Le opzioni sono contratti che danno agli acquirenti di opzione il diritto di acquistare o vendere una garanzia a un prezzo prestabilito entro o prima di un determinato giorno. Essi sono comunemente utilizzati nel mercato azionario, ma si trovano anche nei mercati dei futures, delle commodity e dei forex. Ci sono diversi tipi di opzioni, tra cui opzioni di scambio flessibili, opzioni esotiche, nonché opzioni di stock che si possono ricevere da un datore di lavoro come compenso, ma per i nostri scopi qui, la nostra discussione sarà incentrata sulle opzioni relative al mercato azionario e più specificamente, il loro prezzo.

Chi è Opzioni di acquisto e perché?
Una varietà di investitori utilizza contratti di opzione per coprire posizioni, nonché acquistare e vendere azioni, ma molti investitori opzionali sono speculatori. Questi speculatori di solito non hanno intenzione di esercitare il contratto di opzione, che è quello di acquistare o vendere il titolo sottostante. Invece, sperano di catturare una mossa nello stock senza pagare una grande somma di denaro. È importante avere un vantaggio quando si acquista opzioni.

Un errore comune che alcuni investitori possono fare è l'acquisto in previsione di un evento ben pubblicizzato, come un annuncio di guadagno o l'approvazione di un farmaco. I mercati delle opzioni sono più efficienti di quanto molti speculatori realizzino. Gli investitori, i commercianti e gli operatori del mercato sono di solito consapevoli dei prossimi eventi e acquistano contratti di opzione, aumentando il prezzo, costando più investitori all'investitore.

Modifiche nel valore intrinseco
Quando si acquista un contratto di opzione, il più grande driver del successo è il movimento dei prezzi delle azioni. Un acquirente di chiamata ha bisogno di aumentare il titolo, mentre un acquirente di vendita deve cadere. Il premio dell'opzione è costituito da due parti: valore intrinseco e valore estrinseco. Il valore intrinseco è simile al patrimonio immobiliare; è quanto il valore del premio è determinato dal prezzo effettivo delle azioni.

Per esempio, possiamo possedere un'opzione di chiamata su un titolo attualmente in commercio a 49 dollari per azione. Diciamo che possiediamo una chiamata con un prezzo di strike di $ 45 e il premio di opzione è di $ 5. Poiché il titolo è di $ 4 più del prezzo dello sciopero, allora 4 dollari del premio $ 5 è valore intrinseco (equity), il che significa che il dollaro rimanente è un valore estrinseco. Possiamo anche capire quanto abbiamo bisogno del titolo per passare al profitto aggiungendo il prezzo del premio al prezzo di sciopero (5 + 45 = 50). Il nostro punto di break-even è di $ 50, il che significa che il titolo deve muovere sopra i 50 dollari prima che possiamo trarre profitto (non incluse le commissioni).

Le opzioni con valore intrinseco sono considerate nel denaro (ITM) e le opzioni senza valore intrinseco, ma sono tutti valori estrinseci che si dice siano fuori dai soldi (OTM). Le opzioni con valore più estrinseco sono meno sensibili al movimento dei prezzi delle azioni, mentre le opzioni con un elevato valore intrinseco sono più in sintonia con il prezzo delle azioni. La sensibilità dell'opzione al movimento del titolo sottostante è chiamata delta.Un delta di 1. 0 indica agli investitori che l'opzione probabilmente sposta il dollaro per dollaro con il titolo, mentre un delta di 0. 6 significa che l'opzione sposta circa 60 centesimi sul dollaro. Il delta per puts è rappresentato come un numero negativo, che dimostra la relazione inversa del put rispetto al movimento di stock. Un punto con un delta di -0. 4 dovrebbe aumentare 40 centesimi di valore se il titolo scende $ 1.

Modifiche nel valore estrinseco
Il valore estrinseco viene spesso definito come valore temporale, ma è solo parzialmente corretto. È anche composta da volatilità implicita che fluttua come la domanda di opzioni fluttua. Ci sono anche delle influenze dei tassi di interesse e delle variazioni dei dividendi in azioni. Tuttavia, i tassi di interesse ei dividendi sono troppo piccoli di un'influenza da preoccuparsi in questa discussione, pertanto ci concentreremo sul valore del tempo e la volatilità implicita.

Il valore del tempo è la parte del premio superiore al valore intrinseco che un acquirente opzione paga per il privilegio di possedere il contratto per un determinato periodo. Nel tempo, questo premio di valore di ora diminuisce quando la data di scadenza dell'opzione si avvicina. Più un contratto di opzione è più lungo, più tempo premio che un acquirente opzione pagherà. Più vicino alla scadenza diventa un contratto, più velocemente il valore temporale si scioglie. Il valore del tempo è misurato dalla theta greca della lettera. Gli acquirenti di opzioni hanno bisogno di una tempistica di mercato particolarmente efficiente perché theta mangia via al premio se è redditizio o no. Un altro errore comune che gli investitori possono fare è consentire a un commercio redditizio di sedersi abbastanza a lungo che theta riduce i profitti sostanzialmente. Una chiara strategia di uscita per essere giusta o sbagliata dovrebbe essere impostata prima di acquistare un'opzione.

Un'altra importante porzione del valore estrinseco è la volatilità implicita - nota anche come vega agli investitori di opzioni. Vega farà gonfiare il premio dell'opzione, motivo per cui gli eventi noti come i guadagni oi processi di droga sono spesso meno redditizi per gli acquirenti di opzioni rispetto a quanto originariamente previsto. Queste sono tutte le ragioni per cui un investitore ha bisogno di un vantaggio nell'acquisto di opzioni.

La linea inferiore
Le opzioni possono essere utili per coprire il rischio o speculare in quanto vi danno il diritto, non l'obbligo, di acquistare / vendere una garanzia a un prezzo predeterminato. Il premio opzionale è determinato da valore intrinseco ed estrinseco. Ci sono molti modi per trarre vantaggio dall'uso di contratti di opzione. Per ulteriori informazioni sulle strategie delle opzioni che potete approfittare, leggere i nostri altri articoli di opzione.