Sears Holding Corp. 24 + 1. 35% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) non ha riportato alcun risultato sul patrimonio ( ROE) per il periodo di dodici mesi che termina a settembre 2015. La società ha un reddito netto negativo, il che significa che ha perso il denaro dalle sue operazioni, e il patrimonio netto negativo, vale a dire le sue passività o debiti, è maggiore delle sue attività.

Analisi ROE

Anche prima che la propria posizione patrimoniale fosse negativa, rendendo inapplicabile la sua ROE, il ROE di Sears era in forte dinamica per molti anni. Per il suo anno fiscale che si è concluso nel gennaio del 2015, la società ha riportato un ROE di -426. 9%. Ciò è dovuto a una grande perdita netta combinata con un piccolo, ma positivo, importo del patrimonio netto.

I due principali concorrenti della società, Wal-Mart e Target, hanno riportato ROE del 19. 01% e -4. 75%.

Il quadro finanziario di Sears cominciò a deteriorarsi veramente nel 2008, quando la Grande Recessione si è impadronita. Wal-Mart e Target hanno avuto un reddito netto che è aumentato o rimasto costante anche in questo periodo economico turbolento. Piuttosto che migliorare con l'economia più ampia, Sears ha continuato a accumulare perdite anche quando la ripresa economica ha trovato la sua base.

Sears ha lottato per molti anni per mantenere il suo vantaggio competitivo contro il monolite del settore Wal-Mart e l'aumento meteorico del gigante Amazzonia online. com. Questo problema si è veramente manifestato durante la Grande Recessione e ha continuato con il successivo recupero; I ricavi di vendita di Sears sono scesi da $ 49. 1 miliardo nel 2006 a 25 dollari. 9 miliardi per il periodo di 12 mesi che termina a settembre 2015.

Analisi DuPont

L'analisi DuPont offre un modo diverso per esaminare la ROE. Anziché confrontare il reddito netto con il patrimonio netto, questa analisi rompe la ROE nelle sue componenti costituenti il ​​margine netto, il fatturato e il moltiplicatore azionario. Studiando questi componenti individualmente ti consente di determinare quali modifiche nell'immagine finanziaria di un'azienda sono maggiormente responsabili della modifica dei cambiamenti nella sua ROE.

Il margine netto di Sears per il periodo di 12 mesi che termina a settembre 2015 è -2. 73%. Ciò mostra miglioramenti moderati rispetto all'esercizio chiuso nel gennaio 2015, quando il margine della società è stato di -5. 39%. Nel complesso, il margine di profitto di Sears è andato verso il basso per lungo tempo. La sua ROE si è spostata in gran parte in linea con il suo margine netto, indicando che i margini in declino - che sono diventati in ultima analisi - sono in gran parte responsabili della forte ripresa ROE dell'azienda.

Anche il ROE di Target è sceso negativo per l'anno concluso nel gennaio del 2015, anche se la sua figura a 12 mesi rimane un miglioramento ed è quasi indietro nel positivo. Wal-Mart ha goduto di margini notevolmente coerenti negli ultimi dieci anni; il margine netto del leader del settore è salito tra il 3 e il 4% durante ciascuno degli ultimi 10 anni.

Il rapporto di turnover di asset di 12 mesi di Sears è di 1. 86. Le aziende con un elevato rendimento delle attività tendono ad essere efficienti nell'utilizzare i loro beni per generare entrate di vendita. Questa è l'unica componente della ROE su cui Sears non è completamente lasciato indietro dalla sua concorrenza. Il rapporto tra fatturato Wal-Mart è di 2.35, mentre Target's è 1. 68.

Il fatturato di proprietà non sembra influenzare ulteriormente il ROE di Sears come il margine di profitto della società. Il fatturato di Sears è rimasto abbastanza consistente fin dal 2007 e ha addirittura tagliato un po '; la sua ROE, durante lo stesso periodo, ha subito un crollo.

Sears non ha moltiplicatore azionario per il periodo di dodici mesi che termina a settembre 2015, perché la società non ha equità. Infatti, la sua posizione azionaria è negativa. Questo è di solito un segnalatore di danno finanziario e dovrebbe vomitare una bandiera rossa enorme per qualsiasi potenziale investitore. I beni della società sono finanziati al 100% dal debito e il debito della società effettivamente supera le sue attività. Se Sears dovesse liquidare le proprie attività al valore di mercato, ancora non genererebbe abbastanza soldi per soddisfare le sue passività. Le grandi aziende hanno difficoltà a sopravvivere per lunghi periodi in tali aree finanziarie precarie.