L'indebitamento è una condizione di mercato in cui un contratto futures lontano dalla data di consegna è negoziazione a un prezzo inferiore a un contratto più vicino alla data di consegna. Una curva "normale" dei futures mostra un aumento dei prezzi in termini di tempo, perché i costi di trasporto delle merci aumentano con scadenze lunghe di contratto (gli operatori non vogliono occuparsi dei costi di trasporto e di stoccaggio). In retrazione questa curva è invertita.
Gli investitori guardano l'indebitamento futures come segno che la deflazione dei prezzi è all'orizzonte. L'indebitamento è più probabile quando si verifica una carenza a breve termine di una particolare merce, in particolare merci "morbide" come l'olio e il gas, ma meno probabile che si verifichino in merci di denaro, come l'oro o l'argento.
Come possono gli investitori individuare materie prime che potrebbero avere curve future invertite? Guarda alla notizia. L'indebitamento è più probabile che si verifichino da fattori a breve termine che conducono a timori di scarsità: estremi, guerre, disastri naturali e eventi politici. Esempi di eventi includono un uragano che minaccia di eliminare la produzione di petrolio, o contestazione di voti in un'elezione in un paese che produce gas naturale.
Un modo per identificare i futures che stanno sperimentando l'indebitamento è guardare alla diffusione tra contratti di mese e contratti che sono ulteriormente fuori. Se un contratto a termine scade sotto il prezzo spot, infine, aumenta perché il prezzo deve eventualmente convergere con il prezzo spot alla scadenza del contratto. Gli investitori che scambiano contratti futures in materie prime considerate in ritirata probabilmente stanno per avere una lunga posizione.
L'analisi degli spread dei prezzi tra i contratti non consente agli investitori di fornire la visione più accurata di quanto accadrà con un contratto a termine, ma in casi estremi può fornire informazioni utili che possono guidare ulteriori ricerche. I mercati possono cambiare rapidamente e lo stato del mercato quando un investitore prende una lunga posizione a termine per sfruttare l'indebitamento può spostarsi per rendere tale posizione non redditizia.
È GDX il modo migliore per giocare a oro?
Un'analisi dei Market Vectors Gold Miners ETF.
Qual è il modo migliore per misurare il mercato totale?
Esistono vari indici di mercato che funzionano come indicatori statistici delle attività del mercato. Molti investitori guardano il Dow Jones Industrial Average o l'Indice composito Nasdaq come benchmark o rappresentanti del mercato azionario nel suo complesso.
Qual è il modo migliore per il budget per vacanze e spese speciali per eventi?
Anche se feste e manifestazioni speciali arrivano sporadicamente durante tutto l'anno, puoi ancora combattere i costi associati a questi eventi usando un po 'di anticipo e qualche scavo nei passati modelli di spesa - e qui è il tuo budget salva la giornata.