Lumber Liquidators Holdings Inc (NYSE: LL LLLumber Liquidators Holdings Inc30. 65-0.20% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) è una catena di negozi per la casa che ha sperimentato una rapida crescita prima di sopportare la punizione regolamentare, terribile stampa e disprezzo degli investitori. Il suo ritorno del 44% rispetto all'offerta pubblica iniziale di novembre 2007 (IPO), fino all'agosto 2016, è stato guidato quasi interamente da risultati finanziari e novità aziendali, con scarsa correlazione con il mercato. Lo stock del Liquidatore del legname ha superato l'indice di Standard & Poor's (S & P) 500 di 6 punti percentuali in questo intervallo.

Storia dei prezzi di magazzino

La storia dei ritorsioni di 10 anni di Lumber Liquidators è stata eccezionalmente volatile, come dimostra il coefficiente beta di 1,14 di stock. E 'stato caratterizzato da un massiccio apprezzamento seguito rapidamente da un caduta precipitosa. Il licenziatario del settore dei servizi di falegnameria del novembre 2007 è stato valutato a 11 dollari per azione e chiuso quest'anno a circa 9 dollari, un notevole declino per i primi investitori. Le azioni rimbalzano, raggiungendo un livello ciclico di 18 dollari. 14 nel maggio 2008. L'esposizione pesante all'attività di costruzione e rimodulazione della casa ha portato ad un crollo acuto della crisi abitativa del 2008 e del 2009, mentre il Lumber Liquidators ha raggiunto i 7 dollari. 02 nel marzo 2009 quando il mercato si è schiantato. Questo è stato del 36% al di sotto del prezzo dell'IPO e del 61% al di sotto del picco ciclico.

Le condizioni di mercato e le prospettive sono migliorate nel corso del 2009 e Lumber Liquidators ha chiuso l'anno a 26 dollari. 80. Le azioni hanno spinto ad un record di $ 33. 41 nell'aprile 2010, ma è stata seguita una stagnazione, mentre il Lumber Liquidators si è ritirato a 13 dollari. 43 entro settembre 2011. Il pullback è stato di breve durata e ha seguito una crescita esplosiva. Gli stock addebitati nel corso del 2012 e raggiunti $ 120 nel novembre 2013, più del 1, 600% al di sopra del suo minimo storico.

Il boom ha preceduto un forte calo. I prezzi delle azioni dei Liquidators del legno sono scesi fino a $ 75 all'inizio di luglio 2014 prima che il magazzino abbia perso il 29% del suo valore in pochi giorni, chiudendo il mese a 54 dollari. Dopo il calo del 50% rispetto al suo picco, le azioni sono rimaste relativamente stabili fino al febbraio 2015. I Liquidatori di legname hanno incassato fino a $ 70 prima di rinunciare nuovamente a guadagni precedenti e gli stock hanno chiuso il marzo 2015 a $ 30. 78. Il tumulto è stato sostenuto nel febbraio 2016, quando il titolo è sceso al di sotto del prezzo IPO. Liquidatori di legno poi stabilizzati e recuperati, raggiungendo $ 15. 88 in agosto, il 44% sopra l'IPO. Il S & P ha restituito il 50% in questo periodo.

Cronologia operativa

La crescita delle vendite di Liquidatori per legname variava dal 10 al 23% tra il 2007 e il 2013, con un tasso medio di cinque anni del 15,7%. L'utile netto ha seguito un percorso simile ma più esagerato, con un tasso di crescita medio di cinque anni del 28%.4% nel 2013. Il crash del mercato immobiliare ha cessato i margini operativi all'8% nel 2008, ma è migliorato di quasi 5 punti percentuali a 12.6% entro il 2013.

Liquidatori di legname hanno sperimentato difficoltà nel 2014. La crescita è scesa a 4. 7 % nel 2014, poiché le vendite dello stesso store sono scese sotto le stime degli analisti. Mentre le entrate sono rallentate nel 2014, gli utili sono scesi del 18%. Il suo margine operativo è sceso nuovamente al di sotto del 10%. Le vendite sono diminuite del 6,6% nel 2015 e la società ha registrato una perdita operativa. Con elevate scorte, il margine lordo è sceso al 28,5%, più di 12 punti percentuali rispetto agli alti precedenti. I margini ed i guadagni sono scesi al di sotto delle aspettative dell'analista e della consulenza aziendale nel 2014 e nel 2015.

I Centri statunitensi per il controllo e la prevenzione delle malattie hanno emesso un avvertimento nel febbraio 2015 che alcuni dei prodotti per pavimenti in laminato di Lumber Liquidators hanno esposto gli acquirenti a più alto- rischio di cancro atteso, causato dai prodotti cinesi che contengono formaldeide. L'azienda ha sospeso le vendite di alcuni prodotti nel 2014 dopo che sospetti sono emersi sui rischi potenziali. Lo show televisivo "60 Minutes" ha trasmesso un'esposizione sui prodotti in questione nel marzo 2015 che ulteriormente investitori alienati. Poiché questo si è verificato accanto a una lotta legale legata al sourcing di prodotti, gli investitori hanno cominciato a mettere in discussione la leadership e le pratiche della società. L'amministratore delegato (CEO) ha rassegnato le dimissioni nel maggio 2015. La crescita e lo scandalo lenti hanno causato il forte calo di un titolo già alto.

Correlazione

Dal suo IPO, Lumber Liquidators ha avuto limitata correlazione con gli indici di benchmark. Il suo coefficiente di correlazione era 0. 456 rispetto all'S & P 500, 0. 446 relativamente al fondo SPDR Homebuilders (NYSEARCA: XHB XHBSPDR S & P Hmbldr40.51 +0.25% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) e 0,425 rispetto al SPDR S & P Retail Fund (NYSEARCA: XRT XRTSPDR S & P Retail40. 01 + 0. 33% Creato con Highstock 4. 2. 6 ). Questi numeri erano ancora più bassi per periodi più brevi. I fattori specifici della società hanno giocato un ruolo più importante nella determinazione dei prezzi delle azioni.