Il sentimento del mercato è il fattore più importante che guida il mercato valutario e la valutazione del sentimento del mercato è un aspetto del trading spesso trascurato dai commercianti. Mentre ci sono molti modi per misurare ciò che la maggior parte dei partecipanti al mercato stanno pensando o sente sul mercato, in questo articolo esamineremo come farlo utilizzando l'analisi di interesse.

Open Interest in Forex
L'analisi di interesse aperto non è rara tra coloro che scambiano futures, ma è una storia diversa per coloro che commercializzano spot forex. Uno dei punti più importanti da notare sul mercato spot forex è che le informazioni relative all'offerta aperta e al volume non sono disponibili poiché le transazioni sono effettuate in contanti e non attraverso scambi. Di conseguenza, non esiste alcuna registrazione di tutte le transazioni che hanno avuto luogo o che stanno avvenendo in tutti i "vicoli posteriori". Senza interessi e volumi aperti come indicatori vitali della forza dei movimenti di prezzo spot, la prossima cosa migliore sarebbe quella di esaminare i dati di interesse aperto sui futures delle monete. (Per la lettura relativa, vedere Introduzione ai futures in valuta estera .)

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Spot FX Vs. FX Futures
I dati di interesse e di volumi aperti sui futures valutari permettono di valutare il sentimento del mercato nel mercato dei futures valutari, che influenza e influisce anche sul spot spot forex. I futures in valuta sono fondamentalmente prezzi spot, che sono adeguati dagli swap forward (derivati ​​dai differenziali dei tassi di interesse) per arrivare ad un futuro prezzo di consegna. A differenza del forex spot, che non ha uno scambio centralizzato, i contratti a termine in valuta vengono liquidati agli scambi, come il Chicago Mercantile Exchange (CME), il più grande mercato mondiale per i futures valutati in borsa. Le ffuture di valuta sono generalmente basate su contratti standard di contratto, con durate tipiche di tre mesi. Spot forex, d'altro canto, comporta una transazione di consegna in denaro di due giorni. (Per ulteriori informazioni, vedere Fondamenti futuri .)

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Una delle tante differenze tra i pronti forex e i futures valutari si trova nella loro convenzione di quotazione. Nel mercato dei futures valutari, i futures valutari sono principalmente quotati come valuta estera direttamente contro il dollaro U. Ad esempio, i franchi svizzeri sono quotati rispetto al dollaro U. in futures (CHF / USD), a differenza della notazione USD / CHF nel mercato spot per forex. Pertanto, se il franco svizzero deprezza in valore contro il dollaro USA, USD / CHF aumenterà e i futures franchi svizzeri diminuiranno. D'altra parte, l'EUR / USD in spot forex è quotato allo stesso modo dei futures in euro, quindi se l'euro apprezza in valore, i futures euro saliranno quando il EUR / USD sale. (Per maggiori informazioni, vedere Il mercato Forex .)

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I prezzi spot e futures di una valuta (non in coppia) tendono a muoversi in tandem; quando aumenta il prezzo spot o il futures di una moneta, l'altra tende ad aumentare, e quando cade, l'altro tende a scendere. Ad esempio, se il prezzo dei futures GBP sale, il punto GBP / USD sale (perché la GBP guadagna in forza). Tuttavia, se il prezzo dei futures di CHF sale, il punto USD / CHF diminuisce (perché il CHF guadagna in forza), in quanto entrambi i prezzi spot e futures di CHF si muovono in tandem.

Che cosa è l'interesse aperto?
Molte persone tendono ad avere interesse aperto mescolato con il volume. L'interesse aperto si riferisce al numero totale di contratti stipulati, ma non ancora compensati, da una transazione o dalla consegna. In altre parole, questi contratti sono ancora in sospeso o "aperti". L'interesse aperto che è detenuto da un operatore può essere indicato come posizione di tale operatore. Quando un nuovo acquirente desidera stabilire una nuova posizione lunga e acquista un contratto, e il venditore sul lato opposto sta anche aprendo una nuova posizione corta, l'interesse aperto è aumentato di un contratto.

