Quando l'euro ha debuttato sul palcoscenico finanziario mondiale, molti analisti economici hanno affermato, con ottimismo, come la prossima valuta di riserva del mondo. La previsione era abbastanza ragionevole, basandosi sulla nozione che la forza finanziaria combinata di quasi tutta l'Europa occidentale potrebbe essere una forza potente sufficiente per ridurre il dollaro U. dalla sua posizione come valuta di riserva mondiale. L'euro è diventato rapidamente la seconda valuta più importante del mondo, ma fin dal 2015 non è riuscita a sopprimere il dollaro U. in cima al monte monetario mondiale. Ci sono diversi motivi per questo: la liquidità, la stabilità finanziaria dell'Unione europea, i problemi del debito sovrano, la crisi finanziaria del 2008 e il rapido aumento della prominenza del yuan cinese.

Cosa rende una valute di riserva buona

Per una valuta da utilizzare come valuta di riserva primaria, deve soddisfare una serie di requisiti. Dovrebbe innanzitutto essere una valuta percepita come significativa e solida da poter essere ampiamente utilizzata nelle transazioni commerciali e finanziarie internazionali oltre il paese di emissione. In secondo luogo, essa deve essere sostenuta da un'economia di grandi dimensioni e un governo in cui gli investitori internazionali hanno fiducia. Infine, la moneta deve essere considerata come un valore di scambio relativamente stabile, al punto che le banche centrali sono comode per accumulare e detenere la moneta in grandi quantità.

La quantità totale di euro in circolazione è limitata dalle politiche dei soldi duri della Banca centrale europea (BCE) e dalla continua resistenza da parte di alcune nazioni agli standard di capitale della BCE e alla sorveglianza finanziaria da parte di la Commissione europea. In breve, i principali membri dell'Unione europea (UE) come il Regno Unito e la Germania rimangono riluttanti a cedere il controllo finanziario sovrano alla BCE. Fintanto che gli Stati membri principali dell'Unione europea si ferma di abbracciare completamente l'euro, ciò ostacola la fiducia in tutto il mondo sulla sua moneta. Si aggiunga a questa grave deflazione in alcune zone dell'euro, e il semplice fatto è che non esiste un importo sufficiente di euro in circolazione mondiale per consentirne, puramente dal punto di vista pratico, la principale valuta mondiale di negoziazione e di transazione finanziaria .

Stabilità dell'Unione Europea

La relazione con il primo problema sopra descritto è la seconda, quella della stabilità economica globale dell'Unione europea. La crisi del debito sovrano dell'UE continua. La deflazione e bassi tassi di crescita economica contribuiscono a peggiorare costantemente i rapporti del debito tra PIL e di molte nazioni dell'UE. Il problema si estende dal punto più difettoso, la Grecia, fino al punto migliore, la Germania, che rimane la più forte economia dell'UE, ma che comunque vede un indebolimento del tasso di crescita economica.Il sistema bancario europeo rimane sotto pressione ininterrotta, con molte banche ancora seriamente sottocapitalizzate.

La crisi finanziaria 2008 e la crisi del debito sovrano dell'UE

Dalla sua introduzione nel 1999 fino alla crisi finanziaria 2008, l'euro ha seguito una costante traiettoria in crescita rispetto al dollaro USA, con un tasso di cambio EUR / USD fino a poco meno di $ 1. 60. Ma la crisi finanziaria del 2008 ha colpito l'aumento dell'euro rispetto al dollaro in quasi un attimo. L'euro è stato in costante flessione rispetto al dollaro da allora, perdendo approssimativamente un terzo del suo valore di scambio, che entro il 2015, era sceso fino a poco più di $ 1. 10. La maggior parte degli analisti del mercato valutario sta proiettando l'ulteriore declino dell'euro al valore nominale con il dollaro U., e alcuni analisti prevedono sia l'euro che l'UE alla fine crollare e sciogliersi.

La gravità della crisi finanziaria globale in effetti ha appoggiato il dollaro U., poiché l'importanza di mantenere il valore del dollaro è stata considerata come critica per evitare una più grave crisi finanziaria mondiale. In breve, l'instabilità economica e l'incertezza economica sono stati considerati decisamente non i giusti ambienti per fare un cambiamento fondamentale nella valuta di riserva stabilita al mondo. Per frenare la caduta finanziaria mondiale, gli Stati Uniti dovevano essere in grado di vendere miliardi di dollari di debito U. S. e questo non avrebbe potuto verificarsi se il dollaro U. ha perso la sua posizione preminente come valuta di riserva mondiale.

Le peggiori fortune dell'euro furono poi aggravate dalla crisi del debito sovrano europeo, che alcuni analisti si riferiscono alla crisi del debito sovrano 2011-2012, e alcuni caratterizzano come in corso. Questa crisi ha ulteriormente esposto la debolezza dell'Unione europea come un'economia e ha anche aumentato l'animosità tra i membri dell'UE più prosperi, come la Germania ei paesi come la Grecia e la Spagna, le cui economie sembrano trascinare perpetua- mente sull'economia europea. L'euro non è certamente rafforzato da un crescente discorso all'interno della Germania di abbandonare l'UE e tornare al marchio deutsch.

L'aumento della Cina e del Yuan

L'aumento meteorico del 21 ° secolo dell'economia cinese, che ha superato gli Stati Uniti come l'economia più grande del mondo, ha avuto un effetto negativo sull'euro per ottenere una presenza più consistente valuta di riserva. L'aumento della prominenza della Cina nell'economia mondiale è accompagnato da una spinta per la sua moneta come quella che sostituisce il dollaro U. come la principale riserva di riserva del mondo. Il yuan è sempre più utilizzato nel commercio internazionale e ricercato negli investimenti internazionali. La Cina sta pressando il Fondo Monetario Internazionale (FMI) a concedergli lo status di diritti speciali di prelievo (SDR) accordati alle valute di riserva riconosciute.

La Cina ha stabilito più di una dozzina di banche di compensazione in tutto il mondo. I collegamenti tra i mercati azionari di Shanghai e Hong Kong sono stati incoraggiati a stimolare ulteriormente lo sviluppo del mercato dei capitali in Cina.La Cina ha firmato accordi di cambio di valuta con numerose banche centrali dei suoi principali partner commerciali, tra cui la Banca d'Inghilterra e la Banca del Canada, sottovalutando così l'euro e il dollaro USA come valute di riserva. Il yuan è la seconda valuta più utilizzata nel finanziamento del commercio, davanti all'euro.

La causa della Cina è sostenuta dal fatto che, insieme al Giappone, è uno dei maggiori titolari di riserve in valuta estera, e quindi le sue preferenze in valuta hanno un impatto importante su quali valute possono legittimamente essere considerate valute di riserva. Per il momento e presumibilmente il futuro prevedibile, la preferenza della Cina è per la propria valuta rispetto all'euro o al dollaro U.