Ogni volta che i prezzi cominciano a salire, spesso la gente si preoccupa dell'inflazione e con buona ragione. Il ritorno reale di un investimento non è quanti più dollari sono nel tuo conto, ma quanto più puoi acquistare con i soldi che hai. Qui vediamo come l'inflazione influisce negativamente sugli investimenti e come i titoli protetti dall'inflazione (IPS) possono aiutare.

Tutorial: Concetti avanzati di obbligazione

Un elevato rendimento non è sempre un alto ritorno
Per esaminare quanto sia l'inflazione dannosa, vediamo cosa è successo negli Usa negli anni '70 e '80. A partire dal 1970-74, il tasso di rendimento dei certificati di deposito a sei mesi (CD) era salito dal 7,64% al 10,02%, il che ha reso estasi molti investitori (vedi questo rilascio dati dalla Federal Reserve). E poi i tassi hanno preso un altro salto nel 1979, passando dall'11,42% al 15,79% nel 1981. Ma quale era il tasso di rendimento reale che questi investitori felici hanno ricevuto sui loro soldi?

Nel 1972 l'inflazione era poco più del 3, 25%. Nel 1974, era salito all'11%. E nel 1980, si avvicinava a oltre il 13,5% (vedi questo grafico dalla Federal Reserve Bank di Cleveland), mentre un CD ha pagato il 12,94%. I titolari di CD hanno effettivamente perso 0. 56% nel potere d'acquisto l'anno a causa dell'inflazione! Più specificamente, se avessi messo $ 10.000 in un CD, la tua dichiarazione di conto avrebbe mostrato $ 11.294 entro la fine dell'anno. Eppure quei soldi avrebbero comprato solo 9 dollari, 769 di merci in termini di dollari dell'anno precedente. Ma quel numero non prende neppure conto delle imposte sul reddito, che avrebbe appena fatto peggio le cose.

La figura seguente riporta il rendimento del tasso sul CD di sei mesi e l'inflazione tra il 1970 e il 1982. Si noti come l'inflazione sia estremamente vicina o addirittura superiore alla velocità del CD durante questo periodo.

Investimenti che offset l'inflazione
I titoli protetti dall'inflazione (IPS) possono funzionare come una copertura contro la perdita di potere d'acquisto che i vostri investimenti a reddito fisso - come le obbligazioni e le rendite fisse - potrebbero verificarsi in tempi di inflazione in aumento. (Per ulteriori informazioni su come funzionano IPS e compensano gli effetti nocivi dei prezzi crescenti sugli investimenti, vedere Titoli protetti dall'inflazione - il collegamento mancante .) IPS sono disponibili in diverse forme, ognuna delle quali esaminiamo di seguito.

Titoli a rischio di inflazione del tesoro I titoli protetti dall'inflazione del Tesoro (TIPS) offrono la sicurezza del governo U. S., garantendo che riceverai i tuoi soldi. Puoi comprarli senza utilizzare un broker (vedere questa pagina sul sito web del Bureau of Public Debt). Tuttavia, il tasso di interesse su TIPS è inferiore a quello offerto sulle note del Tesoro standard (ma i TIPS pagano interessi sull'inflazione-aggiustamento del principio piuttosto che del capitale nominale). Questa diffusione rappresenta ciò che il mercato prevede che il tasso annuo di inflazione sarà nei prossimi dieci anni.

Non riceverai reddito da TIPS finché non lo vendi o non matura. Tuttavia, dovrai pagare ogni anno le imposte sul reddito per l'aumento del valore del capitale. Ma puoi evitare questa "imposta fantasma" quando tieni i TIPS in un conto differito fiscale, ad esempio un IRA.

Titoli legati all'inflazione comunale e aziendale I titoli comunali connessi all'inflazione sono emessi da vari enti governativi. I pagamenti di interessi semestrali sono inferiori a quelli che potreste ricevere da obbligazioni a breve termine, ma questi pagamenti cambiano con l'indice dei prezzi al consumo. Inoltre il trattamento fiscale è identico a quello per le obbligazioni comunali regolari. Pertanto, con titoli inflazionistici, a seconda della tua imposta, potresti uscire di fronte a obbligazioni completamente imponibili tra cui TIPS.

