Alcuni investitori guardano al di fuori degli investimenti tradizionali in azioni e obbligazioni per opportunità redditizie. Gli investimenti alternativi includono tutto, dalle materie prime agli investimenti ancora più oscuri, come metalli preziosi fisici o arte. Può essere difficile valutare la performance di questi investimenti. Ci sono alcuni rapporti e indicatori per aiutare a valutare la valutazione delle prestazioni.

Sharpe Ratio

Il rapporto Sharpe valuta le prestazioni su base di rischio. Il rapporto Sharpe è diventato molto comune nell'industria degli investimenti sin dalla sua creazione da William Sharpe nel 1966. Un rapporto più alto di Sharpe significa che l'attività ha una prestazione più adeguata al rischio.

Il rapporto Sharpe è il rendimento medio guadagnato in eccesso rispetto al tasso privo di rischio per unità di volatilità, o il rischio preso. La formula di calcolo assume il rendimento medio dell'investimento meno il tasso privo di rischio. Il rendimento sulla bolletta del Tesoro del governo (conto terzi) è più spesso utilizzato come tasso di rendimento privo di rischi. Il rapporto Sharpe può essere calcolato in differenti tempi, ad esempio su base settimanale, mensile o annuale.

Il rapporto Sharpe misura i rendimenti tenendo conto della deviazione standard. I ritorni che hanno una deviazione standard superiore hanno naturalmente maggiori rischi. Tuttavia, il rapporto Sharpe non è una misura perfetta di rischio.

L'indicatore ha difficoltà a tener conto delle distribuzioni anomale dei ritorni quali la curtosi, le code di grasso e l'inclinazione. Suppone che i rendimenti assomigliano ad una distribuzione normale, ad esempio una curva a campana. Tuttavia, molti investimenti alternativi utilizzano derivati ​​e altri asset più complessi con payo asimmetrico. Ciò può portare a distribuzioni incline. Il rapporto Sharpe non è in grado di misurare con precisione il rischio e le prestazioni di tali distribuzioni di ritorno.

Ratio Sortino

Un altro fattore di rischio che tiene conto del rischio di volatilità downside è il rapporto Sortino. Si tratta di una modifica del rapporto Sharpe. Tuttavia, misura la deviazione verso il basso rispetto al rapporto Sharpe. Il rapporto Sharpe non distingue tra la volatilità verso l'alto e verso il basso.

Per gli investimenti che sono inclinati verso risultati positivi, ciò può portare ad un più basso rapporto Sharpe, in quanto tratta la stessa volatilità stessa. Infatti gli investitori dovrebbero considerare favorevolmente investimenti positivi. Tuttavia, esiste il rischio che i risultati che sono stati positivi in ​​passato potrebbero non continuare a svolgere allo stesso modo in futuro. Questo è lo stesso per tutti gli investimenti. La prestazione precedente non è necessariamente indicativa delle prestazioni future.

Il rapporto Sortino viene calcolato come il rendimento atteso meno il tasso di rendimento privo di rischio.Questo viene quindi diviso per la deviazione standard dei rendimenti negativi delle attività. Il rapporto Sortino è una misura migliore per i portafogli ad alta volatilità. Il rapporto Sharpe è migliore per misurare il rendimento di un portafoglio a bassa volatilità.

Ritorno sull'investimento

Il ROI è un altro rapporto di rendimento che misura l'efficienza di un investimento. È utile per confrontare le efficienze attraverso un certo numero di investimenti diversi. Il ROI misura il rendimento dell'investimento rispetto al costo dell'investimento. La formula prende il ROI meno il costo dell'investimento, quindi lo divide per il costo dell'investimento.

Ci sono alcuni inconvenienti per utilizzare il ROI semplice. Non riesce a prendere in considerazione la durata dell'investimento e presuppone che i tempi per tutti gli investimenti siano gli stessi. Per ottenere un quadro più preciso, il ROI deve essere regolato per prendere in considerazione la durata dell'investimento.

Anche se il ROI è comunemente usato, non misura anche la volatilità dei rendimenti degli investimenti. A differenza del rapporto Sharpe, finché il rendimento di un investimento è positivo, il ROI può sembrare attraente. Nonostante questa limitazione, il ROI è ancora una metrica utile da considerare.