascia estremamente stretta contro il dollaro U. Di conseguenza, l'Autorità Monetaria di Hong Kong non persegue attivamente una politica monetaria aggressiva e i tassi di interesse si basano su un meccanismo automatico che mantiene la stabilità del tasso di cambio. ) I dollari di Hong Kong vengono emessi solo se ci sono dollari USA equivalenti in deposito presso le banche emittenti, per cui l'intero numero di emissioni in sospeso dei dollari di Hong Kong è sostenuta efficacemente dal dollaro statunitense.

L'economia dietro il dollaro di Hong Kong

Mentre fa parte della Cina, Hong Kong è gestito come una regione in gran parte autonoma. È una piccola economia (39 ° nel PIL), ma dagli standard dell'Indice della libertà economica, Hong Kong è un'economia particolarmente libera. La crescita del PIL è stata volatile negli ultimi due decenni, ma è stata generalmente superiore al 5% e talvolta alto come il 10%. L'inflazione è stata irregolare, fino al 10% rispetto al 1995 e effettivamente negativa per più di quattro anni intorno alla fine del secolo. I tassi di interesse sono stati abbastanza bassi negli ultimi anni e il debito pubblico è una considerazione insignificante per l'economia, anche se il debito sottoscritto dalle banche per gli sviluppatori immobiliari è un'influenza significativa e spesso volatile sull'economia locale.

Con tasse basse e poche barriere all'attività commerciale, Hong Kong è da tempo un importante mercantile e finanziario in Asia. La Borsa di Hong Kong è la sesta più grande del mondo per capitalizzazione di mercato e praticamente ogni banca globale e la casa valori di valore ha un ufficio a Hong Kong.

Non sorprende che l'economia di Hong Kong ruota intorno ai servizi. C'è ancora qualche fabbricazione all'interno di Hong Kong, ma più dell'85% della forza lavoro è coinvolto in una sorta di servizio, con servizi di vendita al dettaglio, servizi finanziari, ospitalità e commercio che sono datori di lavoro principali. Con l'aumento della Cina continentale e della crescente importanza di Shanghai come centro finanziario, c'è una visione ampiamente diffusa che Hong Kong in ultima analisi comincerà a diminuire di significato. Detto questo, il governo cinese non sembra pronto affinchè questo accada presto e sembra favorire l'opportunità che Hong Kong dà per mantenere le imprese straniere in qualche misura a portata di mano.

Driver del Dollaro di Hong Kong

I modelli economici progettati per calcolare i tassi di cambio "giusti" sono notoriamente imprecisi rispetto ai tassi reali di mercato, dovuto in parte al fatto che i modelli economici sono tipicamente basati su un piccolo numero di variabili economiche (talvolta solo una singola variabile come i tassi di interesse). I commercianti, tuttavia, incorporano una gamma molto più ampia di dati economici nelle loro decisioni commerciali e le loro prospettive speculative possono spostare i tassi proprio come l'ottimismo degli investitori o il pessimismo può spostare un titolo al di sopra o al di sotto del valore che i suoi fondamentali suggeriscono. I driver economici del dollaro di Hong Kong sono un po 'diversi da quello di molte valute. Vero, i dati economici sul PIL, sui saldi commerciali, sui conti correnti, sull'inflazione e sulle cose simili ancora contano, ma solo a un certo punto. Dopo tutto, l'HKD è limitato ad una stretta banda di trading, per cui questi dettagli economici hanno un impatto limitato. Inoltre, il rapporto tra la Cina e Hong Kong è tale che un raid di mercoledì nero del dollaro di Hong Kong sarebbe quasi certamente fallito.

) Fattori unici per il dollaro di Hong Kong Il dollaro di Hong Kong si distingue in quanto non è una moneta particolarmente negoziabile (per la lettura relativa, vedere

Che cosa è il saldo dei pagamenti? Le banche principali con i computer super-veloci possono fare soldi da scambiare le mosse di una frazione di denaro nella moneta, ma questa stretta gamma mantiene la maggior parte degli speculatori di piccole dimensioni. La maggior parte delle transazioni del dollaro di Hong Kong, quindi, sono ai fini delle transazioni commerciali effettive o del commercio di carry. Con bassi tassi di interesse attuali il dollaro di Hong Kong è attraente nel commercio globale di carry. Gli speculatori possono prendere in prestito a buon mercato i dollari di Hong Kong e utilizzano tali fondi per acquistare debiti più alti in paesi come l'Australia o la Nuova Zelanda. A differenza delle valute liberamente fluttuanti, l'eventuale rilassamento del portafoglio non cambierà probabilmente la gamma in cui il dollaro di Hong Kong commercia, ma influenzerà invece i tassi di interesse locali e forse stimola il flusso di capitali. Per tutto il tempo, l'Autorità Monetaria di Hong Kong utilizzerà le sue enormi riserve per mantenere la gamma desiderata dei tassi di cambio.

Nel lungo periodo, c'è una buona probabilità che il dollaro di Hong Kong diventi irrilevante e forse anche estinto. Mentre la Cina probabilmente non si appoggerà alla pressione occidentale per permettere al yuan di galleggiare liberamente, probabilmente arriverà un punto nello sviluppo economico cinese in cui i controlli monetari saranno soppressi (o significativamente allentati). Quando (o forse "se") ciò accade, il dollaro di Hong Kong cesserà di avere un ruolo ovvio e sarà probabilmente eliminato.

La linea di fondo

Anche dagli standard stranamente riconosciuti di cambio, il dollaro di Hong Kong è un'anomalia. Si tratta di una valuta negoziata attivamente, ma la gamma di trading stretta imposta dall'Autorità monetaria di Hong Kong significa che spesso è poco da guadagnarsi da piccoli commercianti a speculare nei suoi movimenti. Ancora, è una parte importante del trasporto e certamente importante nei miliardi di dollari di servizi commerciali e finanziari che attraversano la zona. Mentre le prospettive del dollaro di Hong Kong non sembrano particolarmente luminose nel lungo termine, probabilmente rimarrà una moneta asiatica chiave nel breve periodo. (Per ulteriori informazioni, vedere Cambio: tasso variabile con frequenza fisso. )