Coloro che cercano un alto rendimento nel 2016 saranno probabilmente puniti. Il mercato delle obbligazioni di spazzatura ha già subito recente, ma molti gestori di denaro con grandi basi di risorse nette continuano a muoversi in questo spazio sentendosi come se la punizione sia stata esaurita. Questo è come andare a metà giù per uno scivolo e determinare che la diapositiva potrebbe tornare indietro dal tuo punto di lancio. I recuperi a forma di V sono estremamente rari. Se sei pronto ad utilizzare un gestore di denaro, guarda le prestazioni storiche e non le attività nette. Qualcuno che gestisce 50 milioni di dollari potrebbe essere molto meglio navigare mercati tumultuosi che qualcuno che gestisce 4 miliardi di dollari.

Semplicemente alla ricerca di un rendimento elevato senza capire cosa sta succedendo nel mercato o nell'economia globale per quella materia, solo andrà a produrre risultati disastrosi. Ricorda che qualsiasi gestore di denaro può consegnare in un mercato di tori, come quello di cui abbiamo assistito dal 2009-2014. Solo una piccola percentuale di gestori di denaro può fornire ritorni positivi in ​​un mercato laterale o di mercato. Per quanto riguarda le obbligazioni spazzatura, il tasso di default è attualmente appena a sud del 3% contro una media storica del 4, 5%. Questo è in un contesto in cui un'industria di trazione di $ 1 trilione guadagnerà entro la fine dell'anno. In altre parole, si dovrebbe aspettare pienamente che il tasso di default del bond junk salti nel corso dell'anno successivo. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Bonds Junk: troppo rischioso nel 2016? ) L'unica ragione per cui l'industria è sopravvissuta a lungo sono i bassi tassi di interesse e contratti futures che si sono bloccati nei precedenti prezzi del petrolio. Purtroppo, i bassi tassi di interesse hanno portato a debiti eccessivi che questi produttori non saranno in grado di rimborsare dopo che la maggioranza dei contratti futures scade questa estate. Con l'ingresso di Iran e l'Arabia Saudita mantenendo la produzione per rubare la quota di mercato, la fornitura rimarrà abbondante. Ancora più importante, la domanda è costantemente in calo. Escludendo i rimbalzi del gatto morto, il prezzo del petrolio non rimbalzerà. E potrebbe raggiungere 20 dollari al barile entro la fine dell'anno. Se questo è il caso, i brasiliani falliranno, e il mercato delle obbligazioni spazzatura sperimenterà una giornata storica di calcolo. In base a questi scenari, come fai a investire? Ci arriveremo, ma prima diamo un'occhiata a come non investire.

> ETFs pericolosi

L'obbligazione aziendale iShares iBoxx $ High Yield (HYG

HYGiSh iBoxx HYCB87. 99 + 0. 01%

Creato con Highstock 4. 2. 6 >), il fondo ETF attualmente offre un rendimento del dividendo del 5, 95% e un rapporto di spesa di 0,50% è vicino alla media dell'ETF. Tuttavia, HYG ha deprezzato l'11,86% nell'ultimo anno. Questo potrebbe sembrare una prestazione negativa, ma non è nulla rispetto a quello che vedrai nel corso dell'anno successivo. Evitare HYG a tutti i costi. (Per ulteriori informazioni, vedere:

È il partito per le obbligazioni rotture? ) La SPDR Barclays High Yield Bond ETF (JNK JNKSPDR Blmbrg Brc36.98-0. 05% creata con Highstock 4. 2. 6 ) attualmente produce 6. 62% e viene fornito con un rapporto di spesa di 0. 40%. Ha scivolato 14. 21% nel corso dell'ultimo anno. Ancora una volta, deviare a tutti i costi.

Opzioni Better ETF Se si desidera investire in obbligazioni mentre raccogliere quello che attualmente è un rendimento del 3, 47%, considerare iShares iBoxx $ Invst Grade Corporate Bond (LQD LQDiSh iBoxx IGCB121. 03% Creato con Highstock 4. 2. 6

). Viene con un rapporto di spesa di 0,15%, che è ben al di sotto della media dell'ETF. LQD ha scivolato 5. 84% nel corso dell'anno scorso e potrebbe scivolare in modo simile nel corso dell'anno successivo, ma rispetto ad altre opzioni di investimento là fuori, questo sarà aspetto e sentirsi come una home run. Inoltre, puoi sentirti a tuo agio con una media del costo del dollaro, che probabilmente porterà ad un guadagno.

Se si desidera una maggiore sicurezza ma un rendimento inferiore del 2.61%, esaminare l'obbligazione del Tesoro di 20 anni + iShares (TLT TLTiSh 20 + Y Trs Bd126 11 + 0 37% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), che viene anche fornito con un basso rapporto di spesa del 15%. Il TLT ha deprezzato il 7,04% nel corso dell'ultimo anno, ma probabilmente si prevede un volo verso la sicurezza e un rating AAA del 100% nel corso del prossimo anno, che potrebbe portare ad un apprezzamento decente in un mercato degli orsi e raccogliere anche un piccolo rendimento. Disclosure: Ho una posizione lunga indiretta in TLT. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Panoramica del TLT ETF .) Se si desidera una breve garanzia di spazzatura, consultare ProShares Short High Yield (SJB SJBPSh Shr Hgh Yld23. . 07% Creato con Highstock 4. 2. 6 ). Il pericolo è che non è così liquido. Ciò potrebbe cambiare quest'anno, all'estate, quando la domanda aumenta. Come ETF inverso, non esiste un rendimento e il rapporto di spesa è elevato a 0. 95%. D'altro canto, SJB ha apprezzato il 4,43% nel corso dell'anno scorso e probabilmente ha un potenziale rialzo del 30% nel corso dell'anno successivo , con la maggioranza di quei guadagni probabili per la seconda metà di quest'anno. Disclosure: possiedo SJB.

La linea inferiore Il mercato delle obbligazioni spazzatura è su ghiaccio sottile. Evitare HYG e JNK. Se vuoi investire in obbligazioni societarie, sarai molto meglio in LQD. Non preoccuparti della differenza di resa - il rendimento elevato è una trappola. Se vuoi la massima sicurezza, vai a TLT. E se si desidera creare brevi obbligazioni spazzatura, si potrebbe desiderare di fare ulteriori ricerche su SJB. (Per ulteriori informazioni, vedere: Perché le obbligazioni rovente sono state definite in questo momento .)

Dan Moskowitz possiede azioni di SJB. Ha indirettamente possesso di TLT.