I fondi Hedge sono fondi di investimento privati ​​leggermente regolamentati che utilizzano strategie di investimento non convenzionali e rifugi fiscali nel tentativo di ottenere rendimenti straordinari in qualsiasi mercato. In genere questi fondi sono strutturati come società a responsabilità limitata e limitano gli investimenti agli investitori aziendali o istituzionali. Questi fattori hanno dato loro un'aura segreta e ombreggiata nella comunità finanziaria; tuttavia, le regole e le regolamentazioni di SEC permettono a chiunque di dare un'occhiata alle loro attività. Questo articolo esplorerà come gli investitori individuali esperti possono trarre vantaggio da alcuni dei fondi hedge più spietati di Wall Street. Fase 1: trovare un Fondo Hedge da guardare La maggior parte dei fondi hedge investono utilizzando strategie non convenzionali, ma altri prendono un attivo più attivo (per la lettura correlata, vedere

Una breve storia del fondo Hedge
.) ruolo nella realizzazione del valore nei loro investimenti - questi sono conosciuti come hedge fund attivisti. I fondi hedgei attivisti non solo impegnano la discussione per il consiglio aziendale e la gestione, ma anche le battaglie a proiezione salariale, liquidano le attività e forzano anche le vendite delle società. Queste attività possono offrire opportunità per conoscere investitori individuali disposti a fare un piccolo scavo!

Coloro che hanno trascorso un po 'di tempo sul mercato possono avere familiarità con molti dei fondi hedge attivisti là fuori. Alcuni fondi sono molto pubblici quando si combatte la gestione, mentre altri sono estremamente silenziosi delle loro attività. (Per maggiori informazioni, vedere Introduzione ai fondi di copertura - Parte 1 e Parte 2 .)

Fase 2: Monitoraggio dei fondi di copertura
I fondi hedge possono essere misteriosi in superficie ; comunque, la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) impone un certo livello di trasparenza - in particolare quando i fondi hedge attivisti sono coinvolti. È attraverso questi depositi SEC che possiamo dare un'occhiata alle azioni intraprese dai fondi hedge attivisti.

È possibile trovare i depositi SEC utilizzando il database ufficiale EDGAR o altri servizi gratuiti come SECFilings, che consentono di impostare avvisi di posta elettronica e RSS per inviare notifiche quando i fondi hedge effettuano operazioni commerciali.

La forma più importante depositata dai fondi hedge attivisti è la SC 13D, che è una dichiarazione di proprietà benefica (5% o superiore). Ci sono diverse sezioni all'interno di questo archivio che ci possono indurre le motivazioni del fondo hedge e le possibili azioni future:

1. Sicurezza e Emittente: contiene informazioni di base sull'azienda e sull'azienda associata.

2. Identità e contesto: queste sezioni contengono informazioni sul fondo hedge che acquista lo stock, inclusa la divulgazione del suo record criminale e le eventuali cause pendenti.

3. Sorgente, importo dei fondi e altre considerazioni: Questa sezione spiega dove i fondi utilizzati per acquistare lo stock sono provenienti da liquidità o da debito.

4. Scopo della transazione: Questa è la sezione più importante della SC 13D; precisa esattamente quello che il fondo hedge sta progettando di fare con il suo investimento. Un hedge fund è tenuto a rivelare se detiene azioni puramente come investimento o se è interessato a "cercare alternative strategiche".

5. Interessi in titoli dell'Emittente: Questa sezione descrive il numero di azioni possedute e, occasionalmente, le date di transazione per gli acquisti più importanti.

6. Materiale da archiviare come esposizioni: questa è la seconda sezione più importante della SC 13D; contiene tutte le lettere per la gestione o altre esposizioni che spesso contengono informazioni estremamente utili che descrivono l'azione futura.

Combinate, queste informazioni possono dare ai singoli investitori una grande conoscenza di ciò che il hedge fund sta tentando di fare con il suo investimento e se tenterà di assumere la società o sta semplicemente cercando un buon investimento.

Passo 3: Decifrare un'attività del fondo hedge
La sezione "Scopo della transazione" del deposito SC 13D con SEC descrive esattamente ciò che il fondo hedge sta progettando di fare. Esistono due tipi diversi di richieste che gli hedge fund fanno in queste lettere:

1. Richieste al Consiglio di Amministrazione: si tratta di richieste specifiche rivolte al Consiglio di Amministrazione che richiedono determinate modifiche. Questi possono includere sostituzioni di gestione, fusioni o acquisizioni, cambiamenti di struttura del capitale, erogazione di riserve di cassa e altri elementi.

2. Appelli agli Azionisti: sono situazioni in cui il fondo hedge sta cercando di assumere la società attraverso una battaglia proxy. Questa è una situazione che richiede agli azionisti di votare per firmare i nominativi dei fondi hedge invece dei dirigenti incumbent della società.

I fondi hedge attivisti impegnano in molte attività per sbloccare il valore degli azionisti, tra cui:

• sostituzioni / cambiamenti di gestione
• potenziali fusioni o acquisizioni
• cambiamenti della struttura del capitale
• tagli delle spese o esecuzioni
• riserve di cassa agli azionisti tramite dividendi, acquisti, ecc.

In totale, questa sezione del fascicolo SC 13D fornisce tutte le informazioni necessarie per conoscere la situazione. La maggior parte del tempo, questi fondi hedge non hanno niente da nascondere perché vogliono che gli investitori capiscano come la gestione fallisce.

Fase 4: agire sulle informazioni Esistono due tipi di opportunità che i fondi hedge attivisti creano: (1) turnaround a lungo termine o (2) strategie di uscita a breve termine. Ovviamente, le azioni a breve termine sono più vantaggiose per quelle che seguono le attività del fondo hedge, in quanto forniscono i maggiori rendimenti nel più breve tempo possibile. Ciò è particolarmente vero per gli acquisti perché sempre accadono ad un premio al prezzo di mercato.

Ecco alcune attività comuni del fondo hedge e dei loro tempi generali:

Attività a breve termine:

• Vendita della società
• Liquidazione delle attività
• Dividendi speciali

Attività a medio termine:

• Sostituzione dei membri del consiglio
• Gestione incendi

Attività a lungo termine:

• Programmi di acquisto di azioni
• Piccoli dividendi
• Modifiche della struttura del capitale

È importante considerare tutte queste cose prima di un hedge fund.Ricorda che in quasi tutti i casi un fondo avrà raggiunto una media di prezzo a prezzi inferiori rispetto al tuo, causando così la possibilità di una grande differenza nei punti di ripartizione.

Conclusione
Anche se l'investimento a fianco dei fondi hedge non è un modo garantito per fare soldi, è un ottimo modo per trovare opportunità. Analizzando attentamente i termini delle offerte e delle proposte, è possibile che gli investitori esperti trovino interessanti opportunità d'investimento a breve ea lungo termine.