In questi giorni sembra che quasi tutti i nuovi ETF portati sul mercato siano in qualche modo commercializzati come una cura miracolosa per il tuo portafoglio di investimenti svantaggiati. Senza eccezione, ogni nuovo lancio di prodotto si basa su una metodologia più specifica o esotica di selezione della sicurezza, con conseguente barra ininterrotta di risorse innovative a vostra disposizione. Tuttavia, la chiave per comprendere queste strategie è restringere il campo a una manciata di ETF che vi aiuteranno in ultima analisi a raggiungere i tuoi obiettivi.

Selezionare l'ETF appropriato per i singoli obiettivi di investimento inizia con una comprensione fondamentale delle categorie di fondi che utilizzano per indicizzare o ponderare le proprie attività. Queste metodologie possono essere ordinate in quattro gruppi primari: uguale peso, peso della capitalizzazione, beta intelligente e peso fondamentale.

Mentre ognuno ha le proprie complicazioni uniche, il peso di capitalizzazione è di gran lunga il più comune e dovrebbe essere considerato il punto di riferimento per un'esposizione di mercato a larga scala. Questi indici sono intrinsecamente progettati per assegnare le loro partecipazioni costituenti in base al valore totale delle azioni in circolazione o del valore dell'impresa.

Ipoteticamente, Apple Inc. (AAPL

AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01%

Creato con Highstock 4. 2. 6

) avrebbe un peso molto più grande di Facebook (FB FBFacebook Inc180. 17 + 0. 70% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) in un indice tecnologico a causa del suo capitale del mercato di circa 600 miliardi di dollari. Gli indici popolari come lo SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% creati con Highstock 4. 2. 6 ), i PowerShares QQQ (QQQ) e l'iShares Russell 2000 ETF (IWM) sono tutti esempi di strategie ponderate sulla capitalizzazione. Un investitore non interessato a cercare una sovraperformance o alfa su un benchmark dovrebbe scegliere sempre un indice ponderato sulla capitalizzazione per la maggior parte della loro esposizione a causa del loro basso costo, elevata liquidità e basso turnover. (Per ulteriori informazioni, vedere: Guida ai provider ETF .)

ETF e Equal Ponderazione Mentre il ponderazione della capitalizzazione può essere stata una delle tecniche di indicizzazione originali, il peso uguale non era molto indietro. L'uguaglianza di un indice elimina sostanzialmente le rettifiche di valore di un'impresa o altre considerazioni di valore e alloca gli elementi costitutivi ugualmente in tutta la scheda. Anche se non sembra una grande alterazione, nella pratica del mondo reale produce risultati molto diversi. Ciò è primario dovuto ad un ponderato sovrappeso verso le piccole imprese e ponderazione più leggera verso aziende più grandi all'interno dell'indice sottostante.

Con una maggiore inclinazione verso aziende più piccole, gli investitori dovrebbero aspettarsi una maggiore volatilità quando si verifichino correzioni del mercato, ma anche un margine di sovraperformance in forti rialzi.Gli indici di peso uguali sono più adatti per gli investitori più giovani o più aggressivi che cercano una più ampia allocazione alle aziende in arrivo e in arrivo all'interno di un indice come il S & P 500. Il Guggenheim S & P 500 Equal Weight ETF (RSP

RSPGuggenheim97 13 + 0 41%

Creato con Highstock 4. 2. 6

) è un esempio di una popolare strategia di peso uguale. Beta Indexed ETFs La seconda evoluzione dell'ETF, gli indici beta intelligenti hanno creato un nuovo set di prodotti mirati a tematiche specifiche o strategie di investimento. Gli indici beta intelligenti sono progettati per analizzare in modo quantitativo le aziende di tutti i gruppi industriali che hanno la stessa funzionalità come attività di trading, dividendi, gestione o azioni aziendali. Mentre questi indici spesso sono opportunamente diversificati e possono essere utilizzati come aziende di base, escono in genere quando svolgono un ruolo specializzato in un portafoglio. Esempi di tali temi comprendono gli indici che raggruppano azioni basate su bassa volatilità, dividendi elevati, buyback di azioni o impulso. Queste varie strategie possono integrare in modo efficace gli ETF di capitalizzazione di mercato consentendo di sovrapporsi o di sovrappeso aree che ritenete aggiungere valore nell'attuale ambiente di mercato. Gli indici beta intelligenti sono grandi strumenti per la maggior parte degli investitori, ma assicurati di prestare molta attenzione al numero di aziende, spese e regole di riequilibrio per evitare rischi comuni di strategie eccessive o non diversificate.

Fondamentalmente ponderati ETF

Infine, i nuovi arrivati ​​relativi all'universo ETF includono indici fondamentalmente ponderati che sono progettati per visualizzare un determinato gruppo di azioni per forza di forza, crescita, valore o altre statistiche di bilancio. Allo stesso modo come gli ETF ponderati in base al mercato, le aziende più alte o più "forti" dell'indice in genere raccolgono le dimensioni più elevate.

immagina in questo modo; sebbene Apple Inc. potrebbe essere la più grande azienda nell'ambito dell'ecosfera tecnologica, ci sono molte aziende che offrono una crescita più elevata dei guadagni o un rapporto prezzo / libro, che potrebbe guadagnare una posizione più elevata in un indice fondamentale. Il Fund First Index del NASDAQ Technology Dividend Index (TDIV) utilizza una metodologia di ponderazione del dividendo modificata che costruisce questi principi.

È fondamentale ricordare che spesso una società che è fondamentalmente sana non è sempre la più grande all'interno di un gruppo industriale. In molti studi di indicizzazione, questo è il difetto fondamentale che gli indici fondamentali stanno cercando di superare.

Sebbene gli indici fondamentali siano appropriati per tutti gli investitori, è importante tenere presente che spesso le volte hanno una percentuale più elevata di azione attiva, che è una misura della correlazione di un portafoglio ad un indice di riferimento. A loro volta, molti indici fondamentali hanno notevolmente superato i loro tradizionali benchmark ponderati con il capitale di mercato negli anni. Tuttavia, a causa di questa deviazione sono anche le possibilità di sottoperformare in futuro. Per questo motivo dovrebbero essere riservati indici fondamentalmente ponderati per quegli investitori con l'inclinazione e l'esperienza per valutare le partecipazioni del fondo e la metodologia di screening.

La linea inferiore

Comprendere la selezione della sicurezza e la tecnica di allocazione degli asset che l'ETF impiega è uno dei driver più potenti del rendimento totale. La natura trasparente degli ETF consente di esaminare completamente queste caratteristiche e selezionare un'azienda basata sulla tolleranza al rischio, sugli obiettivi di investimento o sulla prospettiva fondamentale. Inoltre, sono stati introdotti nuovi ETF che offrono metodologie innovative o strategie gestite dal rischio che possono essere interessanti in diversi ambienti di mercato.

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Divulgazione: Al momento di pubblicare questo articolo, i dirigenti e i clienti di FMD Capital Management hanno detenuto posizioni TDIV.