a:

Gli investitori dovrebbero prendere in considerazione l'ammontare dell'azione condivisa completamente diluita prima dell'acquisto dello stock aziendale, in quanto potrebbe causare un drastico crollo dei prezzi delle azioni e degli utili per azione se i titolari di obbligazioni convertibili decidano di esercitare il loro titoli.

Comprendere azioni completamente diluite

Le azioni completamente diluite, a differenza delle azioni in circolazione, sono il numero totale di azioni che sarebbero in circolazione se venivano esercitati tutti i titoli convertibili, quali opzioni, warrant, obbligazioni convertibili e azioni privilegiate convertibili.

Se un gran numero di titolari di obbligazioni convertibili decidono di richiedere le loro azioni comuni, potrebbe causare una notevole oscillazione dei prezzi delle azioni.

Ad esempio, assumere la società ABC attualmente ha 50 milioni di azioni in circolazione, 250, 000 opzioni azionarie, 250, 000 warrant ed è attualmente in negoziazione a $ 10 per azione. Ogni opzione azionaria e warrant potrebbe essere convertita in 100 azioni ordinarie. Se tutti i titolari di opzioni e warrant decidono di esercitare le loro opzioni e warrant, 100 milioni di azioni sarebbero in circolazione (250.000 * 100 + 250.000 * 100) e il prezzo delle azioni della società ABC sarebbe probabilmente sceso a $ 5 a causa della diluizione delle azioni in circolazione .

La capitalizzazione di mercato della società ABC è di $ 500 milioni (50 milioni * $ 10) e rimarrà la stessa se tutti i titoli dovessero essere esercitati, o 100 milioni di azioni * $ 5; da qui la probabile calo a $ 5.

La riduzione e l'utile per azione

Analogamente, l'ammontare delle azioni completamente diluite influenzerebbe l'utile per azione (EPS) della società, calcolato dividendo il reddito netto minus ogni dividendo per le azioni in circolazione utilizzando il calcolo di base. L'EPS totalmente diluito è calcolato dividendo il reddito netto minus qualsiasi dividendo versato agli azionisti dalla sua quota di azione completamente diluita.

Ad esempio, supponiamo che la società ABC abbia un utile netto di 100 milioni di dollari e non paghi dividendi. Il relativo EPS di base è di $ 2, o (100 milioni di dollari / 50 milioni di azioni). L'EPS completamente diluita della società sarebbe stata tagliata a metà di $ 1, o (100 milioni di dollari / 100 milioni di azioni). Gli investitori dovrebbero considerare questo per valutare adeguatamente la stabilità finanziaria e la salute della società.