Gli investimenti alternativi sono spesso criticati per le loro tariffe più elevate, la liquidità più bassa, la maggiore volatilità e la complessità generale rispetto ai fondi comuni di investimento, ai fondi scambiati o ad altri investimenti tradizionali. Nonostante queste critiche, gli investitori al dettaglio hanno aumentato la quantità di denaro versata in fondi comuni di investimento da 76 miliardi di dollari nel 2009 a più di 311 miliardi di dollari entro la fine del 2014, guidata dall'ambiente a basso tasso di interesse negli Stati Uniti.

In questo articolo esamineremo alcune delle questioni che i regolatori hanno con investimenti alternativi, i pensieri dell'industria sul tema e le considerazioni per i consulenti finanziari che stanno vendendo o raccomandando questi tipi dei prodotti ai loro clienti. Il commissario della SEC, Luis Aguilar, ha chiesto una focalizzazione dell'agenzia più forte sui prodotti complessi che utilizzano derivati ​​e la leva finanziaria presso il nord americano (per ulteriori informazioni, vedere:

Una panoramica sugli investimenti alternativi ). (D) Conferenza nel maggio 2015. Poiché questi titoli sono così complessi, i regolatori stanno interrogando se gli investitori al dettaglio siano perfino capaci di comprendere concetti sofisticati, come quelli sottesi a molti contratti derivati.

Il regolatore ha indicato le note cosiddette strutturate come un esempio di titoli complessi che sono andati storto negli ultimi anni. Con una componente obbligazionaria e un componente derivato incorporato, le note strutturate sono titoli a maturità fisse con strutture complesse di versamento, rischio di mercato, tasse elevate, bassa liquidità e rischi difficili da valutare. Queste note strutturate vengono vendute principalmente agli investitori al dettaglio in quello che è diventato un mercato di 45 miliardi di dollari. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Minimizza le perdite con i fondi di strategia alternativi

).

Il problema dell'agenzia con questi titoli è che sembrano essere titoli a scadenza fissa, tradizionalmente relativamente bassi per gli investitori. Infatti, Lehman Brothers vendeva ciò che chiamavano note principali protette - suggerendo che il principale fosse protetto - che alla fine diventò inutile quando l'azienda si è crollata. I regolatori ritengono che anche oggi le pratiche ingannevoli siano ancora usate con il rilancio del mercato. L'industria incoraggia l'istruzione L'Associazione degli Investimenti Alternativi di Chartered e molti altri partecipanti nel settore ritengono che i titoli complessi costituiscano una parte necessaria del finanziamento (per ulteriori informazioni, vedere:

ecosistema. Ad esempio, questi investimenti sono utili nel mantenimento del capitale quando i mercati azionari cadono in valore, che è possibile solo utilizzando strategie come strategie derivate da short selling o bearish.Gli investitori al dettaglio dovrebbero avere la possibilità di utilizzare queste strategie per aumentare i loro rendimenti nel tempo.

. Questi gruppi ritengono che il punto cruciale della questione sia l'istruzione degli investitori al dettaglio, che rimangono inefficaci nel trasportare correttamente i benefici e i rischi connessi con gli investitori titoli complessi. In molti modi, c'è un accordo tra i regolatori ei gruppi industriali che le divulgazioni devono essere migliorate e le frodi devono essere sfruttate sia dal SEC che da gruppi industriali come FINRA, nonché dai regolatori statali e da altri vicini alla materia. Il problema è che i regolatori si focalizzano in gran parte sugli aspetti negativi dei problemi, senza riconoscere le caratteristiche positive degli investimenti alternativi. (999). In questi giorni, gli investitori al dettaglio stanno trovando difficile trovare il rendimento degli investimenti tradizionali in un basso tasso di interesse. La mancata generazione dei rendimenti previsti per diversi anni potrebbe portare a riduzioni di pensione e altri grossi rischi lungo la strada. (Per ulteriori informazioni, vedere: Sono fondi comuni di investimento per te?

).

Soggiorno sul lato sicuro I consiglieri finanziari non dovrebbero evitare gli investimenti alternativi, nonostante le preoccupazioni espresse dai regolatori negli ultimi anni. Mentre ci sono legittime preoccupazioni circa le pratiche di marketing di alcuni di questi titoli complessi, i consiglieri dovrebbero concentrarsi sulla comprensione completa dei titoli, educare i propri clienti sui rischi connessi con loro e lavorare insieme ai clienti per trovare le migliori opzioni per i loro portafogli. Secondo Money Management Institute, l'associazione nazionale che rappresenta le 4 miliardi di dollari di investimenti gestiti e l'industria del risparmio, gli investimenti alternativi rappresentano circa il 5% dei fondi di investimento. portafogli clienti. Il segmento ha registrato una forte crescita, nonostante la forte performance dell'equity, ma la crescita potrebbe continuare ad accelerare con molti sponsor che raccomandano allocazioni nel range del 10% al 20% per i portafogli client.

Le imprese di sponsor hanno anche lavorato sodo per affrontare descrizioni e schemi di classificazione fuzzy per rendere le descrizioni più pratiche e concrete. Ad esempio, alcune aziende stanno interrompendo gli investimenti alternativi in ​​componenti come diversificatori, complementi di capitale e complementi a reddito fisso, mentre altri classificano le classi di investimento per rischio (ad esempio aggressivo per conservativo) sulla base del profilo di rischio / ricompensa del fondo. (Per ulteriori informazioni, vedere: Conoscere i fondi comuni come Hedge-Like ).

La linea di fondo Gli investimenti alternativi e titoli complessi hanno fatto molti controlli da parte delle autorità di regolamentazione negli ultimi anni, ma i consulenti finanziari e gli investitori al dettaglio non dovrebbero evitare l'industria.Mentre in molti casi la divulgazione e l'educazione degli investitori hanno certamente bisogno di miglioramenti, questi investimenti forniscono un modo prezioso per aumentare la resa e coprire i declini nei mercati turbolenti, se correttamente implementati in un portafoglio più ampio. (Per ulteriori informazioni, vedere: Vuoi impressionare i clienti? Mostra la tua diligenza

.)