La vendita di corti non è un fenomeno nuovo, è stato da sempre all'origine del mercato azionario. Tuttavia, il pessimismo dei venditori che va oltre la vendita corta non è sempre stato accolto.

I venditori corti scommettono contro il titolo. Invece di radicare per aumentare i prezzi delle azioni, cercano un'opportunità per fare soldi aspettando un declino. I venditori di breve durano il prestito da un broker, lo vendono e aspettano che i prezzi scendano in modo che possano acquistare il magazzino ad un prezzo più basso. (Discuti se gli speculatori sono inutili alla società )

In tutta la storia, questi venditori sono stati colpiti per alcuni dei peggiori fallimenti nei mercati finanziari mondiali. Alcuni dirigenti d'impresa li hanno accusati di diminuire i prezzi delle proprie società. I governi hanno temporaneamente bloccato la vendita di corti per aiutare i mercati a recuperare e hanno rafforzato le leggi contro alcuni metodi di vendita corti. Alcuni governi sono andati persino per proporre e adottare azioni estreme nei confronti dei venditori corti. Ciò è avvenuto durante la storia in vari paesi e industrie.

Amsterdam
La vendita corta è attiva da quando i mercati azionari sono emersi nella Repubblica olandese durante il 1600. Nel 1610, il mercato olandese si è schiantato e Isaac Le Maire, un commerciante prominente, è stato accusato perché stava attivamente scorte di vendita corto. E 'stato un importante azionista della Dutch East India Company (nota anche come Vereenigde Oost-Indische Compagnie o VOC). Le Maire, ex membro del consiglio d'impresa ei suoi associati sono stati accusati di manipolare le scorte di VOC. Hanno cercato di ridurre i prezzi delle azioni vendendo grandi quantitativi di azioni sul mercato. Il governo olandese ha intrapreso azioni e ha istituito un divieto temporaneo di vendita a corto. (Leggi Come gli investitori spesso causano i problemi del mercato per ulteriori informazioni.)

Nel 1733, il brevettato nudo fu proibito dopo la caduta dalla bolla del Sud del 1720. La differenza tra la vendita corta di nudo e la tradizionale vendita corta è che le azioni in cortocircuito non sono mai presi in prestito dal venditore corto.

Nel caso della bolla del Sud del Sud, si è manifestata una speculazione sul monopolio del commercio del Sud del Mar Merchio sul commercio. La società ha assunto la maggior parte del debito nazionale dell'Inghilterra, in cambio di diritti esclusivi di negoziazione nel Mar del Sud. Ciò ha portato ad un aumento dei suoi prezzi delle azioni. Le azioni sono aumentate da quasi 130 sterline a più di un £ 1000 al massimo. Poi il mercato è crollato. La società è stata accusata di gonfiare i suoi prezzi diffondendo false false voci sul suo successo. (Ulteriori informazioni sulla bolla del sud del mare nel nostro articolo
Crash del Mercato: la bolla del Sud del Sud

.) Francia Il mercato azionario era sconvolto fino all'inizio della rivoluzione francese. Napoleone Bonaparte non solo ha escluso la vendita corta, ma ha considerato unpatriotico e tradimento e aveva venditori imprigionati.Bonaparte non amava l'attività perché ha ottenuto il modo di finanziare le sue guerre e costruire il suo impero.

È interessante notare che secoli più tardi i venditori di brevetti hanno ricevuto un trattamento molto più duro rispetto alla detenzione. Nel 1995, il Ministero delle Finanze della Malesia ha proposto la caning come punizione per i venditori a breve, perché consideravano i venditori guai.
U. S.

La vendita corta è stata vietata negli U.S. a causa del mercato instabile del giovane paese e delle speculazioni riguardanti la guerra del 1812. Rimase in vigore fino agli anni '50 quando fu abrogata.

L'U. più tardi ha limitato la vendita corta a seguito degli eventi che hanno portato alla Grande Depressione. Nell'ottobre 1929, il mercato si è schiantato e molte persone hanno accusato il commerciante di magazzino Jesse Livermore. Livermore ha raccolto 100 milioni di dollari quando ha cortocircuito il mercato azionario nel 1929. La parola si diffuse e il pubblico è stato oltraggiato. (Leggi su uno dei più famosi commercianti di magazzino della storia, Jesse Livermore, in
Gli investitori più grandi: Jesse L. Livermore

.) Il Congresso americano ha esaminato l'arresto del mercato del 1929, circa le segnalazioni di "raid raid" che i venditori corti sono stati presunti per aver eseguito. Hanno deciso di attribuire alla Securities Exchange Commission (SEC) il potere di regolamentare la vendita a breve nel Securities Exchange Act del 1934. La regola di uptick è stata anche implementata per la prima volta nel 1938. La regola ha dichiarato che gli investitori non possono abbreviare un titolo a meno che l'ultimo scambio ad un prezzo più elevato rispetto al precedente scambio. Lo sforzo era destinato a rallentare lo slancio del declino di una sicurezza. L'udienza congressuale U. S. ha affrontato la vendita corta nel 1989, diversi mesi dopo il crollo del mercato azionario nell'ottobre 1987. I legislatori volevano esaminare gli effetti che i venditori di corti avevano sulle piccole imprese e la necessità di ulteriori regolamenti nei mercati.

La regolamentazione SEC aggiornata per la vendita a corto nel 2005, al fine di affrontare gli abusi da brevi brevi venditori con l'adozione del regolamento SHO. Un paio di anni dopo, è caduto la regola di uptick per tutti i titoli azionari. Tuttavia, la SEC ha ancora monitorato la vendita corta di nudo (anche se il brevetto nudo è proibito negli U. S) e, in pochi anni, la SEC ha adottato azioni di emergenza per limitare il crollo nudo illegale come la crisi dei mutui e la crisi del credito si sono approfonditi e le fluttuazioni sul mercato è aumentato. Nell'autunno del 2008, la crisi finanziaria si è diffusa in tutto il mondo, portando i paesi leader ad attuare provvisori temporanei di vendita a corto raggio e restrizioni sui titoli dei settori finanziari. Questi paesi includono l'U. S., la Gran Bretagna, la Francia, la Germania, la Svizzera, l'Irlanda, il Canada e altri che sono seguiti. (Leggi il nostro tutorial su

Crisi del credito

per ottenere informazioni più approfondite su questa crisi.) Conclusione I brevi brevetti sono stati utilizzati fin dall'inizio dei mercati finanziari e durante la storia per affrontare abusi come diffondere voci negative su un'azienda per manipolare i mercati. Tuttavia, molti divieti sono abrogati perché i venditori di breve durata hanno un ruolo significativo nei mercati.La SEC identifica la loro importanza in base al loro:

Contributo alla scoperta di prezzi efficienti
Bolle di mercato mitiganti

• Aumentare la liquidità del mercato
• Promozione della formazione del capitale
• Facilitare la copertura e altre attività di gestione
• Manipolazione al rialzo del mercato
• Un buon esempio del significato del venditore di breve termine ha comportato l'identificazione del titolo overpriced a Enron. Il venditore a breve James Chanos ha esaminato le pratiche contabili della società e ha scoperto che qualcosa era male. Alcuni sostengono che la sua consapevolezza ha aiutato a scoprire la frode contabile conosciuta come "lo scandalo di Enron" che ha messo i suoi dirigenti dietro le sbarre. (Per maggiori informazioni su società come Enron, consulta il nostro articolo correlato,
• Le truffe più grandi di tutti i tempi

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