Se investite in fondi comuni, probabilmente dovresti sapere chi sovrintende alle operazioni. E mentre si potrebbe supporre che sia la società del fondo stesso, questo non è completamente vero. Ogni fondo comune - fondo aperto, chiuso e scambiato - è supervisionato da un consiglio di amministrazione popolato principalmente da individui indipendenti dall'impresa di fondi che presiedono la gestione e le operazioni del fondo per conto degli azionisti. Il consiglio ha l'ultima parola su un certo numero di importanti questioni e addirittura impara la società del fondo per gestire il fondo (che significa anche che può sparare la società del fondo se non è soddisfatto di qualsiasi aspetto della sua performance, anche se questo accade raramente). (Per ulteriori informazioni, vedere: Gli ETF hanno un consiglio di amministrazione? )

I direttori di fondi comuni d'investimento hanno un ruolo e responsabilità specifici in base alle leggi sui titoli federali, in primo luogo la legge sugli investimenti societari del 1940. Il loro ruolo è stato descritto dai regolatori e dai tribunali come "watchdog" le prestazioni e la valutazione del fondo, approvano le commissioni pagate al consulente per gli investimenti e fornitori di servizi di terze parti e controllano il programma di conformità del fondo. Gli amministratori assicurano la supervisione e rappresentano gli azionisti in tutte le materie; non si impegnano nella gestione quotidiana. (Per la relativa lettura, vedere: Panoramica delle spese del fondo comune .)

Amministratori indipendenti o interessi

La legge del 1940 richiede che una certa percentuale dei direttori di ciascun fondo sia indipendente. Secondo l'associazione del fondo societario Investment Company Institute, la legge del 1940 afferma che "un amministratore indipendente non può avere, o in nessun momento nei due anni precedenti, avere un rapporto di business significativo con il consulente del fondo, sottoscrittore principale (distributore) o Un amministratore indipendente inoltre non può possedere alcuna azione del consulente di investimento o di determinate entità correlate, come le società madri o le controllate. "

I dirigenti "interessati", "affiliati" o "interni" sono quelli che lavorano per la società del fondo o hanno un rapporto d'affari con un altro fornitore al fondo. La stragrande maggioranza delle schede di fondo riempiono il 75% o più dei loro seggi con amministratori indipendenti e due terzi hanno un presidente indipendente al timone. (Per la lettura correlata, vedere: Valutazione del Consiglio di Amministrazione .)

Per sapere cosa appartiene il consiglio di un determinato fondo, consultare la dichiarazione di ulteriori informazioni del fondo (SAI) depositata annualmente presso la Securities and Exchange Commission e spesso trovata nella sezione "documenti finanziari" dei siti web delle società del fondo. Il SAI elenca i singoli membri del consiglio indipendente o interessato, fornisce un breve background professionale di ciascuno, e indica quanti fondi ciascun membro controlla (le famiglie di fondi in genere dispongono di un consiglio che sovrintende a tutti i fondi).Il SAI mostrerà anche quanto sia pagato ciascuno degli amministratori e se hanno investito in uno qualsiasi dei fondi che essi sovrintendono (sia una somma forfettaria per tutta la linea di fondi, sia spezzata da un fondo individuale). . Selezione del Direttore

Quando si tratta di membri del consiglio di fondi comuni, gli azionisti del fondo spesso hanno la parola. Quando viene lanciato un nuovo complesso di fondi, lo sponsor (spesso un consulente per gli investimenti o un amministratore) sceglie normalmente la scheda inaugurale. Ma la Legge del 1940 richiede che almeno due terzi del consiglio siano eletti dagli azionisti del fondo, per cui nuovi membri del consiglio e quelli per la rielezione sono di solito votati dagli azionisti. Non ci sono leggi che dettino quanto tempo un regista possa servire su un consiglio di fondi comuni o come suo presidente, e le pratiche tra le commissioni variano. Il mandato del direttore non è governato dalla legge, quindi le pratiche relative ai termini per i direttori di fondi comuni variano. Alcune consorelle hanno politiche di pensionamento obbligatorie basate sull'età (tipicamente circa 75); pochi hanno limiti di durata. (Per la lettura correlata, vedere:

Struttura, gestione e funzionamento dei fondi comuni d'investimento .) Ruolo, responsabilità

I direttori dei fondi comuni hanno un dovere fiduciario per rappresentare gli interessi degli azionisti. Una delle loro più importanti responsabilità statutarie è quella di valutare e approvare il contratto del fondo con il consulente - e i subadvisori, se gestiscono una parte delle attività - ogni anno, ma sono anche responsabili della supervisione:

determinazioni di fair value, quando necessario per determinati titoli in cui è investito il fondo

• votazione dei proxy per i titoli di portafoglio del fondo;
• La conformità, inclusa l'approvazione di politiche e procedure scritte e l'assunzione e la compensazione del responsabile della conformità del fondo
• Il processo di divulgazione tramite il prospetto e altri documenti del fondo
• Per adempiere alle proprie responsabilità, di esaminare le questioni del fondo e di impegnarsi in discussioni con il consulente, i consulenti e altri fornitori di servizi al fondo. La revisione annuale e l'approvazione del contratto di consulente è un processo intensivo di mesi che richiede una profonda immersione nella qualità dei servizi offerti; questo processo può essere ancora più intenso se molti subordinati sono coinvolti nella gestione del patrimonio del fondo. (Per la lettura correlata, vedere:

Riunione della responsabilità fiduciaria .) La linea inferiore

Prima di investire in un fondo comune, è necessario sapere chi è responsabile di ogni aspetto delle sue operazioni. Se le operazioni stanno funzionando senza intoppi e gli azionisti sono ben curati, probabilmente si arriva a una buona gestione da parte dei direttori indipendenti del fondo. Sapere che hai un consiglio di buona esperienza e che ti guarda e che i tuoi interessi dovrebbero dare conforto alle tue decisioni di investimento. (Per le relative letture, vedere:

Fondi comuni: Quanti sono troppi? )