È un fatto ben noto che l'Arabia Saudita svolge un ruolo importante nel mercato petrolifero. È un membro chiave dell'Organizzazione dei Paesi Esportatori Petroliferi (OPEC) e Saudi Aramco, società nazionale del petrolio e del gas naturale, produce e gestisce oltre il 95% di tutto l'olio saudita, di cui 260. 2 miliardi di barili in riserve.

Tuttavia, poco si sa sul mercato azionario dell'Arabia Saudita, noto come il Tadawul. Il Tadawul è l'unica borsa del paese e la principale borsa valori tra i paesi del Consiglio di cooperazione del Golfo (GCC). Il mercato era per lo più informale negli anni '70 con solo 14 società elencate, ma nel 1984 il governo ha creato un comitato ministeriale per sviluppare e regolare il mercato. Nel 2003, il governo ha creato l'Autorità di mercato dei capitali (CMA), unico regolatore del mercato, e nel 2007 è stata costituita la Società Saudita di Borsa (Tadawul).

Il Tadawul offre azioni, obbligazioni islamiche (noto come Sukuk), fondi scambiati in borsa (ETF) e fondi comuni di investimento. Attualmente, il Tadawul ha 136 società quotate per la negoziazione e la capitalizzazione di mercato corrente di SAR 1852. 2 miliardi. Tuttavia, il Tadawul è una borsa valori relativamente nuova e in continua evoluzione che non offre ancora prodotti derivati ​​come futures o opzioni.

I mercati azionari statunitensi sono positivamente correlati al Tadawul a causa di un peg valido. A sua volta, il Tadawul è altamente positivamente correlato alle borse vicine, come la Borsa di Abu Dhabi, la Borsa di Dubai e la Borsa di Bahrein. Di solito, i movimenti dei prezzi nel Tadawul innescano simili movimenti in queste borse valori.

Nel corso degli ultimi cinque anni, i settori più attivi del Tadawul, in termini di volume di scambi, sono stati lo sviluppo immobiliare, petrochimici e telecomunicazioni. Nel 2014, il settore immobiliare ha registrato rispettivamente il volume e il valore di 11,4 miliardi e 3 miliardi di SAR. Le scorte petrochimiche sono scambiate in volume e valore di 10. 59 miliardi e SAR 7. 35 miliardi rispettivamente e le scorte di telecomunicazioni sono scambiate in volume e in valore di 8,17 miliardi e 6 miliardi di SAR.

Impatti del Crash Olio

Come conseguenza naturale del prezzo del petrolio che passa da 115 dollari al barile nel giugno 2014 a circa 46 dollari. 5 a gennaio 2015, il settore petrochimico ha registrato movimenti di prezzo negativi.

Tuttavia, quando osserviamo attentamente i fondamenti, vediamo che la maggior parte delle società petrolchimiche elencate hanno un record solido dei pagamenti dei dividendi, della redditività e del flusso di cassa. Ad esempio, SABIC (Saudi Basic Industries Corporation), la più grande società pubblica in Arabia Saudita, ha un record di pagamento dei dividendi. Nonostante la crisi finanziaria e energetica nel 2007-2009, quando i prezzi del petrolio sono scesi a meno di 35 dollari nel mese di febbraio 2009, SABIC è ancora riuscito a pagare i suoi soliti dividendi intermedi.

L'Arabia Saudita ei suoi stretti alleati come gli Emirati Arabi Uniti hanno chiarito che non taglieranno la produzione per spingere il ritorno dei prezzi, anche se la maggior parte delle aziende di perforazione internazionali hanno abbandonato i loro programmi di foratura. Ciò significa che l'Arabia Saudita manterrà o forse aumenta la propria quota di mercato a livello internazionale. Secondo quanto riportato dalla Arab News nel dicembre 2014, "L'obiettivo è quello di raggiungere una capacità produttiva di oltre 100 milioni di tonnellate all'anno entro il 2015. Ha riservato 91 miliardi di dollari per essere spesi nei prossimi 10 anni per costruire nuovi impianti e ampliare quelli esistenti e integrare le raffinerie con le unità petrochimiche nuove o esistenti ". Di conseguenza, la maggior parte delle banche d'investimento locali (Aljazira Capital, Albilad Capital Co.) raccomanda un acquisto o una riserva per il settore petrolchimico.

Verso la fine del 2014, i prezzi del petrolio si spostavano tra i 46 ei 52 dollari al barile. Nel febbraio 2015, la US Energy Information Administration ha previsto che i prezzi del petrolio greggio raggiungano i 55 dollari al barile nel 2015. Molti fattori svolgono un ruolo nella determinazione dei prezzi petroliferi, come i driver globali di domanda e offerta, le decisioni OPEC, la macroeconomia globale e le politiche geo-politiche situazione. La precauzione è necessaria quando si cerca di prevedere i prezzi del petrolio in futuro.

Rischi e benefici generali

Mentre le azioni internazionali delle economie emergenti possono rappresentare un rendimento elevato e un rischio elevato con vantaggi di diversificazione, l'Arabia Saudita ha un mercato finanziario fortemente correlato ai mercati statunitensi. La buona notizia per gli investitori statunitensi è che il Riyal arabo (SAR) e il dollaro americano sono fissati a SAR 3. 75 per dollaro. Quindi, non dovrebbero preoccuparsi delle fluttuazioni dei tassi di cambio, un rischio spesso con investimenti internazionali. E nonostante una situazione geopolitica instabile in Medio Oriente, l'Arabia Saudita è un paese stabile con politiche monetarie intatte. Recentemente, la morte di Re Abdullah è stata seguita da una successione liscia. E per quanto riguarda il settore petrochimico, l'Arabia Saudita ha una mano superiore perché non prevede di tagliare la produzione e quindi la redditività degli stock sauditi in questo settore dovrebbe continuare.

La linea di fondo

Mentre alcuni commercianti potrebbero credere che dovrebbero correre da quote nei settori petrolio e petrochimico a causa dei prezzi del petrolio immersi, le società saudita sono meglio posizionate in questo clima. Mantenere una visione d'investimento a lungo termine, l'acquisto di azioni nel settore petrochimico saudita è un modo per aggiungere redditività nel proprio portafoglio di investimenti.

Dichiarazioni: L'autore ha una posizione insignificante (meno dell'1% delle azioni) nelle società petrolchimiche dell'Arabia Saudita. Non è impiegata da alcuna istituzione finanziaria o settore petrolchimico.