Sommario:
Gli investitori che considerano titoli a reddito fisso potrebbero voler ricercare obbligazioni societarie, che alcuni hanno descritto come l'ultimo investimento sicuro. Poiché i rendimenti di molti titoli a reddito fisso sono diminuiti dopo la crisi finanziaria, i tassi di interesse pagati da obbligazioni societali li hanno resi più attraenti. Le obbligazioni societarie hanno i propri vantaggi e svantaggi.
Returns forti
Un importante traguardo di obbligazioni societarie è il loro forte ritorno. I rendimenti su alcuni titoli governativi hanno piegato ripetutamente a bassi livelli record. Il governo americano ha venduto 12 miliardi di dollari di titoli di Stato a 30 anni per un rendimento del 2,72% il 13 luglio 2016, rompendo il precedente record del 2,33% fissato a gennaio 2015. I rendimenti sui titoli tedeschi di dieci anni si sono anche avventurati in un territorio record-basso, vendendo con un rendimento del 0, 0% negativo.
-1 ->A fronte di questi minimi record, le obbligazioni societarie che rappresentavano società di alta qualità e maturando in sette-dieci anni hanno pagato 14,14% di rendimenti il 14 luglio 2016. Un anno prima questi titoli erano pagati una resa del 3,92%.
Liquidità
Molte obbligazioni societarie commercializzano nel mercato secondario, che consente agli investitori di acquistare e vendere tali titoli dopo la loro emissione. In tal modo, gli investitori possono potenzialmente trarre vantaggio dalla vendita di obbligazioni che sono aumentate nel prezzo o nell'acquisto di obbligazioni dopo un calo dei prezzi.
Alcune obbligazioni societarie sono negoziate sottilmente. I partecipanti al mercato che desiderano vendere questi titoli dovrebbero anche sapere che numerose variabili potrebbero influenzare le loro transazioni, compresi i tassi di interesse, il rating dei loro titoli e la dimensione della loro posizione.
Opzioni diffuse
Esistono molti tipi di obbligazioni societarie quali obbligazioni a breve termine con scadenze inferiori a cinque anni, obbligazioni a medio termine che maturano da cinque a dodici anni e obbligazioni a lungo termine che maturano in più di 12 anni.
Oltre alle considerazioni di maturità, le obbligazioni societarie possono offrire diverse strutture di coupon. Le obbligazioni che hanno un tasso zero coupon non effettuano pagamenti di interessi. Al contrario, i governi, le agenzie governative e le società emettono obbligazioni con tassi a tasso zero a sconto al loro valore nominale. Le obbligazioni con una cedola fissa pagano lo stesso tasso di interesse finché non raggiungono la scadenza, di solito su base annuale o semestrale.
I tassi di interesse per le obbligazioni con tassi di cedola flottanti si basano su un benchmark come l'indice dei prezzi al consumo (CPI) o il tasso offerto interbancario di Londra (LIBOR), aggiungendo un certo numero di punti base (bps) al benchmark . I pagamenti degli interessi cambiano insieme al benchmark.
Un tasso di coupon a passo prevede pagamenti di interessi che cambiano in tempi predeterminati e di solito aumentano. La maggior parte di questi titoli è dotata di una prestazione di chiamata, il che significa che gli investitori ricevono il tasso di interesse iniziale fino alla data di chiamata.Dopo aver raggiunto la data di chiamata, l'emittente chiama il prestito o aumenta il tasso di interesse.
Rischi
Un rischio maggiore per le obbligazioni societarie è il rischio di credito. Se l'emittente esce dall'attività, l'investitore non può ricevere pagamenti di interessi o ottenere il suo principale. Ciò è in contrasto con le obbligazioni emesse da un governo con un rating di credito elevato, poiché questa entità potrebbe aumentare teoricamente le imposte per effettuare pagamenti agli obbligazionisti.
Un altro rischio notevole è il rischio di eventi. Le aziende potrebbero affrontare circostanze impreviste che potrebbero minare la loro capacità di generare flussi di cassa. I pagamenti di interessi - o il rimborso del capitale - associati ad una obbligazione dipendono dalla capacità dell'emittente di generare questo flusso di cassa. Le obbligazioni societarie possono fornire un flusso affidabile di reddito per gli investitori. Questi titoli basati sul debito sono diventati particolarmente attraenti dopo la crisi finanziaria, poiché lo stimolo della banca centrale ha contribuito a spingere i rendimenti su molti titoli a reddito fisso inferiori. Gli investitori interessati possono scegliere tra diversi tipi di obbligazioni societarie e questi titoli spesso godono di una sostanziale liquidità. Tuttavia, le obbligazioni societarie hanno anche dei loro inconvenienti unici.
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