Una vera storia di frode avrebbe dovuto iniziare nel 300 B. C., quando un mercante greco Hegestratos ha preso una grande polizza assicurativa conosciuta come "bottomry". Fondamentalmente, il commerciante prende in prestito denaro e accetta di restituirlo con interesse quando il carico, in questo caso il mais, viene consegnato. Se il prestito non è rimborsato, il prestatore può acquisire la barca e il suo carico.

Hegestratos prevedeva di affondare la sua barca vuota, tenere il prestito e vendere il mais. Non funzionava e si annegò cercando di sfuggire ai passeggeri dell'equipaggio quando lo avevano preso in atto. Questo è il primo incidente registrato finora, ma è sicuro di supporre che le frodi siano state in giro fin dall'inizio del commercio. Invece di iniziare fin dall'inizio, ci concentreremo sulla crescita delle frodi del mercato azionario nell'U.

Nel 1792, solo pochi anni dopo l'ufficializzazione della nazione americana, ha prodotto la sua prima frode. In questo momento, i legami americani erano come emissioni mondiali di sviluppo o legami spazzini - hanno oscillato di valore con ogni notizia delle fortune delle colonie che li hanno emessi. Il trucco di investire in un mercato così volatile doveva essere un passo avanti rispetto alle notizie che spingerebbero verso l'alto o verso il basso il valore di un titolo.

Alexander Hamilton, segretario del Tesoro, ha iniziato a ristrutturare la finanza americana sostituendo le obbligazioni straordinarie di varie colonie con obbligazioni della U. S. bank. Di conseguenza, i grandi investitori di obbligazioni cercavano persone che avevano accesso al Tesoro per scoprire quali emissioni obbligazionarie Hamilton stava per sostituire.
William Duer, membro del cerchio interno di Washington e assistente segretario del Tesoro, era in posizione ideale per trarre profitto dalle informazioni privilegiate. Duer era riservato a tutte le azioni del Tesoro e avrebbe suggerito i suoi amici e scambiare il proprio portafoglio prima di scomparire le informazioni selezionate al pubblico che sapeva avrebbe aumentato i prezzi. Allora Duer venderebbe semplicemente per il profitto facile. Dopo anni di questo tipo di manipolazione, persino i fondi del Tesoro che sconfissero per fare scommesse maggiori, Duer ha lasciato il suo posto ma ha mantenuto i suoi contatti. Ha continuato a investire il proprio denaro e quello di altri investitori in entrambi i titoli di debito e le scorte di banche che sbocciano in tutto il paese. (Per saperne di più, check out

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.)

Con tutte le obbligazioni europee e nazionali di caccia al denaro, tuttavia, si è verificato un afflusso speculativo, in quanto gli emittenti si precipitarono a ricavare in denaro. Anziché ritirarsi dal mercato del surriscaldamento, Duer stava contando sul suo margine d'informazione continuare avanti e accumulato i suoi guadagni male e quello dei suoi investitori nel mercato. Duer ha anche prestito molto per sfruttare ulteriormente le sue scommesse. La correzione era imprevedibile e nitida, lasciando Duer appesa agli investimenti inutili e agli enormi debiti.Hamilton ha dovuto salvare il mercato acquistando obbligazioni e agendo come un prestatore di ultima istanza. William Duer finì in prigione del debitore, dove morì nel 1799. La bolla obbligazionaria speculativa nel 1792 e la grande quantità di scambio di obbligazioni era, abbastanza interessante, il catalizzatore per l'accordo Buttonwood. La frode spazza un ex presidente

Ulysses S. Grant, un famoso eroe di guerra e ex presidente, voleva solo aiutare suo figlio a riuscire nel mondo degli affari, ma finì per causare un panico finanziario. Il figlio di Grant, Buck, aveva già fallito in diverse imprese ma era determinato ad avere successo su Wall Street. Buck formò una partnership con Ferdinand Ward, un uomo senza scrupoli che era interessato solo alla legittimità acquisita dal nome Grant. Hanno aperto una ditta chiamata Grant & Ward. Ward è andato immediatamente a raccogliere capitali dagli investitori, dichiarando falso che Ulysses S. Grant aveva accettato di aiutarli a contrarre i contratti di governo grassi. Ward ha quindi utilizzato questo denaro per speculare sul mercato. Purtroppo, Ward non era talmente dotato di speculare come stava parlando. Ha perso molto.

Del capitale Ward sparpagliato, 600.000 dollari erano legati alla Banca Nazionale Marina, e sia la banca e Grant & Ward erano in cima al collasso. Ward convinse Buck a chiedere a suo padre di avere più soldi. Grant Sr., già fortemente investito in azienda, non è riuscito a trovare abbastanza, e ha dovuto chiedere un prestito personale da 150.000 dollari da William Vanderbilt. Ward prese essenzialmente i soldi e correva, lasciando i Grants, la Banca Nazionale Marina e gli investitori che avevano la borsa. La Banca Nazionale Marina è crollata dopo una corsa bancaria e la sua caduta ha contribuito a toccare il panico del 1884.

