La Direxion Gold Miners Bull 3x ETF (NYSEARCA: NUGT NUGTDx Dly Gold Min29. 99 + 4. 50% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) aveva guadagnato 163% negli ultimi sei mesi, a partire da agosto 2016. Il principale driver dietro la forza in NUGT è l'aumento dei prezzi dell'oro che hanno guadagnato 110 dollari nello stesso periodo. Come i prezzi dell'oro aumentano, il valore dei minatori aumenta, dato che i prezzi più alti dell'oro aumentano il valore delle loro riserve e della redditività.

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NUGT Background

NUGT è un fondo leveraged con scambio di borsa (ETF) che tiene traccia dell'indice NYSEARCA Gold Miners. Esegue il monitoraggio di questo indice su base giornaliera con leva triplice. L'ETF è uno strumento sofisticato adatto a operatori a breve termine, attivi che capiscono i rischi e la struttura. NUGT raggiunge questa leva attraverso l'utilizzo di futures, derivati ​​e swap.

L'oro ha fatto eccezionalmente bene nei sei mesi precedenti, a causa della Federal Reserve che ha rallentato il percorso di aumento dei tassi, le banche centrali d'oltremare si spostano verso i tassi di interesse negativi e aumentano le minacce alla stabilità finanziaria. In concerto, questi sviluppi hanno spinto i tassi di interesse reali più bassi. I tassi di interesse reali sono semplicemente la differenza tra i tassi di interesse nominali e l'inflazione. Quando i tassi di interesse reali si muovono inferiori, rende l'oro più attraente come un magazzino di valore, portando ad afflussi e prezzi più alti.

Più Dovish Fed

Nel dicembre 2015, la Federal Reserve ha aumentato i tassi di interesse per la prima volta in quasi un decennio. Questa mossa è avvenuta dopo anni di stretta politica monetaria riducendo la quantità di facilitazione quantitativa (QE) e esprimendo fiducia nella capacità dell'economia di digerire tassi di interesse più elevati. Sulla base di proiezioni da parte dei funzionari della Fed, ci sono state aspettative tra tre e cinque tassi di aumento nel 2016. Tuttavia, a partire da agosto, non c'erano stati ulteriori aumenti di tasso.

- Varietà di fattori hanno portato a questo cambiamento di politica, come la mancanza di pick-up nell'inflazione, i problemi nell'economia globale, una debole economia industriale e le preoccupazioni che circondano il credito ad alto rendimento, dato la debolezza i prezzi del petrolio. Inoltre, la retorica dei funzionari della Fed è cambiata dal punto di vista della stabilità finanziaria e dei segni di crescente pressione inflazionistica alle discussioni su obiettivi di inflazione più alti. Ciò ha portato ad un aumento degli afflussi per l'oro e per i minatori, poiché i tassi di interesse rimangono inferiori per un periodo più lungo.

Banche centrali d'oltremare

Mentre la Federal Reserve ha semplicemente trattenuto l'aumento dei tassi di interesse, la Banca centrale europea (ECB) e la Banca del Giappone (BOJ) hanno continuato ad agevolare la politica mentre lottano per superare le condizioni deflazionistiche.Il BOJ ha iniziato a sperimentare i tassi di interesse negativi e gli asset acquisiti di obbligazioni e azioni azionarie. La BCE ha suggerito misure analoghe se le condizioni continuano a deteriorarsi.

Per l'oro, questi sviluppi sono stati rialzisti in quanto spingono i tassi di interesse reali più bassi. Gli investitori acquistano obbligazioni emesse dal governo, poiché sono prive di rischi e offrono una sorta di rendimento. Tuttavia, a causa delle azioni della BCE e della BOJ, molti di questi strumenti hanno rendimenti negativi. Pertanto, alcuni di questi fondi sono stati deviati all'oro, che sembra comparativamente più attraente con una resa di zero. Ha avuto un effetto sui tassi di interesse anche negli Stati Uniti. Negli ultimi sei mesi, il rendimento sulla nota di dieci anni è sceso da 1.75 a 1. 55%. Se i tassi di interesse passano più in basso, NUGT si muoverà più in alto insieme all'oro.

Instabilità finanziaria

Un altro catalizzatore dietro la forza dei prezzi dell'oro e dei minatori d'oro è minacce aumentate alla stabilità finanziaria. L'oro è una copertura di fiducia nel sistema finanziario. Negli ultimi sei mesi, la fiducia ha eroso, a causa della decisione del Regno Unito di uscire dall'Unione Europea (UE). I responsabili politici di entrambe le parti si sono impegnati a rendere la transizione il più possibile senza soluzione di continuità, ma ci sono molti aspetti inconoscibili a questo processo. Ha comportato un aumento dei rischi di coda che i mercati hanno difficoltà a calcolare nei prezzi delle attività.

Un'altra minaccia per la stabilità finanziaria è una ripresa del mercato degli orsi nei prezzi del petrolio. Questa minaccia è scomparsa come i prezzi del petrolio sono recuperati; tuttavia, le preoccupazioni riguardanti le finanze dei paesi produttori di petrolio e il credito ad alto rendimento sono aumentate, quando i prezzi del petrolio sono in caduta libera. Tale debolezza ha il potenziale per creare un effetto domino in cui la paura e la liquidazione possano prendere, portando a eventi di tipo 2008.