Per alcuni aspetti, il commercio di materie prime è la forma più pura di investimenti. Non c'è alcuna derivazione, nessuna astrazione, né tre livelli di rimozione dall'attivo sottostante. C'è solo qualcosa di tangibile e utile - un alimento, un carburante - e un enorme mercato con più giocatori. Quest'ultimo punto è importante: più acquirenti e venditori di una merce ci sono, più è probabile che il suo prezzo di mercato possa essere sbilanciato dalla manipolazione. Il prezzo dei prodotti è più vicino quanto il mondo reale arriva al concetto economico classico della domanda di un bene e offre curve che si intersecano ad un determinato prezzo e quantità.

Prendi il cacao, che a partire da marzo 2015 vende a circa $ 2864 per tonnellata o $ 1. 30 libbra. Il prezzo di questo ingrediente crudo della produzione di cioccolato oscilla più di quanto si possa pensare, che va da sotto 750 dollari a più di quintuple che negli ultimi 15 anni. La domanda per il cacao varia, al punto che una sconvolgimento globale inspiegabile per il cioccolato l'estate scorsa ha causato i prezzi a salire a tutti i tempi.

Ma sono cambiamenti nella fornitura, non in domanda, che dettano la maggior parte dei movimenti dei prezzi. Almeno per quanto riguarda questa particolare merce. E l'offerta è contingente a vari fattori ecologici, quelli che vanno al di là del controllo delle persone che sollevano il cacao per vivere. Le temperature devono essere di circa 70º a 90º, con piogge pesanti ma non troppo pesanti (non più di 100 "all'anno). Non trasformare questo in un primer sulla coltivazione del cacao, ma c'è una rigida serie di condizioni per una crescita ottimale. Spostare un unico criterio fuori bilancio può portare ad una riduzione dell'offerta e quindi aumenti dei prezzi.

Il cacao è prodotto lontano dai centri finanziari mondiali, in particolare nella Costa d'Avorio e in Ghana, da molti agricoltori di piccole dimensioni. Avere molti fornitori che offrono un prodotto uniforme significa che ogni singolo fornitore ha una scarsa influenza sul prezzo. Contrasto con un altro oro-merce.

A $ 1150 un'oncia, il prezzo dell'oro è diminuito di oltre un terzo rispetto al suo zenith del 2011. E nel 2000, è possibile acquistare un'oncia per $ 250. Ciò nonostante la produzione annuale di oro in media 2500 tonnellate durante questo periodo, e varia solo il 10% o giù di lì in entrambe le direzioni. Se la produzione d'oro è così uniforme da anno a anno, perché ci sarebbero state così ampie oscillazioni di prezzo?

La risposta diretta è che l'oro è richiesto perché è molto più di una componente attraente di gioielli. A differenza di cacao, bovini e pancetta di maiale, l'oro dura per sempre. Piccolo e compatto, può essere e viene utilizzato come valuta in sé. Quando i commercianti di valuta sono preoccupati per prendere troppo tempo una posizione in dollari o in sterline o euro, l'oro rimane un affidabile negozio di valore. È molto più facile per le banche centrali di stampare tutto quello che vogliono (e quindi ridurre il valore di ciascuna unità) piuttosto che per l'offerta oro del mondo a magicamente aumentare.

Quindi prezzi di offerta e di domanda. Chi lo sapeva? Ancora più importante, cosa fare con tutte queste informazioni nuove? L'investitore medio consuma solo merci, anziché speculare in essi. Qual è il vantaggio di conoscere i fattori dietro il prezzo di mercato del cotone o delle soia?

Non è una questione retorica. Se si contrappone il prezzo corrente di una merce a quella di un contratto futures per quella stessa merce, si salverà il problema di aver bisogno di imparare qualcosa sulle precipitazioni annuali in Africa occidentale e / o sulla politica monetaria delle banche centrali. Invece, le minuzie delle forze del mercato possono essere distillate in questa cosa che un investitore intelligente può capitalizzare su futures.

Utilizziamo ancora un'altra merce come esempio. A partire da questa scritta nel marzo del 2015, il grano costa $ 5. 07 un bushel. I contratti futures dovuti a settembre vendono per $ 5. 19. Ciò significa che gli speculatori stanno offrendo agli agricoltori di grano (beh, i broker di grano) un premio lieve per alcuni mesi da qui. Entrambe le parti dell'operazione, gli speculatori e gli agricoltori, pensano che il prezzo del grano aumenterà tra ora e poi. Gli speculatori sperano che salirà oltre $ 5. 19, gli agricoltori che si fermerà da qualche parte al di sotto di quel numero, ma in entrambi i modi ci aspettiamo che i prezzi del grano aumentino.

Continua. I futures dovuti a dicembre vendono per $ 5. 32 e sposta fino a $ 5. 44 per il trimestre successivo. Le ragioni sono irrilevanti. Non importa se i consumatori in Cina e in India stanno adottando diete occidentali pesanti sul grano o se nuove cultivar stanno aumentando i rendimenti delle colture. Tutto quello che un investitore deve sapere è che i prezzi dovrebbero salire e continuare ad aumentare. Infatti si può anche iniziare con i prezzi dei futures, poi lavorare all'indietro e confrontarli con i prezzi correnti relativamente scontati per notare quali sono i trend dei prezzi.

La linea inferiore

Karl Marx pensava che la quantità di lavoro coinvolto nella creazione di un bene determinò il suo valore. Karl Marx era, per metterlo gentile, pieno di spazzatura. Gli agricoltori di cacao non hanno lavorato cinque volte più duro quando il loro prodotto venduto per $ 3750 a tonnellata rispetto a quando è stato venduto per $ 750. Un investitore intelligente lo sa, e per estensione sa che l'unico modo per guadagnare denaro nel mercato delle materie prime è quello di anticipare i movimenti dei prezzi. Quello che non è facile da fare, è per questo che la maggior parte delle persone si attacca con fondi comuni e fondi scambiati in borsa (ETF). Ma per gli investitori curiosi che vogliono espandere i propri orizzonti, le materie prime possono essere una redditizia se aggiunta al suo portafoglio.