È possibile acquistare titoli di inflazione aziendali con un minimo di $ 1 000 attraverso il tuo broker. I rendimenti su questi titoli si aggiustano mensilmente per aumentare l'inflazione. Poiché questi titoli sono emessi dalle società e portano più rischio, i rendimenti sono di solito superiori rispetto ai tesori comparabili. Ma ricorda, non c'è sostegno da parte del governo, quindi c'è la possibilità che l'azienda non possa rispettare i suoi obblighi.

Certificati di deposito connessi all'inflazione I certificati di deposito connessi all'inflazione vengono venduti tramite broker con investimenti minimi di $ 1 000. Essi sono assicurati dalla Federal Deposit Insurance Corporation e regolano i tassi di interesse annuali in base ai cambiamenti dell'inflazione. I rendimenti su questi titoli sono inferiori ai CD regolari o alle note di tesoreria comparabili.

Obbligazioni di risparmio legate all'inflazione Le obbligazioni di risparmio legate all'inflazione (I Obbligazioni) sono supportate dalla piena fiducia e credito del governo U. S. e potete comprarli direttamente presso il Dipartimento del Tesoro o la tua banca locale. Sono venduti a valore nominale e crescono con guadagni inflazionistici fino a 30 anni. La tassa sul reddito federale sui redditi semestrali, accantonati, viene differita fino a quando non si maturano le obbligazioni o li contanti. E le obbligazioni sono esenti da imposte sul reddito statale e locale. Pertanto, possono essere adatti a conti fiscali.

Come tutte le obbligazioni, I Obbligazioni sono destinate a essere investimenti a lungo termine; tuttavia, puoi contattarli in qualsiasi momento dopo 12 mesi. Ma se si versa un prestito entro i primi cinque anni, si perde i tre mesi più recenti di interesse.

IPS non sono senza rischi
Le tasse al tuo broker sono incorporate in IPS, proprio come le tasse sono incorporate in fondi comuni, quindi quando acquisti IPS, l'importo che va al tuo broker non è esplicito. Inoltre, dal momento che IPS tipicamente paga i tassi di interesse più bassi rispetto agli investimenti a tasso fisso, non svolgono altrettanto bene i valori regolari a reddito fisso quando le tendenze dell'inflazione diminuiscono. Quando l'inflazione diminuisce, i rendimenti sui titoli a lungo termine diminuiscono, così i prezzi delle obbligazioni che stai detenendo salgono. Questo aumento dei prezzi dei titoli a lungo termine significa che gli investitori stanno spostando più attività in investimenti più sicuri, indicando che ritengono che la crescita economica lenta è una minaccia più grande dell'inflazione (se l'inflazione era una minaccia più grande, non avrebbero messo i loro soldi in investimenti dove i loro soldi sono bloccati per un lungo periodo).

Inoltre, qualsiasi legame con un elemento regolato dall'inflazione potrebbe essere più volatile di quello senza esso. Quindi, se i tassi di interesse sono aumentati, il valore del tuo IPS potrebbe diminuire (il risultato del rischio di tasso di interesse). E se l'inflazione non aumenta insieme ai tassi di interesse, il rendimento alla scadenza su una protezione protetta dall'inflazione potrebbe essere altrettanto alto di quello che avreste ricevuto con un legame che non è protetto dall'inflazione.

Sommario
Sempre più istituzioni finanziarie stanno commercializzando IPS per gli investitori che credono che l'inflazione aumenterà nei prossimi anni. Questi investimenti possono essere titoli singoli o fondi comuni. Quindi, prima di mettere i vostri soldi, assicuratevi di capire le tasse. E paragonare i rendimenti imponibili senza rese fiscali.