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Il valore aggiunto degli azionisti (SVA) è una metrica delle prestazioni che deriva dalla sottrazione del costo del capitale di un suo profitto operativo netto dopo l'imposta. Alcuni investitori di valore utilizzano SVA come strumento per giudicare l'efficacia della redditività e della gestione aziendale. Questa linea di pensieri è congrua con la gestione basata sui valori, che presuppone che la massima considerazione di una società dovrebbe essere quella di massimizzare il valore economico per i suoi azionisti.

La popolarità di SVA ha raggiunto un picco nel corso degli anni Ottanta, mentre i responsabili aziendali e gli organi di amministrazione sono stati sottoposti al controllo per concentrarsi sui vantaggi personali o aziendali piuttosto che concentrarsi sugli azionisti. SVA non è più tenuta in tale ottima considerazione dalla comunità degli investimenti.

Gli investitori di valore che si concentrano su SVA sono più interessati a generare rendimenti a breve termine sopra la media del mercato rispetto ai rendimenti a più lungo termine. Questo compromesso è implicito nel modello SVA, che punisce le società per incorrere in costi di capitale nel tentativo di espandere le attività commerciali. I critici contravvengono che questi investitori di valore stanno facendo le imprese verso le decisioni di breve termine piuttosto che concentrarsi sul soddisfare i loro clienti.

In un certo senso, gli investitori che si concentrano su SVA sono spesso alla ricerca di valore aggiunto in contanti (CVA). Le aziende che generano un sacco di contanti attraverso le loro operazioni possono pagare dividendi più elevati o mostrare maggiori profitti a breve termine. Questo è solo un effetto prossimo della produttività effettiva o della creazione di ricchezza. Gli investimenti reali spesso richiedono una forte spesa di capitale e perdite a breve termine.

Gli azionisti vogliono sempre che le loro aziende massimizzino i rendimenti, pagano dividendi e mostrano profitti. Gli investitori di valore possono rischiare di diventare di minuscola luce concentrandosi solo sulla SVA e non considerando le implicazioni a lungo termine di un reinvestimento troppo piccolo.