Martedì la Borsa di Yangon (YSX) ha aperto le sue porte in Myanmar. L'apertura del paese sigillato una volta ermeticamente ha generato un'ondata di eccitazione per gli investitori di tutto il mondo, che vedono rendimenti potenzialmente redditizi nel paese di 51 milioni, che ha poca necessità di investimenti in infrastrutture. Nel mese di novembre, il Myanmar ha tenuto le sue prime elezioni relativamente libere e eque dal 1990, che ha visto la Lega nazionale di democrazia (NLD) dell'opposizione, guidata dal premio Nobel Aung San Suu Kyi, vincere una maggioranza nel legislatore.

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C'è un solo problema. Nessun stock è elencato sul YSX. Il taglio a nastro, i campanelli, i fiori e gli aerostati erano belli, ma non seguiti da alcun trading. Secondo pensiero, forse questo non è il solo problema di Myanmar come destinazione d'investimento.

Un "risultato monumentale"

Maung Maung Thein, presidente della YSX, ha dichiarato che l'apertura del cambio era un "successo monumentale", ma è difficile concordare quando lo scambio è completamente inattivo. Ha detto che sei società sono state elencate all'inizio di marzo, ma non hanno nominato. La domanda è, se c'è una scadenza temporale per le scorte per iniziare la negoziazione, perché aprire lo scambio di tre mesi prima? La risposta del presidente: "Siamo stati 67 anni indipendenti e non abbiamo borsa. Se non partiamo adesso, sarà troppo tardi."

La necessità di acquisire i trappoli di un'economia prospera e dinamica trascurando gli essenziali noiosi è purtroppo troppo comune. I regimi populisti e autocratici in tutto il mondo dipendono da gesti simbolici spingenti per rafforzare la loro credibilità. Vladimir Putin si è impegnata nella narrazione che la Russia è ancora una superpotenza militare globale, quindi invade periodicamente le nazioni sovrane. Nursultan Nazarbayev vede se stesso come leader di una democrazia trionfale, quindi ha costruito un palazzo presidenziale molto simile a quello della Casa Bianca, solo gaudier per un ordine di grandezza. Il capo del Qatar di Tamim bin Hamad Al Thani vuole ospitare la Coppa del Mondo - nel deserto. Se il nuovo governo di Myanmar è troppo assegnato a esposizioni totemiche vuote, gli investitori stanno per ritorni deludenti. (Vedi anche:

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D'altra parte, spettacoli drammatici di abilità nazionali hanno qualche utilità, se uniscono gruppi disparati e fanno un senso condiviso di identità. È improbabile che il bourse di Myanmar lo farà. Le guerre civili multipli del paese - in gran parte combattute lungo le linee etniche - continuano a rabbia, nonostante i contratti di cessate il fuoco. I commerci della droga, della giada e del legname sono così redditizi che i signori della guerra che li eseguono hanno poco incentivo a rendere la pace. La Rohingyas, una minoranza musulmana nel paese prevalentemente buddista, è stata spogliata della loro cittadinanza e si è limitata a campi squallidi, a dispetto delle grandi organizzazioni umanitarie.

Invece di agire come punto focale per l'identità nazionale, YSX è probabilmente destinato a concentrare l'attenzione degli investitori stranieri, che, secondo le attuali leggi, non possono investire comunque. Maung Theung ha espresso la fiducia che questa situazione cambierà presto, ma anche se lo fa, la maggioranza degli azionisti del Myanma Economic Bank rimane in una lista nera americana. Finalmente, mentre le recenti elezioni erano un trionfo per il popolo di Myanmar e un segno di benvenuto da parte dei generali, il governo che ha detto: risultato è profondamente difettoso. La costituzione impone aung San Suu Kyi di servire da presidente, ma ha chiaramente dichiarato che sarà quella che gestisce lo spettacolo. In altre parole, il Paese sarà guidato da qualcuno senza responsabilità diretta agli elettori, ma un forte culto di personalità, che ha molta esperienza ispirando la resistenza da arresti domiciliari, ma nessuno governa. In ogni caso, la giunta militare rimane il vero potere. Ha volontariamente permesso una certa democrazia, ma mantiene un 25% garantito del legislatore, per non parlare della capacità di recuperare il potere dalle istituzioni democratiche del paese a volontà.

La linea inferiore Myanmar sta mostrando progressi. Ha bisogno di enormi livelli di investimenti per raggiungere il mondo, e gli investitori sono felici di fornirlo. I paesi non devono essere democratici o giusti per fornire rendimenti estesi, ma hanno bisogno di istituzioni solide. Se le altre istituzioni di Myanmar sono cava come la sua presidenza, che, chi lo nomina nomina, sarà in mano di un mediatore elettrico non selezionato, o della sua nuova borsa valori lucida, la narrazione della "apertura" potrebbe essere una trappola.