Un certificato di deposito (CD) è tipicamente un metodo di investimento sicuro che offre tassi di rendimento più bassi rispetto a titoli e titoli in cambio della conservazione del principio di investimento iniziale. I CD sono emessi da banche commerciali o rami di governo che si occupano di debito. Mentre i CD sono considerati investimenti sicuri nei paesi sviluppati che hanno più rigidi regolamenti di sistemi bancari e meno probabilità di problemi di liquidità bancaria e governativa, l'acquisto di un CD in un mercato emergente è un'avventura più rischiosa a causa della maggiore probabilità di insolvenza della banca che vende il debito. Allo stesso modo, il tasso di rendimento su un CD da un mercato emergente è più elevato per attirare investitori che sono disposti a prendere il rischio in cambio della ricompensa potenziale.

Inserendo fondi in CD nei mercati emergenti, gli investitori sono esposti ai rischi di instabilità nelle banche, in valuta estera e nei tassi di inflazione.

A partire da novembre 2015, sono ancora in vigore sanzioni contro l'Iran. Gli americani che cercano di trarre vantaggio dai rendimenti del 20% offerti dalle banche iraniane non sono in grado di farlo a causa delle attuali relazioni tra i due paesi. In altre parti del mondo, i tassi di interesse offerti dalle banche sono ancora attraenti, in particolare rispetto ai tassi offerti dalle banche americane a 0. 03-0.1% per i conti valutati a meno di $ 500.000.

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I tassi di ricompensa nei mercati emergenti

Un CD offerto da una banca indiana o brasiliana può avere una struttura di base diversa da quella offerta dalle banche americane. Se una valuta estera diventa più preziosa del dollaro, allora gli investitori hanno probabilità di portare a casa ancora di più quando il conto è maturato e la valuta estera viene convertita in dollari U. Se alcune valute avrebbero probabilmente subito un deprezzamento rispetto al dollaro, gli investitori non sarebbero persuasi di acquistare CD in tali valute. Quando c'è elevata fiducia che i CD in valuta estera saranno ancora più preziosi a causa di una valuta apprezzante contro il dollaro, gli investitori potrebbero essere più attratti dai CD stranieri.

I depositi a termine in Turchia sono offerti a tassi dall'8 al 12%. La lira della Turchia perse anche il 23% contro il dollaro U. nel 2015 e non è chiaro quando la moneta inizierà a rimbalzare.

La banca di Baroda, una banca indiana operante in Uganda, attualmente offre il 12% sui suoi depositi a un anno. Per ottenere il tasso elevato, il deposito deve essere effettuato nella valuta locale, scellini ugandesi.

Bangladesh offre il 12% agli investitori che vogliono utilizzare la Bangladeshi taka per aprire i conti per i depositi nelle sue banche.

In cambio dell'assunzione dei rischi connessi con una valuta in rapida espansione in Mongolia, le banche offrono 16,1% sui depositi annuali e 8% sui depositi mensili nella valuta locale. Purtroppo, ci sono molte storie di mercati emergenti che offrono tassi elevati sui CD quando il paese sta anche sperimentando anormalmente elevati livelli di inflazione.

Business rischioso

I mercati emergenti sperimentano periodi di industrializzazione e spostamenti nei paesaggi politici che, a un investitore ignaro, appaiono estremamente attraenti, unitamente a nuovi livelli di ricchezza fiorente. Come nel caso della Cina, l'estrema spinta di crescita ha attirato enormi quantità di dollari d'investimento in un breve periodo di tempo. Gli investitori sono troppo rapidi per supporre che i periodi di crescita elevata durino a decenni e sono delusi quando la crescita inizia a rallentare.

L'inflazione è un fattore chiave decisivo per valutare se un investimento in moneta di un'economia emergente per aprire un CD con un tasso relativamente alto sarà valido per gli investitori. In Egitto, un investimento nei CD della nazione guadagnerà un interesse del 9,5%, ma alla luce dell'inflazione del 10%, tale investimento non è così attraente.

Il rischio principale di un CD è che i dollari di sicurezza inseriti nel veicolo d'investimento potrebbero essere collocati in un altro strumento che genererà un rendimento più elevato per l'investitore. Per un motivo o per l'altro, un investitore può voler prelevare fondi prima della scadenza del conto. Per la maggior parte dei CD, i prelievi anticipati comporteranno penalità. Quando si investe in un CD in un paese emergente, c'è un rischio aggiuntivo che la banca non sarà in grado di pagare i fondi prima della data di scadenza. Per evitare questi rischi, un investitore dovrà impegnarsi in attività di due diligence per assicurare che gli accordi contrattuali allegati al CD siano completamente compresi e se le penalità per il prelievo anticipato vale la pena di aggiudicazione. Alcuni mercati emergenti cercano dollari di investimento in misura tale che le banche offrono conti di deposito senza associare alcuna penale.

Una parte del motivo per cui i CD U. S. sono sicuri è che sono tipicamente assicurati dalla Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Se la banca che emette il CD non può pagare i suoi obblighi di debito, allora il governo U. pagherà gli investitori fino a 250.000 dollari del perdente perduto. Le banche estere nei mercati emergenti potrebbero non avere la stessa copertura sulla perdita di fondi.

Un CD offerto da una banca in un mercato emergente può venire con caratteristiche particolari. Gli investitori dovrebbero prendere in considerazione se il tasso di interesse fissato a un CD è fisso, poiché le economie in momenti di guai possono verificarsi cambiamenti drammatici nei tassi di interesse che potrebbero modificare il tasso di rendimento possibile sul CD.

Simile alle obbligazioni, alcuni CD potrebbero essere dotati di funzionalità di chiamata che consentirebbero alla banca di terminare prematuramente il contratto CD, pagando agli investitori il loro capitale e gli interessi maturati. Le regole allegate a un particolare CD devono essere notate per queste funzionalità, in quanto i CD spesso pagano di più per investimenti più grandi per lunghi periodi di tempo.

Per prendere buone decisioni in merito al posizionamento di denaro in conti esteri, gli investitori dovrebbero considerare fattori aggiuntivi come la storia della banca emittente, la stabilità politica del Paese e la sua recente storia dell'inflazione. Un paese che sta vivendo turbolenze politiche può cambiare rapidamente le leggi governative, che potrebbero influenzare il governo delle banche, private o pubbliche.