Qual è la tua performance di investimento per gli ultimi cinque, dieci anni? Purtroppo, quando viene chiesto questa domanda, gli investitori spesso forniscono osservazioni casuali come "OK" o "abbastanza buono". La verità è che la maggior parte degli investitori non ha idea di come stanno facendo, perché non hanno un benchmark rispetto al quale confrontano le prestazioni del portafoglio di investimenti.
Quando è stata l'ultima volta che hai giocato a golf, tennis, pallacanestro o qualsiasi altro sport competitivo? Hai camminato dicendo che abbiamo fatto "OK" rispetto all'altra squadra? No - hai tenuto punteggio! Non dovresti mantenere il punteggio allo stesso modo quando investite? Il modo più efficace per farlo è quello di impiegare un benchmark di investimento e confrontarlo con l'andamento del portafoglio di investimenti. Continua a leggere per scoprire come farlo.

Impostazione di benchmark
Qual è il benchmark appropriato? Un buon benchmark di investimento avrà le seguenti caratteristiche:

1. Sarà opportuno e sarà concordato in anticipo .
   Il parametro di riferimento selezionato deve essere coerente con i tuoi obiettivi di rischio / rendimento e vincoli. Dovrebbe essere anche una comprensione in anticipo tra te e il gestore degli investimenti che il benchmark concordato è rappresentativo della strategia di investimento sottostante del gestore e che egli assume la responsabilità per il rendimento del tuo portafoglio rispetto al benchmark. (Per la lettura relativa, vedere Personalizzazione della tolleranza dei rischi .)
2. Sarà investabile.
   Dovresti essere in grado di abbandonare la gestione attiva e di investire nel benchmark. Non confrontare le prestazioni degli investimenti con un benchmark che non è possibile replicare nel mondo reale. Devono essere esaminati i parametri di riferimento che contengono un sacco di piccoli titoli illiquidi o che hanno un elevato fatturato. Un buon modo per valutare se il tuo benchmark può essere replicato nel mondo reale è vedere se esiste un fondo di indice o un fondo scambiato in borsa (ETF) che corrisponde al tuo benchmark selezionato. (Per maggiori informazioni, controlla Benchmark i tuoi ritorni con indici .)
   
3. Sarà correttamente ponderato.
   Se si utilizza un indice come parametro di riferimento, è necessario assicurarsi che l'indice sia ponderato per riflettere una strategia di investimento passiva (buy-and-hold). Gli indici ponderati con il capitale di mercato, come l'Indice S & P 500, non richiedono un riequilibrio costante e sono coerenti con una strategia di investimento passiva. Altri schemi di ponderazione popolari, quali la ponderazione dei prezzi o la ponderazione pari, richiedono un riequilibrio costante e non sono coerenti con una strategia di investimento passiva. (Per ulteriori informazioni, vedere Cappello di mercato, uguale peso e indicizzazione fondamentale .)
4. Sarà trasparente e facile da capire.
   Il benchmark da utilizzare dovrebbe avere chiare e pubblicate norme che disciplinano le cose come i criteri usati per aggiungere e cancellare le aziende dal benchmark.Dovrebbe inoltre avere dati storici e dati sulle prestazioni disponibili. Ciò consentirà a voi e al vostro gestore degli investimenti di adattarsi meglio ad un benchmark ai tuoi obiettivi di investimento; aiuterà anche il responsabile del processo di gestione del portafoglio.

Diversi tipi di parametri di investimento
Ci sono diversi tipi di parametri di riferimento che dovrebbero essere considerati quando si cerca quello giusto per confrontare il portafoglio.

1. Benchmark assoluto: Questo è semplicemente un obiettivo di rendimento. Un esempio di questo sarebbe un tasso minimo di rendimento richiesto o ritorno attuariale. Questo tipo di benchmark è facile da monitorare e comprendere e può essere concordato in anticipo. L'inconveniente è che può mancare di alternative passive investabili.
2. Indici specifici di stile: Questi indici rappresentano un'area specifica o una disciplina del gestore in una categoria di classi di asset. Un esempio di questi sarebbero grandi o piccoli cap, valori o indici di crescita. Poiché questi indici sono concentrati in un'area, la loro esposizione a determinati settori o titoli può essere troppo stretta. Questa stretta esposizione potrebbe causare alcuni gestori di investimenti a ritenere inadeguati i parametri specifici di stile come parametri di riferimento.
3. Indici di mercato di grandi dimensioni: Questi indici riflettono un ampio mercato, sia esso un titolo nazionale, un indice obbligazionario o un titolo globale. La maggior parte delle persone ha familiarità con questi indici. Alcuni esempi sarebbero gli indici S & P 500, Russell 3000, Lehman Aggregate, MSCI World e MSCI Europe, Australasia e Estremo Oriente (EAFE). Molte discipline di gestione degli investimenti non sono così ampie, che potrebbero rendere il benchmark un confronto scarso per le loro strategie di investimento.
4. Gestore degli investimenti Universo medio : Questa è la performance media manager dell'investimento da un ampio universo di manager con la stessa disciplina. Questo tipo di benchmark è utile per confrontare il tuo gestore degli investimenti con i suoi coetanei, ma non è investabile perché il gestore medio degli investimenti nell'universo non è noto in anticipo. Questo tipo di benchmark è soggetto alla prevenzione dei sopravvissuti, poiché i manager / fondi comuni di investimento sono sempre licenziati / chiusi nel tempo. ) Benchmark personalizzato:
5. Questo benchmark è costituito da uno o più indici o gruppi di titoli ponderati per riflettere una l'allocazione ottimale degli asset dell'investitore, il mix di stile o la strategia di investimento. Ad esempio, un portafoglio con un portafoglio U. S. del 60% e una divisione del bond di governo U.S. 40% potrebbe essere assegnato un benchmark personalizzato costituito dal 60% dell'Indice Standard e Poor's 500 e del 40% dell'indice Lehman U. S. Treasury. I parametri di riferimento personalizzati sono grandi per gli investitori con obiettivi di investimento più complessi e vincoli e gestori di investimenti con strategie di nicchia più strette. I parametri di riferimento personalizzati possono richiedere molto tempo per costruire e riequilibrare, ma sono solitamente validi per lo sforzo. Conclusione

Confrontando le prestazioni regolate dal rischio del portafoglio di investimenti in un benchmark di investimento, è possibile quantificare il valore aggiunto da voi o dal proprio gestore degli investimenti perseguendo una gestione attiva degli investimenti.Con la recente proliferazione di indici e la creazione di ETF, ora esistono molte combinazioni di benchmark che possono essere abbinati per riflettere i vostri obiettivi di investimento. Poiché l'investimento deve sempre essere considerato una maratona e non uno sprint, bisogna avere pazienza nel tentativo di ottimizzare il benchmark prescelto e prepararsi ad essere umiliato se dimostra di essere difficile da battere.