Grant Sr. ha pagato il suo debito a Vanderbilt con tutti i suoi effetti personali, comprese le sue uniformi, spade, medaglie e altri memorabilia guerra. Ward fu infine catturato e imprigionato per sei anni.

Il pioniere Daniel Drew
Passando da frodi, trading a insider, alla manipolazione di stock, esplode il numero di esempi. Alla fine degli anni '800 vedono uomini come Jay Gould, James Fisk, Russell Sage, Edward Henry Harriman e J. P. Morgan che trasformano il mercato azionario nel loro parco giochi personale. Tuttavia, poiché stiamo dando priorità ai pionieri della frode e della manipolazione del mercato azionario, non abbiamo bisogno di guardare oltre Daniel Drew. Drew ha iniziato nel bestiame, portando il termine "scorte d'acqua" nel nostro vocabolario - poi ha introdotto questo stesso termine per le scorte. Divenne finanziatore quando il portafoglio di prestiti fornito ai compagni di allevamento gli dava la capitale per iniziare ad acquistare grandi porzioni di scorte di trasporto.

Drew ha vissuto in un momento prima della divulgazione, quando esistevano solo i regolamenti più basilari. La sua tecnica era conosciuta come un angolo. Avrebbe comprato tutte le scorte di un'azienda, poi ha diffuso false notizie su di esso per guidare il prezzo giù. Ciò incoraggia i commercianti a vendere il titolo corto. A differenza di oggi, è stato possibile vendere brevi tempi in più il titolo reale eccezionale.

Quando il tempo è venuto a coprire le loro posizioni corte, i commercianti avrebbero scoperto che l'unica persona in possesso di magazzino era Daniel Drew e si aspettava un premio.Il successo di Drew con gli angoli ha portato a nuove operazioni. Drew ha spesso scambiati scorte intere tra lui e altri manipolatori a prezzi più alti e superiori. Quando questa azione catturò l'attenzione di altri commercianti, il gruppo avrebbe scaricato il titolo sul mercato.

Il pericolo di Drew's combinato poop e scoop, pompe e schemi di scarico era nel prendere la posizione corta. Nel 1864, Drew è stato catturato in un angolo da Vanderbilt. Drew stava cercando di abbreviare un'azienda che Vanderbilt stava tentando di acquisire contemporaneamente. Drew cortova pesantemente, ma Vanderbilt aveva acquistato
tutte le

azioni. Di conseguenza, Drew doveva coprire la sua posizione ad un premio versato direttamente a Vanderbilt.

Drew e Vanderbilt hanno combattuto di nuovo nel 1866 su un'altra ferrovia, ma questa volta Drew era molto più saggio, o almeno molto più corrotto. Mentre Vanderbilt ha cercato di acquistare una delle ferrovie di Drew, Drew ha stampato sempre più azioni illegali. Vanderbilt ha seguito la sua strategia precedente e ha usato il suo pugno di guerra per acquistare le azioni aggiuntive. Questo ha lasciato Drew correre dalla legge per l'irrigazione di magazzino e lasciato Vanderbilt denaro poveri. I due combattenti sono venuti in una tregua sconvolta: gli altri manipolatori di Drew, Fisk e Gould, sono stati arrabbiati dalla tregua e hanno cospirato per rovinare Drew. È morto nel 1879.

Le piscine di riserva Fino agli anni Venti, la maggior parte delle frodi di mercato interessava solo i pochi americani che stavano investendo. Quando era limitato in gran parte alle battaglie tra manipolatori ricchi, il governo non sentiva alcuna necessità di intervenire. Dopo la prima guerra mondiale, tuttavia, gli americani medi hanno scoperto il mercato azionario. Per approfittare dell'influenza di nuovi soldi desiderosi, i manipolatori hanno collaborato per creare pool di stock. Fondamentalmente, le scorte hanno effettuato manipolazioni in stile Daniel-Drew su larga scala. Con più investitori coinvolti, i profitti da manipolare le scorte erano abbastanza per convincere la gestione delle aziende che sono destinate a partecipare. Le pile di scorta diventano molto potenti, manipolando anche grandi titoli di capsule come Chrysler, RCA e Standard Oil. Quando la bolla scoppiò nel 1929, sia il grande pubblico che il governo erano sfalsati dal livello di corruzione che aveva contribuito alla catastrofe finanziaria. Le piscine di scorta hanno preso la parte del leone della colpa, portando alla creazione della Securities and Exchange Commission (SEC). Ironia della sorte, il primo capo della SEC era uno speculatore e l'ex insider della piscina, Joseph Kennedy.

La SEC Era

Con la creazione della Securities and Exchange Commission (SEC), le norme di mercato sono state formalizzate e la frode di magazzino è stata definita. Le pratiche comuni di manipolazione furono messe fuori legge, così come il grande scambio di informazioni privilegiate. Wall Street non sarebbe più il West Wild dove i pistoleri come Drew e Vanderbilt si sono incontrati per le esibizioni. Ciò non significa che la pompa e il dump o il trading degli insider siano scomparsi. Nell'epoca SEC, gli investitori sono ancora impegnati da frodi, ma hanno ora protezione giuridica che rende possibile per loro almeno ottenere qualche soddisfazione.