Gli investitori del settore tecnologico prestano molta attenzione al mulino di rumore per scrupoli sulle potenziali fusioni e acquisizioni (M & A) avviate dalle più grandi aziende di tecnologia. Quelli abbastanza fortunati a detenere azioni in un'azienda considerata come un obiettivo di acquisizione possono realizzare guadagni equivalenti al valore dell'offerta come build di eccitazione di acquisizione. Tuttavia, molti obiettivi di acquisizione sono società che non sono ancora publicizzate.

Quando una grande azienda di tecnologia a capitale acquista una messa in servizio, tale mossa può comportare l'espansione in una nuova attività con un diverso flusso di entrate e l'assunzione di nuovi talenti con competenze specifiche sviluppate per un'impresa innovativa. Acquistando un avvio, la società più grande può fare questa espansione ottenendo una società con una storia operativa pulita, priva di scandali, fallimenti o problemi di soddisfazione del cliente.

Costi di denaro da spendere

Le aziende del settore tecnico hanno un sacco di disponibilità in contanti per fare acquisizioni. Bloomberg ha riferito che a partire da giugno 2016 le 360 ​​società di tecnologia e telecomunicazioni dell'indice Russell 3000 hanno detenuto un totale di 870 dollari. 2 miliardi in contanti, il livello più alto in quattro anni. Le più grandi aziende tecnologiche hanno enormi quantità di denaro. A partire da settembre 2015, Apple (NASDAQ: AAPL

AAPLApple Inc173. 05 + 0. 32% creata con Highstock 4. 2. 6 ) aveva $ 41. 60 miliardi in contanti. Alfabeto Inc. (NASDAQ: GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 046. 89-0. 30% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) ha avuto 73 dollari. 06 miliardi in contanti a partire da dicembre 2015. Da allora, l'Alfabeto ha utilizzato 300 milioni di dollari per fare acquisizioni. Anche se questo potrebbe sembrare impressionante, è solo una frazione della media annua di $ 5 miliardi utilizzata dalla società per le acquisizioni tra il 2011 e il 2014. Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT MSFTMicrosoft Corp84 41 + 0. 32% > Creato con Highstock 4. 2. 6 ) aveva 96 dollari. 52 miliardi in contanti a partire da giugno 2015. A partire da luglio 2015, Cisco Systems Inc. (NASDAQ: CSCO CSCOCisco Systems Inc34. 33-0. 41% creata con Highstock 4. 2. 6 ) aveva $ 60. 41 miliardi in contanti.

< Le modifiche nell'attività di venture capital hanno portato a ritardi più lunghi prima che le aziende di avvio possano andare in pubblico. Nel 1999, ha preso una società di avvio in media di quattro anni prima di andare in pubblico. Entro il 2014, l'età media di un'azienda alla sua offerta pubblica iniziale (IPO) è stata di 11 anni. Tra il 2013 e il 2015, i finanziamenti annuali di venture capital negli Stati Uniti sono aumentati di oltre il 100% a 63 miliardi di dollari, secondo Bloomberg.Le valutazioni surriscaldate delle startup hanno creato un gran numero di aziende note come unicorni, perché le loro valutazioni superano 1 miliardo di dollari. A partire dal 1 ° luglio 2016 c'erano 169 compagnie di unicorno, rispetto a solo 13 nel 2013, secondo la ricerca effettuata da CB Insights. Di quei 169 unicorni, 14 erano decacorns - aziende con valutazioni di almeno 10 miliardi di dollari. Il leader del gruppo era Uber, con un $ 62. Valutazione di 5 miliardi.

Trend Reversal porta opportunità di acquisto

Nel corso del 2016, le valutazioni delle startup hanno cominciato a diminuire mentre il capitale di rischio è diventato meno abbondante. Nel primo trimestre del 2016 il numero di imprese che hanno ricevuto finanziamenti e il numero di impegni di finanziamento sono diminuiti dell'11% rispetto al primo trimestre 2015.

L'aumento maniacale delle valutazioni di avvio ha cominciato a diminuire dopo un numero significativo di IPO dal 2015 ha reso ritorni deludenti. A partire dal 18 maggio 2016, il rendimento medio di uno stock che è stato pubblicato nel 2015 è stato negativo del 19% e il 72% degli stock IPO del 2015 è stato negoziazione sotto il numero, secondo Renaissance Capital. Poiché gli investitori sono diventati più scettici delle valutazioni dell'IPO, i capitalisti di rischio hanno trattenuto il loro entusiasmo per i modelli di business non dimostrati.

Il finanziamento del capitale di rischio procede attraverso diversi round di finanziamento. Anche se i cicli di finanziamento di serie A sono tipicamente aumentati tra $ 2 milioni e $ 15 milioni, questi valori sono aumentati. I cicli di finanziamento della serie B e della serie C generalmente aumentano sempre più i soldi. Tuttavia, CB Insights ha riferito che a partire dal 1 ° luglio 2016 il numero di giri in ritardo è aumentato di 70 da 2015. Almeno 12 di quelli in giro hanno coinvolto società unicorno. Un giro basso si verifica quando la valutazione di una startup declina. Le valutazioni possono diminuire per diverse ragioni, tra cui un target di prestazioni persi, errori di gestione o prove sufficienti per dimostrare che l'aggravazione della società non è giustificata.

Il declino delle valutazioni di avvio ha attirato l'attenzione di grandi aziende tecnologiche con i contanti disponibili per acquistare nuove acquisizioni. Le aziende di tecnologia sono state i primi ad adottatori di una tecnica conosciuta come acqui-assunzione, coinvolgendo l'acquisto di una piccola impresa in primo luogo per ottenere il suo pool di talenti. Quando un gruppo di dipendenti è abituato a lavorare insieme come squadra, l'assunzione di tutto il team ha senso sia dal punto di vista economico che psicologico. L'amministratore delegato di Apple Tim Cook ha spiegato che l'acquisizione di un'azienda va oltre l'espansione della linea di prodotti, perché l'acquisizione può portare una squadra superiore per aggiungere valore.