Le operazioni di mercato aperto (OMO) influenzano direttamente l'offerta monetaria, il che a sua volta influenza i tassi di interesse. I tassi di interesse sono correlati negativamente con i prezzi delle obbligazioni a causa dei costi di opportunità. Pertanto, le banche centrali possono influire indirettamente sui prezzi delle obbligazioni mediante l'acquisto o la vendita di titoli di debito sul mercato aperto.
OMO sono uno strumento utilizzato dalle banche centrali come la Federal Reserve per attuare la politica monetaria. Le OMO implicano l'acquisto o la vendita di titoli, in genere titoli di debito pubblico, sul mercato aperto. Le banche devono spesso prendere in prestito le riserve l'una dall'altra per soddisfare i requisiti di riserva di overnight, e questi fondi sono prestiti ad un tasso di interesse chiamato tasso di fondi federali.
Influendo l'offerta di moneta attraverso OMO, la Fed può influenzare il tasso di fondi federali. Le tasse di prestito a basso tasso rendono relativamente facile le banche a procurarsi denaro, portando a bassi tassi di mutuo per le imprese e per i consumatori. I prezzi delle obbligazioni sono negativamente correlati ai tassi di interesse dovuti al costo di opportunità. Quando i tassi di interesse aumentano, le obbligazioni esistenti con i vecchi tassi di cedola non sono più preziose come nuove obbligazioni con il tasso di cedola più alto. Sul mercato aperto il prezzo delle obbligazioni a tassi inferiori deve diminuire in modo che il rendimento atteso sia uguale per tutte le obbligazioni comparabili.
Dal 2008 al 2014 il Comitato federale del mercato aperto ha incentrato tassi di interesse molto bassi nel tentativo di stimolare le attività economiche e di mantenere le istituzioni finanziarie funzionali normalmente. Come parte di questa politica espansionistica, la Fed ha acquistato 600 miliardi di dollari di tesoreria e 600 miliardi di dollari di titoli garantiti da mutui. Ciò ha aumentato l'offerta monetaria, ha portato i tassi di interesse e ha trasmesso i prezzi dei titoli più alti.
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La formulazione della politica monetaria di un paese è estremamente importante quando si tratta di promuovere una crescita economica sostenibile. Più in particolare, la politica monetaria si concentra su come un paese determina la dimensione e il tasso di crescita della sua offerta di moneta al fine di controllare l'inflazione all'interno del paese. Negli Stati Uniti, un comitato all'interno della Federal Reserve è responsabile dell'attuazione della politica monetaria.