È importante notare che se questo nuovo acquirente acquista da un altro vecchio compratore che intende vendere, l'interesse aperto non aumenta perché non sono stati creati nuovi contratti. L'interesse aperto è ridotto quando i commercianti compensano le loro posizioni. Se si aggiunge tutto il lungo interesse aperto, troverete che il numero complessivo è uguale a tutti gli interessi brevi aperti. Ciò riflette il fatto che per ogni acquirente c'è un venditore sul lato opposto della transazione.

Rapporto tra l'interesse aperto e il trend dei prezzi
Nel complesso, l'interesse aperto tende ad aumentare quando nuovi soldi vengono versati sul mercato, il che significa che gli speculatori stanno puntando più aggressivamente sull'attuale direzione del mercato. Pertanto, un aumento dell'intero interesse aperto è in genere favorevole all'andamento corrente e tende a indicare una continuazione della tendenza, a meno che le modifiche del sentimento non si basino su un afflusso di nuove informazioni.

D'altra parte, l'interesse complessivo aperto tende a diminuire quando gli speculatori tireranno denaro fuori dal mercato, mostrando un cambiamento di sentimento, soprattutto se l'interesse aperto è in aumento prima.

In un costante trend di rialzo o downtrend, l'interesse aperto dovrebbe (in modo ideale) aumentare. Ciò implica che i longs sono in controllo durante un trend di rialzo, o pantaloncini sono dominanti in un downtrend. Il declino dell'interesse aperto serve come un potenziale segnale di avvertimento che l'attuale trend dei prezzi potrebbe mancare di potere reale, in quanto nessun importo significativo di denaro è entrato sul mercato.

Pertanto, come regola generale, l'aumento dell'interesse pubblico dovrebbe indicare una continuazione dell'attuale mossa di prezzo, sia in un trend di rialzo che in un downtrend. L'interesse declinante o piatto apre segnali che la tendenza sta diminuendo ed è probabilmente vicino alla sua fine. e Parte 2 .) Metterlo insieme quando Trading Forex

Prendi ad esempio il periodo compreso tra Ottobre e novembre 2004, quando i futures in euro (in candelieri) hanno intrapreso una tendenza di alti e minori più alti (come si vede nella figura 1 qui sotto).Come mostrato nella finestra del grafico superiore, c'erano diverse opportunità per andare a lungo sull'euro, sia in termini di sconfitta di livelli di resistenza o di negoziazione che rimbalzano dal trend quotidiano. Nella finestra inferiore si può vedere che l'apertura degli interessi sui futures euro era in aumento graduale in quanto l'euro è salito contro il dollaro statunitense. Si noti che i movimenti di prezzo del spot EUR / USD (visto come linea blu) si sono spostati in linea con i futures in euro (candelieri). In questo caso, l'aumento dell'interesse aperto ha accompagnato l'attuale tendenza a medio termine, dando pertanto un segnale che la tendenza è sostenuta da nuovi fondi.
Figura 1: tabella giornaliera composita di sovrapposizioni su euro (candelieri) con prezzi spot EUR / USD (linea blu scuro).

Origine: Esignal. com

Tuttavia, a volte si può avere un forte indizio che una tendenza è di natura sospetta. Questo indizio si presenta solitamente sotto forma di un calo dell'interesse che accompagna una tendenza, sia che si tratti di una tendenza al rialzo o di un downtrend. Nella figura 2, si può vedere che i futures Sterling (in candelieri) tendono a sud tra settembre e ottobre 2006 (come ha fatto il punto GBP / USD, visto come linea blu scuro). Durante questo stesso periodo, l'interesse aperto è diminuito, indicando che la gente non ha cortocircuito più contratti; pertanto, il sentimento complessivo non è affatto florido. La tendenza poi si è invertita prontamente e l'interesse aumenta.

Figura 2: Un grafico quotidiano composito di sovrapprezzo Sterling (candelieri) con prezzi spot GBP / USD (linea blu scuro).

Origine: Esignal. com

Conclusione

Sia che si sta scambiando futures in valuta o spot forex, è possibile utilizzare l'open interest futures per valutare il sentimento complessivo del mercato. L'analisi di interesse aperto può aiutare a confermare la forza o la debolezza di una tendenza attuale e anche per confermare il tuo trade.