SandRidge Mississippian Trust I è una fiducia statutaria che detiene interessi royalty in proprietà di petrolio e gas. 34 + 0. 75% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) riceve le proprie royalties dalle proprietà della formazione Mississippian a Alfalfa, Garfield , Grant e Woods contea in Oklahoma. Esiste anche un SandRidge Mississippian Trust II (38,1%) che riceve le royalties dalle proprietà nelle stesse contee così come la Contea di Kay in Oklahoma e le contee di Barber, Comanche, Harper e Sumner nel Kansas meridionale. Entrambi i trust hanno distribuzioni molto elevate, che possono attirare investitori. Tuttavia, il pagamento di queste distribuzioni non è certo.

Come i trust di SandRidge Trust Negli investimenti di petrolio e gas, gli investitori acquistano i diritti di utili netti futuri da una serie di pozzi di petrolio e gas. SandRidge Energy Inc. (OTC: SDOCQ) ha creato SandRidge Mississippian Trust I come un modo per avere interessi royalty in 37 produttori e 123 pozzetti di sviluppo orizzontali nella formazione mississippiana in Oklahoma. In sostanza, il valore della fiducia è il valore attuale netto (NPV) del flusso di distribuzione dei profitti dai pozzetti. La fiducia riceve i rimanenti profitti dopo che tutte le altre parti che hanno un interesse nei pozzi, tra cui il bene proprietario e l'amministratore di fiducia, prendono la loro parte dei profitti. Vantaggi per gli investitori

Investitori in SandRidge Mississippian Trust Ho un investimento con una resa alta ma variabile. Inoltre, l'investimento fornisce notevoli benefici fiscali. Poiché la fiducia passa i profitti direttamente ai titolari, è simile a un partenariato principale (MLP) e esente dalle imposte sul reddito delle società. Tuttavia, a differenza di un MLP, le distribuzioni di SandRidge Mississippian Trust I sono guadagni di capitale, non dividendi e quindi gli investitori pagano una aliquota inferiore. Inoltre, in qualità di proprietario dei pozzi, un titolare della fiducia può deprezzare le attività e abbassare la propria base di costo nell'investimento.

Il problema con fiducia

SandRidge Mississippian Trust I e Trust II hanno pagamenti che variano notevolmente da trimestre a quarto. La ragione della volatilità è che la quantità di petrolio e gas che il pozzo produce fluttua come il prezzo del petrolio e del gas aumenta e cade. Il più importante, tuttavia, le attività nei due trust non possono crescere. Sono limitati ai pozzi, che stanno deprezzando i beni. Alla fine, i pozzi si asciugano e il flusso di pagamento termina.

Il flusso di dividendo è incoerente

La caduta dei prezzi del petrolio e del gas ha avuto un impatto significativo sul flusso di distribuzione della fiducia.Sandridge Mississippian Trust Ho pagato più di 30 centesimi nelle distribuzioni in ciascuno dei quattro trimestri del 2015. Tuttavia, nel 2016, la fiducia versò 31.1 cent sul 10 febbraio 2016, 13 centesimi 84 centesimi l'11 maggio 2016 e solo 4. 12 centesimi il 10 agosto 2016. La somma degli ultimi quattro trimestri delle distribuzioni ammonta a 79,55 centesimi, il che equivale a un rendimento del 51,3% basato sul $ 1. 55 prezzo di chiusura per la fiducia il 22 agosto 2016. Tuttavia, se la società continua a pagare 4,12 cent per ciascuno dei prossimi tre trimestri, il rendimento annuo sarebbe 10. 6%. Inoltre, le distribuzioni inferiori si sono verificate in quanto il valore della fiducia è diminuito. La fiducia scambiata per $ 2. 70 del 25 agosto 2015, che è quasi il 75% superiore al prezzo di chiusura del 22 agosto 2016. In altre parole, il calo delle distribuzioni si è verificato in quanto il valore dei pozzi è diminuito.

La linea di fondo

I trust di petrolio e gas come i due SandRidge Mississippian Trust sono investimenti volatili e asset decadenti. A differenza di un'azienda petrolifera, che può acquisire più proprietà e vedere il suo aumento dei prezzi delle azioni, i trust possono apprezzare solo se il prezzo del petrolio e del gas aumenta in modo significativo e la produzione aumenta. Inoltre, i dividendi della maggior parte delle aziende sono molto più stabili delle distribuzioni di una fiducia in petrolio e gas. Infine, grandi distribuzioni si verificano quando i prezzi del petrolio sono elevati, mentre piccole distribuzioni si verificano quando i prezzi del petrolio sono bassi. In altre parole, quando il prezzo del petrolio è alto, i produttori di petrolio aumentano la produzione. Alla fine l'offerta supera la domanda e i prezzi crollano. Di conseguenza, le truppe del petrolio e del gas come le Trust Trust SandRidge Mississippian sono soggette ai cicli di boom e busto delle commodities che investono.